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时也势也。2013年1月15日，A股第一高价股易位，贵州茅台（600519.SH）跌下神坛，长春高新（000661.SZ）问鼎A股。 当日，长春高新收盘128.87元/股，贵州茅台收盘118.76元/股。尽管长春高新拿下第一高价股的桂冠备受质疑，但也体现了更深层次的投资逻辑：贵州茅台是白酒股，长春高新是医药股，这是两个阵营。“这是大势所趋。”两位受访的私募投资老总对21世纪经济报道记者直截了当地说。北京某基金经理早在几年前就投资了长春高新，他认为“偶然的例子反映了必然性的东西”。“必然性便是社会转型的大势，以后创新、技术会慢慢被重视起来。”这位基金经理说。不容忽视的一个现象是，1月15日，最高价超过45元/股的股票共46只，其中有12只是医药股，另外便是以信息技术为主的股票。而股价排在前5名的股票里，有3只是医药股，分别是长春高新、云南白药（000538.SZ）和片仔癀（600436.SH）。与此同时，白酒股在2014年初继续调整，贵州茅台、五粮液（000858.SZ）等领头股继续创新低。“社会转型方向上，白酒股当领头羊不太合适。”南方一位私募老总认为。风水轮流转。贵州茅台在第一高价股的位置上坐了812个交易日，随之而来的问题是长春高新能坐多久？君不见以往的过百高价股如中信证券（600030.SH）、合众思壮（002383.SZ）、锡业股份（000960.SZ）等，目前已跌至10元至20元。早在2008年10月时，长春高新股价还只在5元附近。如今，其股价已增至近130元，增幅达2500%。2014年1月15日，长春高新连发三个利好公告，分别是长效生长素“审批完毕，待制证”、获政府补贴3857万元、子公司长春百克生物科技公司入股荷兰疫苗公司，直接助推股价超过了贵州茅台。“长春高新涨这么厉害的原因之一是盘子小，有很多人玩。”上述私募老总表示，其超茅台的一个主要原因便是白酒行业步入周期性调整已经是明牌，而长春高新代表的是大医药和大医疗。截至目前，长春高新的总股本是1.31亿股，总市值约170亿元。去年三季末，其前十大股东里不仅有社保基金一零九组合，还有上投摩根内需动力、华商动态、华商盛世成长、华夏红利、大摩华鑫资源优选等多只公募产品。长春高新2013年定期报告显示，6月底持股机构达111家，9月底达29家，成为名副其实的机构青睐股。“我三四年前就买了长春高新，但是看中的是其在医药上的创新。”上述基金经理表示，比如他现在做的长效生长素在国内属于首例。不过，A股市场上从不乏过百的高价股。如2007年的中信证券、锡业股份，2010年的合众思壮。就连贵州茅台在A股第一高价股的位置上也只坐了812个交易日。风水轮流转，长春高新能坐多久？ 2002年，长春高新开始研究艾滋病疫苗，随后股价疯涨。但可惜的是10年多来，艾滋病疫苗仍未上市。目前取得进展的是注射液重组人促卵泡激素和长效生长激素，但市场上不乏质疑其支撑该股价能力的声音。2014年1月15日，长春高新的市盈率达到了63.17倍，远远高于医药行业的平均市盈率。“我认为不能机械地去比较市盈率，而是要看一下总市值。”前述基金经理分析，长春高新的总市值160多亿，跟成熟市场相比并不算太高。以它近期参股的荷兰疫苗公司为例，其350万欧元只认购了对方25%股权。另外，中国的股市是往成熟市场上发展的。“很重要的一点是，长春高新的想象空间大。”上述私募老总说，这个对投资者来说很重要。值得注意的是，站在股价的高顶上，长春高新的控股股东长春高新超达投资公司（下称超达投资）却在不断减持。最近的两笔发生在2013年12月30和31日，超达投资分别减持50万股和20万股，减持后持有股本占总股本的21.67%。
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