事实上，四环药业的业绩能有如此暴涨，是因为2012年12月，公司以全部 资产和负债与天津市水务局引滦入港工程管理处持有的天津市滨海水业集团股份有限公司（下称“滨海水业”）股权中的等值部分进行置换。
四环药业在业绩预告中表示，上述归属于上市公司股东的净利润与上市公司备考审计报告中的归属于上市公司股东的2012年净利润5830.54万元相比较，增长幅度约为35%~58%。
回查四环药业的重组方案，滨海水业100%股权预估值为89184.58万元，其中天津市水务局引滦入港工程管理处持有滨海水业75.35%股权，预估值约为6.72亿元。置出资产的预估值约为9969万元，差额部分约5.7亿元，由公司以11.27元/股的价格向入港处发行约5078万股股份购买。同时，以11.27元/股的价格分别向天津市水利经济管理办公室和天津渤海发展股权投资基金有限公司发行约1,184.64万股股份和766.02万股股份作为对价，受让二者持有的滨海水业14.97%和9.68%的股权。
上述资产置换及发行股份购买资产完成后，公司将持有滨海水业100%股权。另外，公司计划以不低于10.14元/股向不超过10名特定投资者发行不超过2,931.77万股股票募集配套资金，募集资金总额不超过2.97亿元，所募集资金用于补充公司流动资金。此次交易完成后，公司的原有业务和资产将被置出，公司主营业务将因此由生物医药、中西药的研究开发变更为盈利能力稳定的原水和自来水开发供应、管道输水运输、供水设施管理、维护和保养、水务基础设施投资建设及运营管理等相关业务，有助于改善公司资产质量，提高公司持续盈利能力。
有投行人士告诉中国证券网记者，四环药业实际上已经转型为水务公司，只是尚有手续没有完成，公司接下来会在今年进行更名等一系列后续动作。
作者：郎振
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