秋收行情如期而至，市场表现超出预期。自7月份以来，银河策略团队前瞻性的预判了秋收行情的到来，并认为秋收行情或从蓝筹开始。继交运股集体暴涨之后，上周金融股涨幅近10%。成交量迅速放大，上证成交量最高达到1954亿元，大幅超过年初那波行情的最高值1525亿元。从资金上看，全市场测算保证金从6100亿元左右增加到6300多亿，表明确有增量资金进场。热点的持续超过预期。自贸区概念所带动的金融、交运、商贸股票持续飙涨，另一方面，小盘股并未一蹶不振，手游等成长板块也时有表现。 推动秋收行情的有利因素仍将持续发力。从8月份数据看，宏观经济企稳回升的态势非常明显。官方PMI和汇丰PMI同步指向大幅回升，发电量增速达到13.4%，工业增加值增速提升至10.4%，投资、消费、出口都在回升。从金融数据看，8月份CPI为2.6%，PPI降幅减小至-1.6%，物价压力不大。

银河宏观团队认为，3季度经济增速将回升至7.7-7.8%。从政策看，7月份以来陆续释放的稳增长政策，终于在7月30日的中央政治局会议和7月31日的国务院常务会议得以明确，上限、下限、底限的表达清晰准确，市场不再对政策是否稳增长而彷徨。近日领导人表示将开启全面改革，让投资者对改革有了更多期待。改革红利的持续释放，将是推出秋收行情得以持续的重要动力。从流动性看，央行的公开市场操作还是以稳为主，资金净投放能够使流动性保持稳中偏紧。 政府提出以房养老模式时间表，布局养老产业链。9月13日，国务院印发《关于加快发展养老服务业的若干意见》提出，到2020年，全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑，功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系。同时明确提出开展老年人住房反向抵押养老保险试点，俗称以房养老。我们认为，这是新一届政府统筹稳增长、调结构、促改革，采取的应对人口老龄化、满足老年人多样化多层次养老服务需求，同时填补服务业发展短板、拉动消费、扩大就业的一举多得之策。随着我国人口老龄化的加速，未来老年人的养老服务需求将持续快速增长，养老产业将迎来高速发展期，建议布局养老产业链。 成长股连续上涨了9个月，已经进入了分化的时间窗口，虽然从长期看，优质成长股将在长跑中取胜，但短期成长股的分化则意味着无业绩或股价透支股票具有更多的风险，而部分优质公司经过前期回调后，2013动态市盈率已回落到30倍以下，这些优质成长股将逐渐迎来机会。本周重点关注地产养老带来的地产、金融、医药、轻工、电子、传媒等行业中的养老概念，以及成长股中的通信、传媒、军工、环保、新能源与电力设备等行业。