受多重利空影响，周一早盘股指小幅下挫，沪指盘中跌幅超1%，尤其是金融股普跌拖累大盘。不过，也正是由于利空的突袭，凸显了A股自身的强与弱两方面特征，投资者可及时调整策略，区别对待！

从消息面看，影响今日盘面的不利因素主要有四方面：1、新兴市场货币暴跌，市场担忧美联储退出量化宽松政策引发资本外逃；2、外围股市普跌，周五美国股市大跌，道指重挫近320点、日股跌2.6%破15000点，A股跟跌特性再现；3、继近期两批共16股登陆深市后，今日第三批共8新股上市，同时大象股陕煤股份也将于周二登陆上交所，新股压力依旧较大；4、经济数据方面，汇丰1月PMI初值为49.6%，创6个月以来最低，市场对经济基本面的悲观预期升温，股指承压。

不过，利空影响之下，A股也凸显了两方面的特征：一是当前反弹成果主要来自于1月22日的涨幅，指数并未大幅脱离2000点，反弹根基并不十分牢固，这是弱的一面；二是，当前的回调处于22日大阳线二分位的上方，调整倾向于以时间换空间方式，这是强的一面。我们广州万隆认为，市场的这种纠结特征，既股市扩容压力大、供求失衡的悲观情绪有关；也与近期最高改革小组、国安会等消息超预期，导致市场燃起对两会改革预期相一致，市场情绪复杂纠结，强中有弱、弱中带强！

在此背景下，个股也呈现出两极分化的局面，投资者还需区别对待。我们认为，在股指回调个股分化的行情中，大盘回踩往往是弱势股杀跌的开始，尤其是那些与改革方向不一致、资金大幅逃离的个股成为重灾区，此类股投资者宜及时出局。但是，对于受改革利好刺激、主力资金青睐的优质个股，回调则是调仓换股的良机。毕竟当前处于春节前最后交易周，在节日红包效应之下，大盘及题材个股仍将保持较好的韧性，此类股个股是投资者波段操作低吸品种。

总之，当前股指受利空影响而回调，但在两会改革预期之下，回踩属于具备上涨潜质的新兴产业股的调仓换股时机，值得投资者把握！