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新股中签率下滑公募疲态 打新基金业绩垫底如鸡肋

加入日期:2014-10-28 8:37:02

理财周报

  好买基金统计9月份全部混合基金业绩,由于二级市场呈现难得的普涨行情,专注于新股的打新基金反倒包揽混合型基金后几名。

  打新继续,第五轮12只新股自10月23日起先后展开申购,共计公开发行5.49亿股,拟募集资金合计达到43.16亿元。

  由于合锻股份、福达股份和宁波精达将在10月27日开始申购,记者仅统计先行申购的9只新股,拟公开发行新股合计4.41亿股,拟募集资金合计为37.29亿元。

  投资者对新股的追逐之情依旧火热,中科曙光成为最受投资者追捧的个股,共有176家投资者参与网下配售,配售数量达到404个。

  配售数目最多的无疑是九强生物,老股转让并未让其受到影响,139家投资者共给出418个配售数量。

  但根据前四轮持续下滑的中签率来看,此次发行依旧不被看好,沪上大型基金公司人士坦言,中签率最多也就在0.2%上下。

  陕西黑猫募资近7亿领跑

  打新热潮再现,自IPO重启后,这已经是第五批新股发行了。

  第五批12只新股中,已有9只先后进行申购,分别是10月23日的科隆精化、地尔汉宇、九强生物,及10月24日的中电电机、中科曙光、海洋王、萃华珠宝、石英股份、陕西黑猫。余下合锻股份、福达股份和宁波精达将在10月27日展开申购。

  根据先行申购的9家公司招股书计算,拟发行新股4.41亿股,拟募集资金37.29亿元。

  其中,陕西黑猫发行12000万股最高,虽然其6.15元的发行价格为9只新股倒数第二,但总募资金额依然高达6.89亿元,同样为9只新股之最。

  按照招股书计划,陕西黑猫将在网下配售8400万股,仅有3600万股在网上发行。地尔汉宇的发行价最高,达到19.3元,共计发行3400万股,遂以6.57亿元的募集资金位列第二。

  此外,中电电机和科隆精化两只个股是唯一募集资金低于3亿元的,分别为2.67亿元和2.8亿元。

  在这9只新股中,有4只发行价低于10元,除上文提及的陕西黑猫外,海洋王、石英股份和中科曙光的发行价分别为8.88元、6.45元和5.29元,中科曙光发行价最低。

  但相反的是,中科曙光的发行市盈率却为22.98倍,为9只新股之最,九强生物以10.07倍的市盈率垫底。

  在老股转让方面,仅九强生物安排老股转让,数额为668万股,占该公司总发行量的20%。

  从基本面来看,这一批新股与此前并无突出的地方,和锻股份、宁波精达、石英股份和陕西黑猫近几年业绩甚至出现连续下滑。

  沪上一家大型基金公司人士对记者表示,基金对此次打新并无特别动作。“打新已成常态,一只接一只的打而已。”

  但每次新股发行无疑会对市场造成一定影响。

  富国方面坦言,新一轮IPO时间表让市场对未来资金面又有所担忧,下半年来新股发行前震荡盘整已成常态。

  值得关注的是,此次新股申购时间较为紧凑,基本是连续状态,由于新股申购的资金除了申购当天外,还有两个交易日将被冻结,势必造成此次打新将会有部分资金无法多点开花。

  从网下申购的情况来看,中科曙光成为最受投资者追捧的个股,共有176家投资者参与网下配售,配售数量达到404个,同样,其询价申购数量高达116.08亿股,远超第二名陕西黑猫65.41亿股将近一倍。

  但配售数目最多的无疑是九强生物,老股转让并未让其受到影响,139家投资者共给出418个配售数量,询价申购数量达到52.17亿股,279.43倍的询价认购倍数也超过中科曙光的257.95倍,位列第一。

  但纵观有效报价数,九强生物则并不占优,仅为123家,有效报价比例仅占29.43%;中科曙光虽然依旧以231家位列第一,但比例仅为62.13%,排在倒数第三。

  地尔汉宇、科隆精化和中电电气分别位列前三,比例达到84.86%、78.71%和69.14%。

  九月打新基金业绩垫底

  自今年6月份以来,证监会已先后核准发行55只新股,如果算上推迟发行的石英股份为56只,其中上交所、深交所各28家。此前的9月15日、8月19日、7月14日和6月9日,证监会分别核准了11家、11家、12家和10家企业的首发申请。

  此前证监会表示,从今年6月到年底,计划发行上市新股100家左右,这意味着接下来的两个月时间,新股发行数量将会超过40只,平均每个月20只,这对于投资者来说喜忧参半。

  从数量上来看,此次12只新股并不算多,但随着新股的不断发行,冻结资金量却持续增长。

  近几个月来,单个发行周的冻结资金也逐月递增。根据统计,7月份一周内9只新股网上发行,合计冻结资金约为4519亿元;8月份,8只新股同一周内网上发行,合计冻结资金增至约5746亿元;而到了9月份,一周内12只新股同时网上发行,合计冻结资金也再次增至6382亿元。

  国泰君安采用2014年6月以来发行的新股数据进行统计,估算第五批新股冻结资金总量约9000亿元。

  德邦方面表示,此次新股上市后市场预计打新将冻结万亿规模资金,资金冻结预计从10月23日开始,在27日达到冻结高峰。

  “公司早已做好了准备和预防,资金冻结不会对产品造成影响。”上述大型基金公司人士对

  但令机构头疼的中签率问题或许依然无法避开。

  以10月份刚上市的11家公司来看,网下配售比例最高的东方电缆也仅为0.23%,高于0.2%的除东方电缆外也仅有设计股份一只,恰好达到0.2%。平均网下中签率仅为0.14%,花园生物0.09%的中签率更是比历史最低0.06%高不了多少。

  理财周报记者统计后发现,今年前三轮新股网下机构配售平均中签率分别为15.51%、0.27%、0.39%,0.14%的中签率无疑刷新了记录。

  但上述沪上大型基金公司人士坦言,此次第五轮新股的网下中签率或许也难逃此趋势。“据我们投研部门计算,这次中签率最多也就在0.2%上下。”

  网上中签率方面,今年1月、6月和7月这三个阶段的中签率,依次为1.80%、0.74%、0.62%。而9月的第四轮平均中签率更是再次刷新这一数据,仅为0.58%。虽然设计股份九洲药业均达到0.75%,但这已是该11只新股中中签率最高,这一数据也堪堪等同于第二轮新股网上中签率的平均数,京天利更是交出了0.39%的中签率,在今年来所有新股中也排在倒数。

  沪上一家基金公司基金经理对记者表示,网上打新对大型基金公司来说没有意义,由于获配数量有上限,最后分配到的只有几百股,与网下打新的数量不能相比。

  网下中签率的屡次下跌让基金经理感到无奈。“虽然低,也只能硬着头皮上,毕竟打中后的收益还是可观的。”

  但真的如此吗?

  好买基金统计了9月份全部混合基金业绩,发现由于二级市场呈现难得的普涨行情,专注于新股的打新基金反倒包揽混合型基金的后几名。

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