国信证券经济研究所：我们认为春节前后市场将反弹。近期短端资金价格已经出现了明显回落，出于对货币政策以及春节前的流动性状况有所担忧，投资者显得较为谨慎，长期国债利率仍然维持在较高水平，但是随着近期非标融资的主动收缩和实体经济需求受损，将有望出现阶段性回落。

我们认为国债期货将成为一个较好的短期观测指标。如果国债期货能够从底部出现反弹，A股也有望迎来阶段性的估值修复。另外，由于需要补报年报等原因，新股发行节奏在2月份将明显放缓，预计要到3月份才能恢复发行节奏。因此春节后将迎来一段短暂的发行真空期，新股发行压力届时也将出现阶段性缓解。

我们判断上证指数在1950-2000点左右短期将构筑阶段性底部，看好春节前后的整体市场，市场可能将出现一波普涨的估值修复行情。增长确定性强的成长股依然是配置首选，适当兼顾资金紧张局面缓解后回补库存需求驱动下的中游行业。