沪港通落地再次为融资融券市场添了一把火。据同花顺数据显示，两融余额已再创历史新高。

截至11月12日，沪深两市融资融券余额已高达7424.54亿元，较11月7日沪港通消息公布前的7279.38亿元相比，短短3个交易日内，两融规模又新增了145.19亿元。

其中，融资余额和融资余量分别从7日的7230.28亿元、1039.15亿股上升至12日的7367.12亿元、1059.04亿股，上升136.84亿元和19.99亿股。截至当天，融资余额占两融规模的占比仍高达99.23%。

相比之下，融券余额仅从7日的49.09亿元略增至12日的57.42亿元，增加了8.33亿元。

与此同时，融资融券交易占A股成交总额的比例亦再度提高。如11月7日的这一数字为16.07%，而10日至12日的三个交易日里，这一比例分别提升到了16.78%、16.67%和16.68%。

值得一提的是，当前融资买入额增幅居前的标的股主要集中于金融、地产、医药等权重板块，这也与目前二八分化的盘面走势基本吻合。

特别是中国银行(601988.SH)在11日涨停当天，全天融资买入额激增至5.86亿元，约占其当日成交的五分之一，较10日的0.49亿元暴增5.37亿元，增幅逾10倍。可见，在中行当日强势涨停背后，融资买盘的推动力功不可没。

截至11月12日，尽管中国银行当天股价出现高位回落，但融资余额仍高达10.03亿元，全天融资买入额仍有4.08亿元，而行情启动前的11月7日，其融资余额和融资买入额分别仅为4.4亿元和3455.28万元。

近30亿融资增量涌入券商股

同样，作为沪港通受益券商股亦获得了巨量资金涌入。统计数据表明，截至11月12日，包括券商股在内的非银金融行业已成为融资买入的第一大行业，其融资余额已达663.97亿元，较11月7日的614.75亿元相比，融资买入盘新增了49.22亿元。

其中，近30亿融资增量资金就涌入了券商股。其融资余额从11月7日的406.11亿元增加到了11月12日的435.58亿元，增加了29.47亿元，占比近六成。

截至目前，在19家上市券商中，中信证券(600030.SH)、海通证券(600837.SH)、宏源证券(000562.SZ)、方正证券(601901.SH)、兴业证券(601377.SH)融资余额分别位居前五位，截至12日的融资余额分别为83.37亿元、45.55亿元、27.71亿元、26.56亿元、26.22亿元，其融资余额占流通市值的比例分别达到了5.52%、4.56%、5.17%、5.84%、6.06%。

特别是兴业证券的融资余额增幅更是高居上市券商之首。自11月7日以来，兴业证券连续大幅飙升并领涨上市券商，其间于11月7日和10日更连续两个交易日涨停。

进入本周以来，兴业证券融资余额伴随股价亦节节攀升。其中，11月7日至12日4个交易日的融资余额分别从18亿元增加至23.27亿元、25.16亿元和26.22亿元，短短三个交易日内，融资余额增加了8.22亿元，增幅近五成，高达45.67%。

其中，兴业证券融资买入额占总市值之比在11月11日这天达到顶峰。在兴业证券股价再度涨停的这一天，其融资买入额达到了13.78亿元，较11月7日的5.72亿元相比，激增了8.06亿元，其融资买额占总市值之比也从7月的14.70%快速增加至30.84%。

此外，从融资余额增幅居前个股来看，沪港通标的也成为了资金融资买入的主要对象。如11月11日，包括中国银行、山西汾酒(600809.SH)、中国石油(601857.SH)等22只沪港通标的股11日融资余额较10日增幅超过10%。其中，中国银行、洛阳钼业(603993.SH)、宁沪高速(600377.SH)融资余额增幅分别高达100.22%、40.73%、36.40%，占据前三。

年末两融余额或达7700亿

对此，瑞银证券分析师潘洪文表示，自今年7月以来至今，受益于市场回暖，两融增速持续加快，大大超出市场预期。

统计数据显示，2014 年 3-5 月，两融余额徘徊在 3900 亿元左右；6 月略有增长，提升至 4000亿元以上；7月以来受益于市场回暖，融资融券增速持续加快。7、8、9月融资融券余额环比增速分别达到9.5%、17.7%和16.7%。10月末融资融券余额突破7000亿元，环比增长14.9%。

“鉴于最新余额已突破7000亿元，我们上调 2014-16年融资融券余额行业假设。”潘洪文称。“假设 11、12月保持环比 5%的较为保守增长(低于8、9、10月环比分别增长17.7%、16.7%和14.9%)，我们预计2014年末融资融券余额将达到7700亿元。”

潘洪文认为，由于券商融资渠道放开资金面制约逐渐减少、融资融券标的继续扩容以及融资融券期限和保证金范围有望扩大，料未来3年融资融券业务规模仍将持续较快增长。

“基于1-10月业务余额以及融资融券业务年末达到7700亿元和利息率约8.4%的假设，我们预计2014年全年融资融券利息收入在400-450亿元(不包括信用业务佣金)、收入占比将提升至20%。”潘洪文称。

而兴业证券分析师曾素芬则认为，如果按照券商净资本监管以及风险控制指标规定进行测算的话，根据 2014 年中报数据，券商行业总资产2.45万亿，净资产8105亿元，净资本5676亿元，而按照现行风控指标规定，净资本/净资产必须大于40%，这意味着尚有 2434亿净资本空间对应两融业务。但考虑到融资融券业务绝大部分由融资构成，经过调整后，在现行券商净资本和风控指标监管下，两融业务尚存的最大理论空间为2.4万亿。