公司是国内知名的专业研发和生产输配电及控制设备的高新技术企业、国家重点火炬计划企业，是电力设备制造与服务业中发展最快的上市公司之一。2013年1-9月，公司收入与净利润增速分别达到23.93%和37.85%，业绩继续保持高增长，基本符合预期。收入实现快速增长，我们预计主要源于公司在手订单饱满，逐步确认收入；净利润增速超过收入增速，主要原因是毛利率提升以及期间费用率继续改善：1)毛利率提升1.24个百分点，显示公司盈利能力在增强；2)期间费用率下降了1.07个百分点，得益于加强公司费用管控。

　　去年7月份公布的国网第三批招标中，公司获得了里程碑式的突破，分别中标220kVGIS 产品19 个间隔(0.27 亿元)、 110kV智能变电站(含继电保护)5 个包(0.26 亿元)。展望未来，我们认为新产品订单值得期待：其一，12 年GIS 订单已经突破10 亿元，14 年公司500KV GIS 产品有望进入市场，我们认为凭借公司在技术研发上的能力及以往在国网中获得的认可，该产品新突破的概率很大；其二，国网近期在二次设备智慧变电站保护和监控捆绑招标倾向，公司在保护与监控都有中标产品，捆绑招标提高了竞争门槛，利好优质公司拿到更多订单。

　　二级市场上，公司股价去年5月份以来，出现大幅调整，11月中旬触底，12月份二次探底，之后展开强劲大涨，量能明显放大，股价中线反弹已经展开，后市有望呈现强势震荡上涨趋势。