《证券市场周刊•红周刊》特约作者 彭肇建

　　提起“鸡毛飞上天”，人们首先联想到的是一个个文学故事，每一个故事都有着小人物办了大事情的励志内容。就“鸡毛飞上天”本身的字面去解释，那是“好风凭借力，送我上青云”，鸡毛和柳絮一样，本身没有灵性，能上天全靠外力。

　　自5月以来，深沪股市就不断出现一幕又一幕“鸡毛飞上天”的情景，许多小市值股票股价一飞冲天。股票的背后是上市公司这一法人，法人可以凝聚集体的智慧，从这一点去看，小市值股票可以靠自身力量让股价登天。但仔细琢磨很大程度上还是凭着借力，其中一股最强的好风，就是新股发行的具体实施。

　　5月份我在“茶坊”里提道：“经验性预期的结论是年内创业板股票就不再稀缺，新股发行计划则揭示年内创业板股票依然稀缺。物以稀为贵，新股发行计划自然有利于资金主攻创业板。”

　　写这段话时，我对新股发行的具体安排作了自己的猜想，从6月到年底是7个月，新股每月发14家总共是98家，每月发15家总共就是105家；发98家的可能性比较大。6月9日年内新股发行计划的第一批发行批文不是14家，只有10家。那时我又想，6月发10家，以后每月发15家正好就是100家。7月14日第二批新股发行批文发不是15家，只有12家。

　　就这样，从5月份开始，每个月我都会猜想下一段时间的新股发行安排，但每一次的猜想都与实际有较大差异。我的猜想，按理说有着充分的政策依据，即便如此，我的猜想与实际的出入却越来越大。到现在为止，拿到新股发行批文的只有56家公司。

　　在目前的A股市场，股票除了内在价值之外，还有壳资源价值。如果说新股发行计划有利于资金主攻创业板的话，那新股发行的具体实施，客观上大大提升了股票的壳资源价值。假设每一只股票的壳资源价值相同，那每一只股票的壳资源价值在总价值中所占的比例就不同。当壳资源价值得到大大提升的时候，小市值股票总价值的提升幅度就会远远超过大市值股票。

　　对我来说，我更多地是从这个角度去理解前段时间A股市场的“鸡毛飞上天”。■