沪港通的开通并不会带来A股趋势的逆转，未来半年的总体环境仍然有利于A股市场继续上行。

首先，“沪港通”预期并不是7月以来市场强势的主导因素。我们认为对转型和改革信心的提升、经济“崩盘”预期的消散、宽松的政策环境、不断下降的资金利率等都对此前的股市上涨有提升作用，这四大因素才是市场波动的主导因素。而在“沪港通”开通之后，这些正面因素并没有因此而衰减，A股市场有望继续维持强势。

其次，“沪港通”预期也不是近期行业轮动的主导因素。从行业表现特征来看，作为“沪股通”标的的大盘蓝筹股在7月底后的两周以及10月底以来的表现确实明显好于小盘股，但在其他时间均表现平平。更具体来看，应该只有7月底那次大盘蓝筹股的短期上涨是真正由“沪港通”预期催生的投资机会，而10月底以来的大盘蓝筹股上涨，我们认为和“一带一路”等事件催化剂更为相关。

如果市场上涨的主导因素没有改变，那我们认为接下来还是应该以积极的心态去挖掘中长期的主线行业机会，短期各种主题投资线索也将层出不穷。

中长期主线投资机会上，除了券商股我们还建议关注前期表现疲弱的成长性行业——新能源汽车、软件、医疗、环保。主题投资机会上，一些低估值的大盘蓝筹股确实可能因为新的事件催化剂带来短期脉冲式上涨，但我们认为应将大盘蓝筹股视为短期的投机性机会，长期持有仍然难以获得持续超额收益。而一些新兴行业短期内可能会呈现出低盈利、高估值特征，但一旦市场空间被打开，在规模经济效应下，这些行业的盈利向上弹性可能会不断超预期。