上周回顾

　　上周中信基础化工三级子板块均下跌，其中，氨纶(-1.57%)、锦纶(-1.69%)、涤纶(-2.83%)跌幅较浅；磷肥(-12.40%)、有机硅(-11.14%)、钾肥(-9.84%)跌幅较深。个股方面，昌九生化(+18.13%)、东材科技(+12.32%)、海油工程(+9.56%)涨幅靠前；安利股份(-16.30%)、蓝丰生化(--14.01%)、恒天天鹅(-13.92%)等跌幅较深。我们覆盖的公司中，重点关注浙江龙盛、万华化学、辉丰股份、华峰超纤、华测检测。从中长线继续推荐华测检测、联化科技、海利得、万华化学、江南化工、华峰超纤、德联集团。近期看好农化板块机会，推荐诺普信、华鲁恒升、鲁西化工。

　　要点

　　化工产品价格：维持疲弱。我们跟踪的122种化工产品中，上周上涨品种13种，上涨数比例由前一周的15.57%下降至10.66%，下跌品种为37种，下跌数比例由前一周的19.67%上升至30.33%。化工产品价格维持疲弱。

　　上周化工产品涨跌幅情况：涨幅前十的产品：国际一铵(波罗的海，8.22%)，国际二铵(波罗的海，5.97%)，硫磺(固体)(上海石化，4.9%)，R22(华东地区，3.09%)，国际尿素(尤日内，3.03%)，丙烯腈(中纤网，2.24%)，草甘膦(新安化工，1.61%)，粘胶短纤(中纤网，0.9%)，PVC乙烯法(华东，0.85%)，乙烯国际(CFR东南亚，0.68%)。跌幅前十的产品：天然气(纽约现货价，-69.51%)，天然橡胶(上海，-7.3%)，PTA(中纤网，-5.86%)，二氯甲烷(华东地区，-4.69%)，二甲醚(山东久泰，-4.35%)，甲醛(临沂金秋，-3.45%)，醋酸(华东高端，-2.94%)，乙二醇(中纤网，-2.66%)，甲苯(华东地区，-2.35%)，瓶级切片(中纤网，-2.12%).

　　原油：国际油价震荡略有回调。WTI:92.72美元/桶，-1.32%；BRENT:107.25美元/桶，0.34%。油价回调的主要因素有：利比亚Sharara油田恢复生产；美国库欣地区原油库存增加100万桶；美元汇率增强打压以美元计价的原油商品期货市场。短期而言，我们认为应继续关注利比亚局势和美国原油库存情况；长期继续关注全球经济复苏及原油需求的情况。

　　硫磺(固体)(上海石化)，1070元/吨，上涨4.9%：上周硫磺价格继续上涨，主要原因包括：国际硫磺供给整体偏紧，港口硫磺库存仍处于低位，部分港口库存为工厂货源，可贸易量不大，对硫磺价格形成利好支撑。未来，随着春节的临近，采购逐渐转淡，市场需求支撑减弱。我们预计，春节前硫磺市场整体将呈现高位盘整格局。