与收购标的管理层绑定利益

　　铂亚信息100%股权评估值为5.28亿元，最终交易价格为5.25亿元。上市公司向铂亚信息原股东现金方式支付交易对价的30%，即1.575亿元；以发行股份方式支付交易对价的70%，即3.675亿元，发行价为17.43元/股，发行股份数2108.43万股。此外，公司拟以非公开发行股票的方式以相同价格向5名自然人发行股份募集配套资金不超过1.75亿元，主要用于支付本次并购重组交易中现金对价的1.575亿元、及补充铂亚信息的营运资金等。

　　公告显示，铂亚信息主要围绕人脸识别和智能视频分析两大核心技术，主要产品和服务包括人脸库系统、人脸识别门禁系统、人脸识别实时布控系统等解决方案。由其所提供的产品和服务广泛应用于户籍管理、社会治安、出入口控制、门禁、交通管理、物业管理等领域。数据显示，其在公安部门已建成的省级人脸识别数据库中市场占有率约为50%。

　　本次交易对方承诺铂亚信息2014年、2015年和2016年经审计的净利润分别不低于3400万元、4200万元和5140万元。若本次重组于2014年12月31日之后实施完成，则2017年度净利润承诺数为人民币6048万元。

　　值得一提的是，为充分调动铂亚信息管理层的工作积极性，实现欧比特与铂亚信息的利益趋同，交易双方决定如果铂亚信息累积净利润实现额超过承诺数，则欧比特对铂亚信息高管层进行奖励，奖励金额为各年度累计净利润实现额与净利润承诺数之差额的20%。

　　软硬件合璧 演绎1+1>2

　　欧比特是国内具有自主知识产权的小型化及低成本的嵌入式SOC芯片、SIP立体封装芯片及系统集成的供应商，客户包括航空、航天、军工等行业。铂亚信息是软件服务供应商，拥有人脸识别、智能视频分析、数字图像处理、数字图像处理分析、计算机视觉分析、行为模式识别等在内的大量系列化的关键技术和核心算法。在国内安防行业拥有领先的技术及解决方案。

　　国信证券指出，此次收购可使欧比特实现软、硬件技术的融合，“芯片+软件“模式的协同效果将非常显著。

　　首先，欧比特的主要客户为航天、军工、科研机构等，这些企业对安防和保密有着较高的要求。欧比特可以通过与该类高保密、高安防需求企业和机构的良好合作关系为铂亚信息拓展销售渠道。

　　其次，软、硬件技术的融合可以为两家公司拓宽新市场。例如，两者技术相结合可提高导航过程中图像识别的速度以及精准度；还可提高飞行器的现场图像处理能力，解决空地数传效率低下的瓶颈问题。

　　此外，利用欧比特在高可靠计算机系统设计方面的技术优势，铂亚信息有望研制出图像处理识别领域的专用系统或设备，可为金融行业、民用行业等提供各种安全电子产品。据国信证券预计，未来欧比特和珀亚信息有望切入大数据、安防以及可穿戴设备等蓝海新市场。

　　盈利增厚效果显著

　　根据欧比特10月23日新鲜出炉的三季报，2014前三季度公司实现营业收入1.04亿元，实现净利润1601.78万元，净利润同比降幅高达35.58%。

　　公司今年中报的业绩便不甚理想，从今年中报的业绩下滑29.73%到今年三季度业绩下滑35.58%，下滑幅度进一步扩大。在此背景下，对铂亚信息的收购显得意义重大。国信证券认为，欧比特2013年归属于母公司股东的净利润仅为2801万元，参照上文中铂亚信息给出的业绩承诺，可见铂亚信息将为欧比特创造新的业绩支撑点，该收购行为有望增厚欧比特的业绩。另一方面，公司本次收购铂亚信息支付的对价为5.25 亿元，参照2014年3400万的业绩承诺，收购市盈率为15倍，相比同类高科技上市公司50倍左右的市盈率，依然比较便宜。

　　据欧比特预计，公司2014年度备考合并营业收入为3.48亿元，净利润为5536.76万元，较2013年分别增长226.84%和115.64%。