法国农业信贷银行高级经济学家Frederik Ducrozet认为，因为宏观经济数据仍然指示经济在逐步复苏，而银行间的压力已经得到缓解，所以欧洲央行不太可能在新年采取更激进的政策，但是在1月以后，这种可能性会提高。但欧洲央行将会准备好应对任何货币环境紧张的局面，欧洲央行对前瞻指引的强化依然在预期之内。除非面临明显的执行风险，欧洲央行将会采用包括LTRO在内的工具对抗金融系统的问题。

　　从宏观数据看，欧洲的失业率数据一直不乐观，顽固地保持在12.1%的高点，最新的数据，即2013年11月新增失业人数4000人实际上归因于意大利失业率上升至12.7%。

　　失业率外欧元区更值得关注的是可能的通缩倾向。欧盟统计局最新公布的数据显示，欧元区去年12月消费者物价指数(CPI)年率同比增长0.8%，不及市场预期的0.9%，欧元区再度面临通缩的风险。

　　根据欧洲央行的看法，欧元区通胀率(最新数据显示是0.8%)目前降到了过低水平，如果维持这种状态，将造成不利影响。但眼前还没有通缩危险，消费者与企业的五年通胀预期为2%。

　　虽然欧元区目前不大可能重蹈日本覆辙，但通缩可能发生在债务危机“重灾国”，一旦发生恐怕欧洲央行出手也为时已晚。不过，对于欧元区头号大国德国而言，心病却在“通胀”而非通缩。

　　分析师表示，欧洲央行承认欧元区已进入长期低通胀时期，但欧洲央行行长德拉吉认为没必要采取行动。如果他继续这样犹豫不决，很可能会损害欧洲央行的信誉，并浪费保护欧元承诺给他带来的人气。德拉吉在2012年誓言，将“竭尽全力”护卫欧元。

　　这种情况下，欧洲央行为刺激经济进一步增长而设置了较高的门槛。预计在2014-2015年，欧元区的经济将继续保持低增长，增速约在1.1%-1.5%。而通胀水平在未来两年乃至更久的时间内仍将低于欧央行设定2%的目标。除非经济增速和通胀水平都低于已然偏低的标准线，否则欧央行将不太可能采取额外的行动。

　　欧洲央行执委会成员Benoit Coeuré更是直接表示，“我没有看到任何使用非常规手段的必要。”

　　苏格兰皇家银行的经济学家Richard Barwell则表示：“除非通胀水平大大低于欧洲央行的预测，否则欧洲央行不太可能采取什么行动。而一旦他们决定采取措施，也一定将是最简单的、副作用最小的那种。”

　　法兴银行表示，除非发现彻底通缩的风险，否则欧洲央行不会短期内大幅改变标准的政策。大家反而应该将注意力放在欧洲央行可能采取支持流动性的措施上，焦点要转向欧洲央行对欧盟成员国银行的综合评估。

　　而英国央行自2009年3月5日降息50基点以来，英国的基准利率始终未变，保持在0.5%水平。加拿大人卡尼就任英国央行行长后就承诺，在失业率降至7%之前，英国央行不会考虑紧缩货币政策。卡尼在“前瞻指引”中反复对市场沟通这个观点，并称基准利率保持在0.5%左右不会有多大风险，目前的高失业率不会为未来播下通胀的“种子”。卡尼还曾说，在2016年之前英国央行不需要考虑加息。

　　不过，鉴于目前的英国劳动力增长状况，下个月的数据很有可能显示2013年四季度英国失业率降至7%，这对卡尼的下一个选择提出了很大挑战。