曾在今年7月出现的拟IPO企业出局高峰或许再次出现。

　　就在节前，证监会发布了最新的IPO排队信息，有160家公司因为种种原因，依旧处于中止审查的状态，而根据此前证监会的表态，9月底很可能就是这批企业回归正常审核序列的最后时限。虽然目前最终的数据暂未披露，但是业内普遍认为，并非所有企业都能幸运地搭上“末班车”。

　　160家公司被中止审查

　　证监会在9月26日披露的 《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况》，吸引了不少业内人士的关注，因为它背后反映出的，或许是IPO“堰塞湖”的一次巨变。

　　证监会披露信息显示，截至9月25日，证监会受理首发企业620家，其中，已过会30家，未过会590家。未过会企业中正常待审企业430家，中止审查企业160家，包括上证所主板67家，深交所中小板30家，创业板63家。

　　对于160家公司依旧处于中止审查状态的消息，一位投行人士给出了这样的评价：“如果9月内没有解决（引起中止审查的问题），那么想要顺利IPO就很难了。”

　　上述160家公司之所以引起市场关注，原因还要从为何有大批拟IPO企业被贴上中止审查 “标签”说起。

　　今年4月4日，证监会发布了《发行监管问答—关于首次公开发行股票中止审查的情形》，而在6月举行的证监会新闻发布会上，进一步提出发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期的，将中止审查；发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的，将终止审查。对于6月底前已完成预先披露、尚未过会的企业，若其财务资料截止期为2013年年底，则其财务资料已过有效期，将中止审查；该等企业应当在9月底前更新财务资料，否则将终止审查。

　　正是因为上述规定，原本庞大的拟IPO队伍中，一度有超过九成公司被贴上中止审查的“标签”，而随着部分企业按照规定补充最新的财务数据，中止审查企业的数量也持续减少。

　　申请条件不齐备情形居多

　　实际上，拟IPO企业被中止审查的原因，并不仅仅是尚未补充披露财务数据。据《每日经济新闻》记者了解，四种情况将导致企业被中止审查。

　　一是申请文件不齐备等导致审核程序无法继续的情形，比如申请文件中记载的财务资料已过有效期，这也是最普遍的一种情况；二是发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续的情形，如保荐机构或其他中介机构被中国证监会依法采取限制业务活动、责令停业整顿等监管措施且尚未解除；三是对发行人披露的信息存在重大质疑需要进一步核查的情形，如申请文件中记载的信息存在自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异；第四种情况则是发行人主动要求中止审查，或者其他导致审核工作无法正常开展的情形。

　　根据证监会披露的信息，在160家中止审查的公司中，存在第一种情况的占到了绝大多数，涉及153家公司，其中湖南艾华集团、沈阳远大压缩机、南通醋酸化工和浙江金科过氧化物，在存在第一种情况的同时还存在第二种情况，濮阳惠成电子材料则同时存在第一和第四种情况。普莱柯生物工程、永兴特种不锈钢、山西普德药业、深圳赢合科技、珠海全志科技、西安蓝晓科技新材料6家公司，则受困于第二种情况。

　　“按照时间来看，其实留给这些企业的时间仅仅只有两个工作日，现在时间已经过去，但是具体的情况还要等证监会公布数据。”上述投行人士表示，可能有部分企业在最后阶段冲刺递交材料，但是并非所有企业都能搭上“末班车”，也就意味着将面临被终止审查的命运。而终止审查意味着，这一次的IPO申请已经完结，即使未来重新申请IPO，也需重新排队。

　　而一位拟上市公司人士则对《每日经济新闻》表示，其实公司补充材料此前已经递交证监会，但是还是属于中止审查的状态，他表示可能监管部门当时还没有审核公司的材料。不过这位人士也指出，还是可能有部分企业会因为这样那样的原因选择放弃。

　　实际上，在今年7月就曾经出现一波拟IPO企业出局高峰。在7月初的一天内，就有54家企业被终止审查，而这部分公司几乎都是因为没有及时更新财务数据并进行预披露,其中包括此前市场关注度极高的狗不理集团、保利文化集团、大连万达商业地产等。而这一次是否会再次出现IPO在审企业出局高峰，答案将在不久之后揭开，《每日经济新闻》也将持续关注。(每日经济新闻 李智 )

　　申报热情不减 IPO堰塞湖依旧高悬

　　IPO排队企业又过600家了。

　　新股发行体制改革启动以来，监管层多措并举疏导IPO堰塞湖。今年5月初，排队企业数量首次跌破600家，但很快，企业对上市的持续热情逐渐显现，新申报IPO企业数量不断增加。

　　进入9月以来，IPO排队企业名单中不断出现新面孔，截至9月25日，证监会受理首发企业达到620家，上涨趋势明显。

　　湖南绝味食品股份有限公司9月16日向证监会报送了新股发行申报材料，目前已被受理，并在主板排队。同一天报送材料的麦特汽车服务股份有限公司计划登陆中小板，公司首发申请目前也已经被受理。北京正和工程装备服务股份有限公司计划到创业板上市，目前已经在排队等待。

　　目前来看，监管层的“暂停”、“分流”措施，对堰塞湖的疏导作用都非常有限。

　　受“6·30”大限影响，因财务报表需更新而被中止审查的500多家企业，其中大部分都已经完成了资料补报、更新，回到正常审核通道。

　　到9月25日，中止审查企业总数尚有160家，这一数字与前一周相比已经减少了114家。目前正常待审企业在430家左右，其中有30家已经完成预披露更新，正在等待接受发审会的审核。

　　引导、分流，是今年上半年证监会对IPO堰塞湖祭出的一记狠招。为了解决企业排队积压严重的问题，证监会先是放开了上市地选择的限制，允许中小板排队企业转到主板排队上市，后又鼓励企业到新三板挂牌、到境外上市。

　　对于鼓励企业到境外上市这一做法，有投行人士曾对表示，监管层能够做出这样的决定让人费解。

　　随着新三板市场扩容，做市商制度启动，新三板挂牌企业数量确实增长较快。截至目前，在全国中小企业股份转让系统挂牌的企业（不包括两网及退市公司）已经达到1153家，另外还有几百家企业正在履行挂牌申请的相关程序。

　　在做市商制度启动前夕，市场人士对有做市商的新三板市场有非常美好的期望和想象。不过近期的交易情况及活跃度显示，新三板市场从初创到成熟，还有很长的路要走。

　　不过，从新申报企业的情况来看，新三板对拟上市企业的分流情况并不明显。

　　采访发现，不少挂牌企业都有强烈的上市愿望，到新三板挂牌主要是基于两个原因：一是上市政策不明确，排队周期较长，选择暂时观望；二是预期新三板到A股市场会有转板制度，或许可以实现“曲线”快速上市。

　　目前已经过会企业30家，等待上会企业30家。按照监管层批文下发管理，预计10月中旬会有10家左右企业拿到发行批文。(第.一.财.经.日.报.杜.卿.卿.)

　　460家企业进入正常审核 IPO跑步前进

　　IPO发行节奏有望加速。截至9月25日，共有460家企业进入正常审核状态，较此前一周大幅增加。“证监会此前的目标是年内100家，现在还没有过半。”广东一家券商投行部董事总经理向记者透露，预计剩下的三月要基本达到这个目标。

　　IPO发行节奏有望加速。截至9月25日，共有460家企业进入正常审核状态，较此前一周大幅增加。“证监会此前的目标是年内100家，现在还没有过半。”广东一家券商投行部董事总经理向记者透露，预计剩下的三月要基本达到这个目标。“即使如此，对大盘的影响也不会太大。”深圳一家券商保代向记者称，大盘对新股发行的敏感度渐渐降低，现在资金对市场的热情也在稳步上升。

　　IPO审核速度加快

　　根据证监会公布的最新数据，截至9月25日，共有460家企业进入正常审核状态，这较此前的一周增加了116家。进入9月份以来，每周进入正常审核状态的企业都在增加：过去的三周增加的数量分别是68家、56家和116家。

　　“过了9月底，又要补充财务资料了，所以大家都争取能赶上末班车。”广东一家券商投行部董事总经理称，会里之前曾明确过，6月底前已完成预先披露、尚未过会的企业，若其财务资料截止期为2013年底，则其财务资料已过有效期，将中止审查；该等企业应当在9月底前更新财务资料，否则将终止审查。对于已过会企业，按首发办法的相关规定和以往惯例，其财务资料有效期可以延长一个月；若在前述延长后的有效期内仍未能刊登招股说明书，则应当及时更新财务资料，并按规定报送会后事项材料。

　　“当下IPO的审核速度已经在加快”，深圳一家券商保代称，之前受到补充中报资料和反馈意见走流程的影响，IPO的节奏受到了人为控制，在影响逐步消除后，加大发行量理所当然。

　　在上述460家企业中，上交所201家，深交所中小板102家，创业板157家，这些企业中，其中已经通过发审会的有30家，上交所10家，深交所中小板9家，创业板11家。

　　年内三个月56家待发

　　其实从新股发行的数量变化，也可以看出节奏的悄然变化。

　　节前，第四批新股发行暂时告一段落。节后，第四批11只新股将陆续上市，很快第五批核准批文也将下发。“会里此前已经多次表态，年内发100家左右。”上述投行董事总经理强调，自6月10日第二轮IPO重启以来，才发了4批次44只新股，剩下三个月大概要发56家，每个月19家左右。

　　7月4日证监会新闻发言人邓舸曾强调，未来6个月证监会仍将按照各月大体均衡的原则安排发行，不会出现单个月份发行20家的情况。

　　“目前看来，证监会控制的节奏的确不错。”深圳一家券商保代表示，最近市场逐步升温，即使发行节奏提快点，市场对新股的接纳能力也比以前大大提高，即使新股发得多一点，对市场影响也不是太大。

　　“10月下旬就是四中全会了，还有沪港通推出。”上述投行董事总经理称，正好可以多发一些新股，而且为了降低对市场的影响，可以不再一次性发行更多数量，从目前每月一批改为两批或多批的概率应该会更高。从本周发行新股前后市场的表现来看，投资者已逐步熟悉和适应了新股发行的节奏，并且学会了合理安排资金的使用，以适应发行节奏，IPO对市场短期走势的影响正逐步降低。(南方都市报 王涛)