新华网上海12月1日电（记者　王原）A股在11月的最后一个交易日创下天量成交，站上了三年来的新高点。公募基金也收获了实实在在的利润，分红兑现收益。按照往年惯例，分红盛宴原是要等到年终，但今年分红季明显提前，年内分红基金总额已超300亿元，数量也已近去年同期的三倍。

　　基金年内分红已超300亿元

　　降息政策引燃了市场热情，11月的最后一个交易周，大盘的上涨幅度创出了年内新高，28日成交量超过7000亿元人民币，创A股历史成交量峰值。与此同时，中国股市的总市值超越了日本股市，成为仅次于美国的全球第二大股市。

　　在股市“高涨”的同时，基金也收获了实实在在的利润，统计显示，年内基金分红总额已经超过300亿元，各类基金分红次数高达149次，是去年同期分红基金数量的近3倍。

　　公告显示，景顺长城策略精选灵活配置混合基金于11月27日进行分红，每10份基金份额派发0.8元。银河证券基金研究中心数据显示，该基金成立于2013年8月，截至2014年11月24日，成立以来净值增长为21.42%。

　　“基金分红多说明确实是挣钱多了，今年股市债市双牛，利润比较多。”华泰证券基金分析师王乐乐说，基金分红的要求是已实现收益，这也说明基金已经卖出不少投资标的，把收益兑现了。

　　好买基金研究员王梦丽也表示，在市场前期涨幅较高的阶段，基金已经取得较为不错的正收益，基金经理可以通过分红，将前期已经累积的一些收益分配给投资者，以规避后市可能带来的市场回调风险。否则，如果分红时点没能踏准市场节奏，也可能造成分红后市场大涨，错过了行情。

　　基金热情布局仓位升至历史最高

　　在股市大涨、债市走牛的背景下，各类基金净值也水涨船高，德圣基金研究中心11月27日数据显示，所有开放式基金净值指数周涨幅3.80%，其中股票型基金净值涨5.56%，偏债混合型基金涨6.21%，指数型基金涨6.8%。

　　与此同时，基金经理积极布局，入市热情高涨，仓位升至历史高位。同期仓位测算数据显示，偏股方向基金仓位明显上升。可比主动股票基金加权平均仓位为89.26%，相比前周上升1.17%。伴随着同期大盘指数上升，基金仓位有明显上升变化。

　　德圣研究部若初指出，分类来看，股票仓位上升明显，大中小型各规模基金均明显增仓，各家基金公司保持高度一致加仓。从具体基金来看，加仓幅度较大的多为偏好新兴成长行业配置基金，也有蓝筹风格基金。

　　景顺长城基金经理张靖认为，央行宣布降息后资金成本将下调，流动性有望持续宽松，市场情绪也较好。从企业基本面看，上市公司三季报显示盈利增速下滑幅度有所缓解，是否摆脱盈利增速下行趋势明年一季度或见分晓，但这段时期内市场氛围较好，估值较低的行业板块有估值提升的空间。相比之下，估值较高的小盘股有一定的潜在风险，走势将出现分化，需要努力寻找真正具有成长潜力，未来市场空间广阔的成长股进行投资。

　　牛市行情下理性看待高分红

　　汇丰晋信基金报告指出，从历史走势看，蓝筹股的牛市行情一旦启动，往往会持续较长时间，不会迅速逆转。在银行地产等牛市周期股带动下股市还会“任性”地走强下去。

　　泰达宏利基金认为，牛市通常有两个阶段，第一个阶段是普涨阶段，即过去熊市中被低估的权益类资产迎来大范围的估值恢复；第二个阶段行情会出现分化，真正的“龙头”开始出现。该机构判断，现在的市场还属于第一阶段，依然是结构性的牛市，只有真正符合经济转型方向的行业和公司才能走出长牛行情。

　　对于年内集中出现的基金集中分红现象，自然免不了管理人获利了结，落袋为安的考虑。在目前的牛市行情背景下，业内人士也提醒理性看待分红潮。

　　王梦丽表示，事实上不论是公募基金主动分红，还是合同约定的强制分红，对于业绩均有一定的要求。只有确保产品的收益，才有了用来分红的蛋糕。所以本质上无法从一次分红来判断基金业绩的可持续性。因此，投资者不能仅仅通过分红来判断基金的好坏，在选择基金的时候，还是要结合历史业绩、管理人管理水平及其投资风格等多方面因素综合判断。

　　作者：王原