但是，这并不意味着A股会出现暖意。主要是因为大宗交易出现了两个新的特征：一是地方国资等大股东加大了套现力度。其中，驰宏锌锗（行情，问诊）最为典型，公司控股股东冶金集团在近几个交易日通过大宗交易系统减持了4999万股，套现了4亿多元。但即便如此，减持后的股份仍然占到公司总股本的49.74%。这就说明一旦其他地方国资股东也像冶金集团这样大举减持，A股的资金分流压力会迅速增大。而且，从地方政府的财政情况来推测，的确不排除其他地方国资也有减持国有股以补充地方财政的冲动。循此思路，A股的资金分流压力或将增强。

　　二是凡是有大宗交易信息的个股，股价均疲软，甚至是暴跌。如量子高科（行情，问诊）前期尚处于拉升态势中，清晰的上升通道折射出运作资金的强劲实力。但想不到的是，仅仅是公司公告控股股东要减持股份，就迅速跌停，这说明市场人气开始降温。与此同时，大智慧（行情，问诊）等一些上市公司的股价也因为大宗交易的出现而疲软，雅化集团（行情，问诊）更是形成了破位下行的态势。而在前一、两个月，大宗交易、大股东减持，往往是股价强劲的催化剂。如此反差，进一步凸显了A股短线的疲弱态势。

　　重点个股点评

　　驰宏锌锗（600497）：公司矿产资源丰富，且锗是国家战略资源品种，因此，股价一度因此而走强。但是，由于经济增速的放缓，有色金属的市场需求迅速降温。受此影响，公司业绩下滑。而近年来A股市场的热点主要集中在成长股与小市值个股，公司不仅仅缺乏成长预期，总股本也达到了近17亿股。如此格局下，公司股价自然难有大的作为，而大股东的减持更是雪上加霜，该股中短线走势不容乐观。

　　雪人股份（行情，问诊）：公司小非减持力度虽然不小，股价也一度承压。但公司的基本面有好转迹象。一方面，公司管理层锐意进取，积极收购优质资产，改善公司的盈利能力，打开公司新的成长空间。另一方面，受我国冷链设备投资力度加强的影响，下游需求也相对乐观，所以，公司的成长动能相对强劲。因此，公司股价在消化完大宗交易抛压后，仍有望震荡回升，可跟踪。

　　天壕节能（行情，问诊）：近期，该公司小非减持力度较大，但股价却相对强势，这主要得益于公司业务模式的优势。一是公司是合同能源管理业务符合当前我国经济发展趋势；二是公司合同能源管理项目较多，有望形成持续的现金流以及新的业绩成长点；三是公司目前估值并不高。因此，近期该股接盘相对踊跃，预计在消化完抛压后，二级市场走势仍可期待。 （作者系金百临咨询分析师）