黄金=疲劳的老骡子

　　我一直以来就比较喜欢骡子。作为一种服务于一定目的的伏兽，它任劳任怨，从不矫情，而且圆满完成任务。因此也许我不应该将黄金与骡子相比，因为我认为黄金将继续表现与骡子相反的一面：没有任何用途、需要得到人们的垂青，而且没有做多少事情。这对于我而言是个枯燥的预测，因为我的读者和观众知道：我三年多来一直看空黄金。我当时不看好黄金的原因也是现在看空黄金的原因—全球经济正在复苏、缺乏通胀、货币稳定，以及因为货币稳定而导致央行购金的必要性降低。不管枯燥与否，人们喜爱黄金；因此，我需要在来年继续阐述我的观点。

　　还有一点我不想漏掉：一件令我担忧的事情，而且可能证明我的观点是错误的，那就是黄金供应量。如果价格持续下滑，一些高成本黄金生产商可能关闭一些生产线。这可能为金价构筑基底。顺便说一下，对于任何对黄金感兴趣的人而言，黄金的历史、一些涉及黄金开采的骇人听闻的故事可能会增加人们能对黄金市场如何运作的理解，我强烈推荐Mattew Hart的新书，书名非常简单，就是“黄金”。这本书非常值得一读。

　　道指难现2013年辉煌

　　2014年美国股市的表现很难与2013年相媲美。尽管我确实认为美国经济将继续前进，但许多乐观情绪已经计入。此外，许多推升股市的因素—美联储、回购，以及创纪录的股票分红将会慢慢淡下来。资金持续从债市中流出应该会缓和股市受到的负面影响，不过我不认为这足以使得道指继续之前强劲的表现。我知道目前华尔街对股市的热忱是一股风尚，但我不能随大流。我们可能看到2014年初股市会出现一些回调，到时我们应该理性地预测股市的走向，估计年底道指将会录得5%左右的涨幅。

　　墨西哥，好样的

　　我绝对不会说墨西哥股市将成为今年的日经指数。我感觉日本股市今年的表现是二三十年才能出现一次的。但是我的确喜欢墨西哥经济运作的方式，而且该国股市正进入新的一年。墨西哥中产阶级队伍日趋庞大，并且正受益于越来越稳定的经济。墨西哥国会最近同意结束该国75年的垄断巨头，并且允许外资投资石油，这是一个很重要的进展。不过，必须记住，墨西哥基准IPC股市较2009年低点已经翻番一倍以上，因此一些乐观情绪或许已经计入。