市场表现

　　上周(11月3日-11月7日)沪深300指数收益率为-0.24%，商贸零售行业指数收益率为-0.83%，落后于大盘，在各一级子行业位居第21。在各子板块中，百货下跌1.2%，连锁下跌0.6%，超市下跌2.4%，贸易上涨0.2%。各子板块中，涨幅居首的分别为茂业物流(5.1%)、东方金钰(5.4%)、红旗连锁(2.3%)、宝利来(14.5%).

　　截至2014年11月7日，中信商贸零售行业市盈率为30.4倍，其中百货为20.7倍，连锁为159.9倍，超市为38.7倍，贸易为28.6倍；中信商贸零售行业市净率为2.4倍，其中百货为2.2倍，连锁为2.4倍，超市为2.5倍，贸易为2.7倍。

　　行业数据和资讯

　　10月份CPI:同比上涨1.6%，环比持平

　　农村电商角逐：阿里欲投百亿苏宁拟建万家站点

　　华润万家收编乐购三步走：开始清资关店

　　公司信息

　　工大高新：重大事项停牌公告

　　茂业物流：重大资产重组获得并购重组审核委员会审核通过

　　本周观点

　　根据国家统计局的数据，10月份CPI同比上涨1.6%，环比持平。CPI同比仍处于2%以下，从侧面印证了消费市场整体景气度的低迷。在不景气的消费市场整体环境中，建议对估值较高的公司保持谨慎，关注低估值、受益于消费升级的标的。

　　风险提示

　　宏观经济减速；电商加速分流的风险；国企改革不及预期的风险