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900亿元应收款大股东占比近四成 有分析师认为，中石油下属加油站约有2万个，成品油供给过程中难免出现赊销情况，加之今年成品油需求整体下滑，中石油款项回流的速度明显减慢，从而导致应收账款增幅巨大■本报记者 矫 月 中石油近日发布2013年半年报，上半年实现净利润655.21亿元，比上年同期增长5.6%。中期拟每股派现金0.16元，合计派发294.85亿元，占上半年净利润的45%，延续其一贯的高分红方式。不过有分析人士认为，虽然公司中报业绩完全符合预测，但剔除一次性收益后，实际业绩明显低于预期。据中报显示，中国石油归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为495.03亿元，比上年同期的635.01亿元，同比下降22%。不仅如此，记者发现，在目前已公布中报的上市公司中，中石油的应收账款以近900亿元的金额高挂应收账款排行榜首位。对此，有业内人士担忧公司能否收回欠账并同时建议公司提前计提坏账。应收账款激增至900亿元今年上半年，中石油实现营业收入1.1万亿元，同比增长5.2%。公司解释增长原因为“公司原油、天然气、汽油、柴油等主要产品销售量增加以及天然气价格上升”。中石油表示，上半年，面对经济增速放缓、石油石化市场需求不振的严峻形势，公司通过突出发展油气主营业务，加强产运销储综合平衡，突出质量效益，强化投资和成本费用控制，生产经营呈现稳定向上的良好态势，经营业绩符合预期。但令人担忧的是，随着销售量的增加和业绩的增长，公司的应收账款也出现了大幅的上涨。据中石油2013年中报显示，公司上半年应收账款为902.77亿元，去除5.59亿元的坏账准备后，应收账款为897.18亿元，比上年同期的623.04亿元，同比增长了44%。对于中石油应收账款的激增，中投顾问能源行业研究员任浩宁向《证券日报》记者分析道：“中石油应收账款的增加符合市场预期，但增加幅度之大却令人担忧。”“应收账款大幅增加主要原因是赊销方式所造成的，这是石油巨头惯有的操作手法。” 任浩宁表示，中石油下属加油站约有两万个，成品油供给过程中难免出现赊销情况，加之今年成品油需求整体下滑，中石油款项回流的速度明显减慢，从而导致应收账款增幅巨大。中石油称，截至2013年6月30日，公司应收账款前五名债务人欠款金额合计为365.85亿元，占应收账款总额的41%。其中，公司应收账款中应收持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东的款项为219.55亿元，占公司近900亿元的应收账款总数而其于2012年12月31日应收款项为163.01亿元。据中报显示，持有中石油5%以上表决权股份的股东是中国石油集团，其持有中石油86.35%的A股股权。事实上，除了中石油应收账款高达897.18亿元外，中石化今年上半年的应收账款也紧随中石油身后，高达873.86亿元。中投顾问能源行业研究员任浩宁认为，应收账款大幅增长并非石油行业特性，这与两桶油全产业链经营的模式有密切关联，尤其中石化下属三万多个加油站、六百多个加气站，油气销售过程中难免出现赊销情况。这种现象折射出我国石油行业垄断程度非常高，中石油和中石化的企业状况基本上决定了整个产业的发展态势。 坏账准备不足任浩宁认为，中石油应收账款大幅增加的同时，其坏账准备却没有给予足够支持，这说明了中石油对旗下公司的“高度信任”，同时揭示出内部管理层面所潜伏的危机。中石油表示，截至2013年6月30日止6个月期间及2012年6月30日止6个月期间公司未发生重大的应收账款坏账准备核销。中报显示，报告期内，中石油计提坏账准备5.59亿元。从公司应收账款账龄及相应的坏账准备表中可见，公司一年以内应收账款高达885.06亿元，占应收账款总额比为98%；一年至二年应收账款为9.27亿元，占应收账款总额比为1%；二年至三年应收账款为232亿元；三年以上应收账款为6.12亿元，占应收账款总额比为1%。据了解，中石油分别对一年至二年的应收账款计提了1600万元的坏账准备；二年至三年的应收账款则计提了200万元的坏账准备；此外，公司对三年以上的应收账款计提的坏账准备最多，为5.41亿元。从上述数据可见，中石油三年以上的应收账款高达6.12亿元，其中绝大部分被计提坏账。而公司一年内的应收账款高达885.06亿元也是颇令人担心。“若要化解这一问题，中石油可以通过开放下游油气零售业务给更多民企或增加坏账计提来解决。” 中投顾问能源行业研究员任浩宁说道。中石油应收账款的回收是否顺利取决于公司下属加油站的成品油销售情况。而中石油对于今年下半年的业绩仍有担忧。公司表示，2013年下半年，世界经济复苏不确定性依然较大，国际石油市场供给或略大于需求，原油价格可能会继续高位振荡。预计下半年国内经济回升仍存在一定压力，石油石化市场形势难有明显好转。不仅如此，还有分析认为，中石油今年上半年的业绩增长其实主要是靠管道业务一次性高达248亿元收益支撑。6月份，公司以西部管道资产出资设立中石油管道联合有限公司(持股50%)，产生248亿元营业外收入，幅度超出预期。(证券日报)
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