事件描述：

　　赛迪网报道，公司近期正在着手网吧电竞比赛项目。公司董事长华勇在访谈中表示，聚集了大量专业玩家的网吧，将理所当然地成为电竞赛事的理想承办场所。另外，更早一些DoNews的采访中，华勇曾表态，几个月内公司会公布移动互联网相关产品。

　　事件评论：

　　切入电竞赛事项目，将扩大顺网平台的媒体影响力和用户变现空间。如同体育赛事一般，电子竞技比赛同样是将众多职业与非职业玩家聚集起来，通过层层比赛选拔的方式为玩家排名。目前，国内已有超过20家职业电子竞技俱乐部，近万名被雇佣的职业电子竞技选手，分布在十余个主流对抗类游戏中，并每年参与WCG、CPL、ECL等全球或国内本土赛事，赛事激烈的角逐每年都会吸引大量的发烧玩家观摩，赛事乘办方和俱乐部可透过冠名、嵌入式广告、门票、增值服务、政府补助等获得盈利。赛迪网数据显示，电竞类产品全年在线人次已占到网吧所有类别游戏全年在线人次的71%，有40%的游戏厂商希望通过网吧举办电竞赛事，扩大游戏产品影响力，有52%的网吧出于经营需要自发组织电竞比赛，因此，顺网是电竞赛事承办的绝佳平台，赛事开展后，有望聚集和吸引更多发烧玩家，提升平台媒体影响力，并透过赛事的增值业务扩大平台用户变现空间。

　　公司最快年底切入移动互联网，想象空间巨大：公司通过公开媒体和财报多次透露，今年将切入移动互联网，我们认为其发展空间巨大：1.多终端游戏已成趋势，蝌蚪平台有望通过互通平台移植进入手机端，分享手游市场的长期成长；2.手游逐渐渗透网吧用户，公司有望移植和复用网维所覆盖的超过5000万网吧用户，并借此完善移动互联网游戏平台生态，成A股唯一一家移动互联网游戏平台商。

　　关键转型期来临，多元化产品决定用户复用能力，维持“推荐”评级。公司的产品多元化是用户价值复用的基础(360手机助手以及腾讯微信是用户PC用户复用的典型成功案例)，公司在游戏资讯、轻电商、视频聚合、移动互联网均有平台化产品布局，任一款产品的成功都能为企业打开新的发展空间。考虑到目前对新浩艺的并购尚未完成，我们暂时维持13-15年EPS为0.93、1.29、1.79元，维持“推荐”评级。