油品升级成本企业消费者三七开：发改委公布的油品质量升级价格调整政策称，根据油品质量升级成本调查审核结果，在企业适当消化部分升级成本的基础上，今后两年各地车用汽、柴油质量升级至第四阶段每吨分别加价290 元 (约每升0.21 元)、370 元(约每升0.32 元)；2017 年底后升级至第五阶段时每吨分别加价170 元和160 元。此次升级涨价石油企业承担了三成左右的提升成本，消费者承担七成左右成本。

　　全社会将为油品升级付出超1800 亿元的代价：按照测算，汽、柴油质量升级至第四阶段每吨需要新增的成本大约414 元、528 元，其中炼化企业承担的汽柴油升级成本每吨分别为124 元、158 元；升级至第五阶段每吨需要再新增的成本大约242 元、228 元，其中炼化企业承担的汽柴油升级成本每吨分别为72 元、68 元。2012 年我国汽油表观消费量8684 万吨，柴油表观消费量17000 万吨，照此计算，汽、柴油质量升级至第四阶段全社会需要为此付出代价大约360 亿元、898亿元，合计1258 亿元，其中炼化企业承担的代价分别为108 亿元、269 亿元，合计377 亿元；升级至第五阶段全社会需要为此付出代价大约210 亿元、388 亿元，合计598 亿元，其中炼化企业承担的代价分别为62 亿元、115 亿元，合计177 亿元。

　　利好脱硫相关公司：油品升级对中石化、中石油这一点炼化企业而言偏利空，因其需要为此付出总成本的三成左右，由于中国石化的炼油规模更大，对中国石化的利空要大于中国石油。这次油品升级主要就是成品油生产过程中的脱硫投入增加，因此对脱硫的工程设计公司、加氢反应器的制造企业以及加氢脱硫催化剂企业而言是利好，建议关注相关脱硫概念股三维工程、国电清新、龙净环保、永清环保等。

　　风险提示：油品升级进度低于预期