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要约收购价格：6.58港元/股 要约收购数量：1.49亿股B股，占其B股股本的65%，占总股本的25%最多耗资：9.8亿港元沙隆达B股最新股价：5.22港元/股⊙记者 赵晓琳 ○编辑 衡道庆 自7月30日开始停牌的沙隆达A今日公告称，中国化工农化总公司拟通过下属公司，向沙隆达除收购人及其关联方以外的全体B股流通股股东发出部分要约收购；同时在B股要约草案中还抛出了沙隆达A的“重组设想”。沙隆达A和沙隆达B均于10日复牌。要约收购价格溢价约三成公告称，中国农化拟通过境外控股子公司马克西姆-阿甘下属全资荷兰子公Celsius Property B.V.间接收购沙隆达B股1.49亿股，占其B股股本的65%，占总股本的25%；收购价格为6.58港元/股，所需最高资金总额约9.8亿港元。要约收购期限为30个自然日，要约收购达成后，间接控股股东中国农化对沙隆达持股比例将上升至45%左右。公告显示，此次要约收购的价格为6.58港元/股，较停牌前一个交易日的公司股价溢价26%，比过去三十个交易日平均价溢价34%，高于以往要约收购案例的一般溢价水平，同时该价格也高于沙隆达B前三年的股价高点。值得注意的是，沙隆达B股价自去年12月起便一路上涨，停牌前一日的收盘价为5.22港元，逼近近三年股价最高点5.54港元。据了解，沙隆达是中国农化旗下重要的农化资产业务平台。中国农化作为沙隆达实际控制人，目前间接持有沙隆达A股无限售条件的普通股1.2亿股，持股比例占总股本的20.15%。中国农化方面表示，由于持股比例过低，限制了中国农化进一步发挥旗下农化资产的协同效应，在一定程度上影响了沙隆达的进一步发展。有业内人士认为，中农化选择在股价历史高位附近进行要约收购，排除了财务投资的可能性，体现出其强烈的提高国有股东控股比例、增进农化业务协同效应的战略意图。沙隆达A“重组设想”同时，更值得关注的是，中国农化在B股要约草案中还抛出了沙隆达A的“重组设想”。方案表示，“为积极部署实施农化业务资产的全球化布局，进一步增强境内外农化业务的协同效应，根据中国农化与MAI的战略安排，本次要约收购完成后，不排除未来12个月内MAI收购中国农化间接持有的沙隆达A股份的可能”。据悉，本次要约收购前，中国农化于2011年10月完成了收购MAI 60%股权的交易。基于相关协议，中国农化将与MAI商议重组并购设想，为此，MAI拟推进收购中国农化下属农化业务相关股权或资产，其中包括中国农化间接持有的20.15%的沙隆达A股股份以及中国农化下属其他部分农化业务股权或资产。目前，中国农化与MAI之间关于重组设想的谈判正在起始阶段，MAI还没有完成对标的资产的审核及相关分析，是否能最终形成有法律约束力的协议尚存在不确定性。若本次要约收购的沙隆达B股股份未能达到预定收购数量，Celsius、MAI及中国农化将重新评估其未来在中国的发展战略。事实上，去年，中国农化曾启动以沙隆达为平台的农化资产整合计划，拟通过定向增发向沙隆达注入江苏安邦电化80.93%、淮河化工70%的股权资产，但因种种原因方案未能实施。此次要约收购后，“重组设想”如何安排将成为市场关注的热点。沙隆达A股价从去年12月开始一路上扬，停牌前达到近期高点。停牌期间披露的2013年半年报显示，公司上半年净利润同比大增逾4倍，前十大流通股东中有5家机构为最新进榜，其中不排除有部分资金是押宝沙隆达A的“重组设想”。
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