有基金人士表示，由此现象可以看出，偏股型基金整体在降低风险偏好的同时，投资策略的主风向已在悄然改变。

重仓股弱化创业板

同花顺iFinD数据统计，至三季度末，基金前十大重仓股中含有创业板股票已达到了253只，较今年中报时的207只又增加了46只。

但需要指出的是，股票品种虽然增加了20%，但持股总数量和持仓总市值却出现了不匹配的下降。

具体数据为，基金三季报重仓持有创业板股票数量共计34.43亿股，总市值919.2亿元。

而半年报显示，基金前十大重仓股中创业板股票数量合计为38.23亿股，总市值930.02万元。

两相比较，基金重仓持有的创业板股票数量减少了3.8亿股，约一成；持仓市值减少了10.82亿元，约1%。

广发证券分析师吴晋胜表示，这是自2012年下半年基金重仓股不断加重创业板配置以来，首次减少配置，或许预示着市场风格调换的开始。

他说，近日盘面已显出这种趋势。进入10月以来，大盘下跌那几天，创业板指数的跌幅不比沪指小，10月28日之后，A股市场重拾升势，创业板表现同样弱于主板大盘。

此外，龙虎榜数据显示，近日机构席位频频现身创业板股票的卖方前五名中，并多呈现净卖出状态。

“创业板此前持仓较多，基金也不是说减就能很快减下去的，大力砸盘创业板很可能会带来踩踏效应，这是基金经理们需要顾虑的。”有基金分析人士表示。

成长股行情或转向中小板

“基金削弱创业板股票的地位，其实对很多基金投研人员及其他资管机构的同业人员来说，都不会感到惊讶。”10月30日，上海一位基金公司偏股型基金经理表示。

他说，经过了今年下半年创业板的上涨，目前估值已高估，而今年四季度，基金整体风险偏好降低，减仓创业板是情理之中的事。

泰达红利效率优选混合基金人士认为，今年四季度成长股内部分化的状况将持续，估值合理和业绩成长的确定性将重新成为衡量投资价值的基本标尺。

据悉，该基金在三季度时，增加了安全边际高的国企改革主题、高股息、新能源概念和有长期成长预期的医药类股票，且大幅度减仓了二季度末时的第四、第五大重仓股探路者(300005.SZ)和互动娱乐(300043.SZ)。

当然，也有的基金经理仍坚守创业板不动摇，最为典型的就是中邮战略新兴产业基金，这与其基金合同约定的投资范围也有一定关系。

不过，基金对成长股仍有情结。如浦银安盛掌管4只基金的基金经理吴勇，在三季度对原来重仓的创业板股票进行了大调仓。还有不少偏股型基金的基金经理在减仓创业板股票的同时，加仓的是中小板股票。

iFinD数据统计，今年三季度，基金重仓股中对中小板股票的配比仍在增加。截至三季度末，重仓股中包含有400只中小板股票，相比二季度末时增加了近100只；持股数量也由二季度末的58.8亿股增加到62.88亿股；持股总市值由1119.75亿元，增加到1315.39亿元。

此外，基金近期对上市公司的调研数据也可见轻创业板重中小板的趋势。统计显示，在至今近45家被基金调研的上市公司中，中小板公司是创业板公司的两倍还多。