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投研比拼:华商景顺上投整体领先华夏王者归来

加入日期:2014-1-4 10:36:37

  相比单只基金的“一枝独秀”,基金公司旗下产品“百花齐放”的局面显然更能说明一个公司整体的投研水平。

  根据《金融投资报》对2013年各基金公司旗下主动管理的偏股基金平均业绩的统计,华商、景顺、上投摩根等中型基金公司整体业绩领先;千亿级别的基金公司中,华夏基金王者归来,整体表现可圈可点;国海富兰克林则成为老基金公司中业绩最差的。

  华商、景顺、上投整体居前

  2013年508只主动偏股基金取得了平均16%的收益率,其中不少基金公司旗下基金整体表现优异。以各基金公司旗下主动管理的偏股基金的收益率的算术平均值来看,平均收益水平超过30%的基金公司有三家,分别为银河、华商、长安。不过以三季度末的数据来看,银河旗下7只主动股基中有4只份额在3亿份以下,其中夺得季军的银河主题策略)更是在排名前10的股基中份额最小,而长安旗下仅有长安宏观策略(爱基,净值,资讯只基金纳入统计。因此考虑规模因素,华商基金的整体投研水平更有说服力一些。

  数据显示,2013年华商基金旗下7只基金平均收益率为37.14%,华商主题精选和华商动态阿尔法(基金 净值 基金吧)收益率超5成,分别为63.42%和51.46%,其中后者为混合型基金亚军。而资产规模在50亿元以上的3只基金华商领先企业(基金 净值 基金吧)、华商盛世成长(基金 净值 基金吧)、华商策略精选(基金 净值 基金吧)表现也不俗,净值涨幅分别为37.53%、29.06%、27.27%,涨幅最小的华商产业升级(基金 净值 基金吧)为17.41%,也跑赢主动股基平均水平。

  此外,景顺长城、上投摩根、农银汇理、中邮等公司旗下业绩表现也居前,其中景顺长城和上投摩根作为中型基金公司的代表,表现不俗。截止2013年三季度末,上投摩根和景顺长城分别以827亿元和567亿元的资产规模排在所有基金公司第8位和第19位。2013年,景顺长城旗下13只主动股基平均收益率达27.9%,除了年内表现出色的景顺内需双雄的收益达7成外,景顺优选、景顺中小盘涨幅近4成,份额超百亿的景顺精选蓝筹涨幅也高达30%。上投摩根旗下12只主动股基中9只跑赢同类平均水平,平均收益率为23.76%,上投新兴动力(基金 净值 基金吧)、上投行业轮动)、上核心优选3只基金涨幅超过4成,表现出色。

  中邮尽管拿下股基冠军之位,不过旗下股基业绩分化悬殊、超大规模的中邮核心成长仅上涨4%,仅凭中邮战略新兴产业的一枝独秀拉高了均值。

  华夏基金领先千亿级公司

  近年来,年度业绩排名战中已越来越缺少大型基金公司旗下产品的身影。不过,在2013年,作为业界的领头羊,华夏基金整体表现不俗,旗下14只主动股基中有13只净值涨幅在10%以上,华夏经典配置(、华夏复兴、华夏平稳稳长业绩涨幅超过3成,分别为34.96%、30.93%、30.47%。而份额均在50亿份以上的华夏回报、华夏回报2号、华夏行业精选收益率也在20%以上。整体来看,华夏基金旗下主动股基平均收益率为19.48%,而这一水平领先于其它千亿级别的基金公司。

  作为业内的老牌基金公司,华夏旗下主动股基几乎个个规模都不小。从份额看,2013年三季度末华夏蓝筹核心、华夏优势增长(基金 净值 基金吧)、华夏红利(基金 净值 基金吧)均超过100亿份。华夏回报、华夏行业等多只基金规模超50亿份。而华夏大盘尽管只有不足4亿份,但其净值高达8元以上,以资产规模看仍然不小。

  分析人士指出,规模小的基金具有船小好调头的优势,也比较容易出业绩,相比之下规模较大的基金转换方向调整配置就会有一定的困难,当然这也正是对基金经理管理水平、基金公司投研水平的考验。2013年以来,华夏基金在经历了多起核心人员变动之后,依然能向投资者交出一份不错的答卷,展示了其整体的投研实力。

  次新基金公司输在起跑线

  万事开头难,这句话再次应验于次新基金公司2013年的业绩上。2013年整体表现靠后的多为次新基金公司。

  方正富邦旗下方正富邦创新动力上涨不足7%,方正富邦红利精选)下跌11%,方正富邦基金公司以平均下跌2.22%的业绩垫底。这两只基金规模早已在5000万元的清盘红线之下,再加上节节走低的业绩,两只基金已在“迷你”基金的泥潭里越陷越深。安信旗下两只基金平均涨幅也仅有2.81%,国金通用旗下的国鑫灵活配置仅上涨2.89%。这三家成立于2011年的公司经过两年多的努力,在公募产品方面仍然处于业界底部水平,发展举步维艰。

  成立于2004年的老基金公司国海富兰克林则以4.1%的涨幅排在70家基金公司倒数第4位,仅优于上述三家次新基金公司,成为老基金公司中表现最差的。

  2013年国海富兰克林旗下7只主动偏股基金仅有1只涨幅超过10%,即国富潜力组合,上涨11.94%。其余6只基金净值涨幅均在10%以下,国富中小盘(基金 净值 基金吧)全年下跌8.18%,排在336只普通股票基金倒数第10位。整体来看,与国海富兰克林资产规模相差不远的申万菱信、中海、长信等基金公司平均收益率分别为15%、11%、14%,而国海富兰克林仅为4%,业绩远远逊色于同级别基金公司。

  面对业绩全部位于同类基金下游的现实,国海富兰克林的收入却是大比例上升。国海证券(行情,问诊)2013年的半年报就显示,国海富兰克林2013年上半年营业利润同比增加32.24%,净利润增加32%,主要是因公司管理的公募基金产品月均保有规模较上年同期有所增长,基金管理费收入相应增加。而早在2013年上半年,其旗下基金业绩就已全部掉队。面对并未给投资者带来收益与管理费上升的现实,其管理者可曾反思?

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