从市场本身的严重分化来说，风险是显而易见的。当前股市的强势行情，几乎完全为金融股“自导自演”，其他大多数行业和个股都成为“配角”和“群众演员”。
　　目前的中国股市只能用疯狂来形容了，一牛到头，根本就没有任何回头的意思，冲2800点，冲2900点，8日又站上3000点。上一次见到沪综指3000点，还是44个月以前。从11月24日至12月5日，仅仅11个交易日就一举攀上3000点，令国内外投资者瞠目结舌。
　　必须看到，这轮A股疯牛行情没有经济基本面的支撑。目前，宏观经济走势依然是下行压力过大，实体经济增长乏力，投资、出口和消费拉动力仍不够强。这个宏观经济面与美国形成鲜明对比，美股持续上涨背后是美国宏观经济持续向好、失业率大幅下降、物价持续稳定、消费力强劲。
　　从国内上市公司业绩基本面看，同样支撑不了股市这般行情。就拿这轮疯长的金融股来说，银行和券商这类传统金融企业经营正在每况愈下，受到新经济新金融带来的冲击很大。银行利润增长动力减弱，不良贷款正大幅度攀升。虽然市场长期低估了其价值，但也绝对支撑不了这轮暴涨。股市本来就是个谜，中国A股“谜”得更难琢磨。
　　这轮行情，可以说完全是央行放水货币误打误撞的结果。央行从6月份到现在持续放水货币信贷的目的，是为了救助楼市和解决实体经济融资难融资贵问题。但是，由于过度放水货币信贷，使得低迷的房地产和持续不景气的实体经济难以吸收，转而流进了股市，最终引爆了这轮行请。
　　从市场本身的严重分化来说，风险也是显而易见的。近期A股的疯狂演绎中，市场看点除了“大象跳舞”引起的“天量天价”被频频刷新外，还有“二八分化”的日益加剧。当前股市的强势行情，几乎完全为金融股“自导自演”，其他大多数行业和个股都成为“配角”和“群众演员”。上周五个股的分化格局尤其明显，券商、银行和军工疯长，其他板块悉数下跌。上周五收盘实现上涨的个股仅有361只，而下跌的个股则多达1951只。
　　笔者得出一个结论是，在沪深两市上涨的股票中，实体经济企业上市公司甚少。金融股暴涨支撑的A股行情是空中楼阁，而这也决定了其中隐藏的风险之大。比如，券商股暴涨的一个主要原因是，在交易佣金激烈竞争下，经纪业务已经退出主营业务行列，代之而起的是抵押式回购和融资融券的高杠杆业务收入。
　　在A股市场炙手可热之时，外资流入中国股票的资金反而有所退却。资金流向监测机构新兴市场基金研究公司(EPFR)数据显示，11月27日至12月3日期间，全球资金流出中国股票的趋势在延续，而且规模快速放大，12月3日当周，录得22.81亿美元资金净流出，创下2008年1月以来的新高。外资怎会眼看着中国A股暴涨的赚钱行情而错失呢？分明是预见了其中的巨大风险。