万达信息(300168)公司业绩继续保持稳定增长格局。2014年前三季度，公司主营业务营业收入8.1亿元，较上期同期增长35%；净利润6462.6元，同比增长31%，扣非净利润同比增长26%。其中，三季度单季公司实现收入3.4亿元，同比增长25%，净利润4353亿元，同比增长30%，扣非净利润同比增长17%。报告期内，公司积极在全国范围内拓展核心业务，实现收入和净利润的稳健增长。同时，公司增加了创新业务模式的开拓，如公共服务的在线运营和医疗领域的线下实体服务。

　　万达信息背靠丰富的政府资源，在政府主导的区域卫生信息化及医保控费业务领域，优势较明显。广发证券分析师刘雪峰认为，收购上海复高和宁波金唐补全了公司原本在医院信息化领域的产品空白，形成了完整的产业链布局，公司能够凭借由其区域资源优势自上而下地向医院输出信息化产品，最大限度地发挥协同效应。因此我们看好公司在医疗信息化领域的发展前景，

　　可以看到，报告期内万达信息医保控费领域率先取得实质性突破，公司部署完成了宁波医保控费平台，实现了事前事中事后的全流程服务和监管，并得到主管部门认可。此外，公司还成功中标浙江省医保控费业务。作为多年承接社保信息化项目该领域龙头之一，公司在医保控费业务领域取得的实质性突破符合我们在医疗信息化深度报告中提出的观点，即在医保社会保险的属性下，政府是相关参与方中最有动力推动医保控费进展的一方，公司作为政府资源相对丰富，同时医疗信息化产业链从区域医疗到医院信息化系统产品布局较全的竞争者，发展的优势地位较强。

　　10月27日，万达信息公告中标“上海市医药采购服务与监管信息系统”，中标金额3018万元。安信证券分析师胡又文分析指出，上海市医药采购服务与监管信息系统是市政府出资搭建的省级医药采购供应链平台。该项目将互联上海百余家药品流通企业ERP和千余家医保定点机构信息系统，将医药采购供销从询报价到配送入库、结算支付实现全部环节的阳光化、自动化的处理，在国内属首创。

　　胡又文表示，万达信息成功打造三医联动的闭环模式，三大业务的协同效应显著。该项目中标标志着公司在国家三医联动的行业改革方向上，探索出了创新的模式。公司将于11月推出面向个人的全程健康服务门诊部，并率先部署完成了宁波医保控费平台，在医保控费领域处于领先地位，辅之以该平台，全闭环的医疗服务模式呼之欲出。该平台将成为公司发展医药电商业务的基础，空间巨大。网售处方药放开大势所趋，公司有望借助该平台拓展医药电商业务，并拥有得天独厚的优势。2013年中国药品消费市场总规模超过10000亿元，上海占比近6%；2013年美国网络零售占药品零售市场比重约30%，中国仅为1.7%，空间巨大。

　　通过该项目，万达信息不但将其首创的医疗服务闭环模式进一步做深做透，而且打开了医药电商这一广阔市场。胡又文预计公司2014-2016年每股收益分别为0.44元、0.67元和0.96元，维持“买入-A”评级，上调目标价至40元。