并购重组评级中，东北证券(行情,问诊)、东吴证券(行情,问诊)、国金证券(行情,问诊)、兴业证券(行情,问诊)、银河证券较去年进步最大，直接从C类评级跳跃至A类；东海证券、中银国际则相反，直接从A类评级降至C类。

　　并购重组市场迅猛发展早已超出了机构的预期，甚至连“并购女皇”刘晓丹都惊呼“不适应”。

　　国金鼎兴董事长肖振良预计“十二五”期间并购市场规模将达到6.5万亿元，上市公司年并购规模或增至8500亿元。

　　巨大的并购重组市场如今已成各家券商投行争抢的主战场。证券业协会日前公布了2014年度券商从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果，为未来一年并购重组审核分道制有关“好中介”这项考核提供唯一参考依据。

　　理财周报记者统计显示，与去年评价结果相比，总计33家券商评级发生变化。中金、华泰以及中信证券(行情,问诊)依然占据着并购重组财务顾问收入前三强，并持续维持该项目A类评级；东方花旗、西南证券(行情,问诊)则凭借着行业并购特色迅速崛起。

　　33家券商评级变更

　　并购重组市场近年来风生水起，行业竞争日趋激烈，环境不断变化。

　　“去年到现在并购市场太火了，以至于我们这个在并购市场坚守了十来年的团队都觉得不太适应。”华泰联合总裁刘丹阳日前出席某活动时直言。

　　数据统计显示，2013年并购市场交易数量同比上升24.3%，交易金额大涨83.6%。其中，国内并购完成1094起，同比增长30.7%，交易量占全部案例数的88.8%，共涉及交易金额417.40亿美元，较2012年大涨141.6%，占总交易金额的44.8%。

　　此外，2013年沪市共有116家公司涉及重大资产重组事项，占沪上市公司的12%。其中，有36家公司完成了重大资产重组，交易金额合计1128亿元。而沪市不构成重大的资产重组共发生332家次，交易金额合计2624亿元，较2012年度增长71%。

　　并购重组市场的广阔前景吸引着市场不断涌入。国金鼎兴董事长肖振良在今年4月曾直言：“‘十二五’规划已为17个行业提出了通过并购重组提升行业集中度的要求，预计‘十二五’期间并购规模将达到6.5万亿元，而龙头上市公司凭借资本市场优势必将肩负起行业整合者的重任。预计上市公司年并购规模或增至8500亿元，由此将产生巨量的并购融资需求。”

　　目前券商都已加大了对并购重组市场的介入力度，并购市场早已成为新战场。

　　作为未来一年并购重组分道制有关“好中介”这项考核的唯一参考依据，证券业协会日前公布了2014年度券商从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果。

　　评价结果显示，共有79家券商参与此次执业能力评选。包括东北证券、东方花旗、国金证券等16家券商获得A类评级；24家获评B类评级，包括光大证券(行情,问诊)、广发证券(行情,问诊)、宏源证券(行情,问诊)等大型券商；39家券商被评为C类评级，包括国元证券(行情,问诊)、平安证券、中原证券等公司。

　　理财周报记者统计发现，与去年相比此次执业能力评价新增了7家券商，分别是国信证券、光大证券、民生证券、华福证券、南京证券、财达证券、平安证券。总计33家券商评级较去年发生了变化。

　　其中，东北证券、东吴证券、国金证券、兴业证券以及银河证券较去年进步最大，直接从C类评级跳跃至A类评级；长城证券、长江证券(行情,问诊)、东方花旗以及海通证券(行情,问诊)则比去年上一台阶，从B类评级升至A类评级。第一创业、海际大和、瑞银证券、中山证券则从去年从C类评级升至B类评级。

　　不过，也有不少券商惨遭降级。东海证券、中银国际退步最大，直接从A类评级降至C类评级；广发、齐鲁是仅有的2家从A类评级降至B类评级的证券公司；中原证券、华融证券以及中投证券等10家券商从B类评级降至C类评级。

　　证券业协会方面表示，财务顾问执业能力专业评价是根据财务顾问的证券公司分类结果、业务能力和执业质量，通过计算相关类别的指标获得分值，最终确定财务顾问类别。

　　评价遵循的主要原则包括：一是项目数以2013年1月1日至2013年12月31日证监会上市公司监管部核准的发行股份购买资产、重大资产重组以及吸收合并项目为准，财务顾问在评价期内没有上市公司并购重组项目获得证监会核准的为C类；二是项目数统计以证监会核准文件为依据，即按照核准文件上抄送的证券公司计入项目数；三是对于同时涉及购买、出售资产的项目，以二者交易价格孰高原则计算交易金额；四是配套融资金额均不计入交易金额。

　　三强称霸，东方花旗西南崛起

　　根据证券业协会数据显示，2013年度证券公司并购重组财务顾问业务净收入排名中，中金公司、华泰证券(行情,问诊)（华泰联合）、中信证券位列前三位，并购重组财务顾问业务净收入分别为2.33亿元、1.46亿元、1.37亿元。而此次顾问执业能力专业评价，上述三强始终保持着A类评级。

　　2013年，中金完成并购重组项目20余单，涉及交易金额约160亿美元。一向在能源领域项目较多的中金仍然保持以往优势。在去年完成了国内首单B转A案例——浙能电力(行情,问诊)吸收合并东电B股后，今年上半年完成了南方电网收购香港青山发电公司30%股权，并正在操作国企改革代表性案例中石化。

　　华泰联合则在灵魂人物刘晓丹的带领下在业内创下多个第一，善于创新。包括蓝色光标(行情,问诊)与分时传媒重组时的业绩对赌、掌趣科技(行情,问诊)收购动网先锋时“同股不同价”以及蓝色光标收购博杰广告时提供过桥贷款等。

　　中信证券在1997年便成立了并购业务线，下设国际部和国内部，团队成员近70人。2013年中信证券完成并购交易金额1578.39亿元，在涉及中国企业参与的并购交易中位列全球投行第一位。

　　除了上述三家券商牢牢占据前三强之外，2013年不乏中小券商成长为某个行业的并购精英。

　　东方花旗是东方证券和花旗集团合资成立的投行，成立于2012年。在2013年IPO停滞的情况下，东方花旗也将重心瞄向并购重组。其中，张亚波所带领的东方花旗TMT团队在业内已是小有名气。

　　据张亚波介绍，其团队近20左右人员会花很多时间和精力在TMT上。目前已经完成了4单并购、3单新三板、1单中小企业私募债，手中仍有3-4个并购项目在停牌执行中。

　　西南证券的李阳则带队在医药领域闯出了一番名堂。据Wind数据统计，2012年至今，西南证券完成2单医药行业并购重组项目，代表案例是华邦颖泰(行情,问诊)和普洛药业(行情,问诊)。

　　值得一提的是，由于2013年上述两家券商并购业务成绩较好，西南证券继续蝉联A类评级，东方花旗则由B类评级上升到A类评级。