证监会：PE备案与否无关企业IPO条件
　　证券时报记者 于扬
　　中国证监会新闻发言人昨日就私募股权投资（PE）基金备案管理的有关事宜进行说明。他表示，证监会正研究起草并尽快推动统一的私募投资基金管理法规，据此对各类私募基金实施监督管理。他还澄清说，企业在申请首次公开发行（IPO）时，该企业的PE基金股东是否在发改委备案与企业IPO发行条件无关。
　　近日有媒体报道，国家发改委暂停PE基金备案，导致PE基金所投企业IPO申请受到影响。对此，发言人表示，根据有关法律法规的规定，证监会受理和审核企业IPO申请时，如果申请企业的股东存在PE基金，视同一般股东对待，该PE基金是否已在国家发改委或地方政府部门备案与企业IPO发行条件无关。
　　他表示，今年6月，中编办将包括创业投资基金在内的私募股权基金监管职能赋予证监会后，证监会即结合贯彻实施《证券投资基金法》和《中央编办关于私募股权基金管理职责分工的通知》，研究起草统一的私募投资基金管理法规。该法规发布实施后，证监会将基于基金业协会对私募基金管理人和私募基金进行登记备案后所提供的基础性信息，对各类私募基金实施监督管理。证监会将推动尽快出台相关管理法规，并与发改委建立共同促进私募股权基金持续健康发展的协调配合机制。
　　对于股指期货多空失衡的现象是否存在的问题，发言人回应称，股指期货和其他期货品种一样，每一张合约成交是多空双方达成一致才形成的，有多必有空，有空必有多，因此多空是平衡的。他表示，沪深300股指期货上市以来，市场运行平稳，功能逐步发挥，对股票现货市场的积极效应也在日益显现：一是股市内在稳定性有所提高，股市大幅涨跌天数明显下降；二是为投资者提供了避险手段，沪深300指数成分股持股稳定性明显增强；三是促进了机构投资者的产品创新，有助于提升金融服务能力和水平。
　　此外，对于有媒体关心的联创节能的调查情况，发言人说，8月7日，媒体报道证监局在年报监管和现场检查中发现联创节能存在存货管理混乱、存货明细账与仓库保管账不符等问题。8月8日公司临时停牌，8月12日公司发布澄清公告并复牌。目前证监局正在进一步核实相关情况，同时将严格按照规定对查实的问题进行处理。（证券时报)

　　证监会：股指期货对股票现货市场的积极效应日益显现
　　新华网消息 证监会新闻发言人23日表示，沪深300股指期货上市以来，市场运行平稳，功能逐步发挥，为投资者提供了有效的风险管理工具，逐渐成为我国多层次资本市场的重要组成部分。
　　发言人说，股指期货的走势反映的是沪深300指数现货市场的变化。股指期货和其他期货品种一样，每一张合约成交是多空双方达成一致才形成的，有多必有空，有空必有多，因此多空是平衡的。投资者根据自身的资产配置、风险判断参与股指期货交易，有利于股票现货市场的稳定健康运行。
　　此外，股指期货对股票现货市场的积极效应也在日益显现：一是股市内在稳定性有所提高，股市大幅涨跌天数明显下降；二是为投资者提供了避险手段，沪深300指数成份股持股稳定性明显增强；三是促进了机构投资者的产品创新，有助于提升金融服务能力和水平。（新华金融）

　　证监会：光大案正移交会内部门审理
　　中国证监会新闻发言人昨日表示，对于光大证券的异常交易案，证监会的调查取证工作已经基本完成，目前正在移交会内相关部门审理。此外，作为交易型开放式指数基金(ETF)管理人的基金公司接受并确认光大证券申购ETF的申请，符合法律法规和基金合同的有关规定，并不存在违法违规行为。
　　发言人在周五召开的新闻发布会上首先通报了对光大证券立案调查的最新进展情况：目前调查取证工作基本完成，正在移交会内相关部门审理。考虑到该案属新型案件，为慎重起见，证监会正在组织有关专家进行论证咨询，待相关程序完成后，将尽快公布处理结果。而对于该事件是否将延误国债期货的推出，发言人说，推出国债期货是国务院2013年深化经济体制改革的重点工作之一，目前各项准备工作正在有序推进过程中。
　　至于媒体质疑的基金公司在光大证券事件中是否负有责任的问题，发言人回应称，基金公司在此次事件中不存在违法违规行为。
　　光大证券事件中，交易所对光大证券当日的所有股票交易确认成功并进行了正常的结算，因此，其申购ETF使用的股票有效。发言人说。上证50ETF、上证180ETF的基金管理人接受并确认光大证券申购ETF的申请，符合法律法规和基金合同的有关规定。
　　此外，根据相关规则，基金管理人在光大证券事件中也无权拒绝光大证券申购ETF的申请。一是从实际操作来看，基金管理人未获得公开、权威信息以证明发生了异常事件，没有暂停ETF申购赎回的充分理由。二是光大证券事件不属于基金合同、基金招募说明书约定的暂停申购赎回的情形，基金管理人无权暂停申赎，如果基金管理人允许暂停申赎，不仅会违反基金合同，还可能影响其他投资者的合法权益。
　　发言人还介绍称，此次异常交易事件导致光大证券的风险控制指标不符合规定，证监会在第一时间核查后也发现其策略投资部证券自营业务的内部控制存在缺陷，信息系统管理问题较多。为此，证监会上海监管局已决定依据上述规定先行对光大证券采取行政监管措施，暂停其策略投资部证券自营业务，并责令其进行整改和内部责任追究；同时，证监会还决定对其正式立案调查。
　　对于如何加强券商风险控制，发言人说，经过监管机构与行业共同的努力，目前证券公司的风险防控能力和内部管理水平有了明显提高，但光大证券这次事件仍反映出个别公司内部管理存在薄弱环节，风险管理意识还需继续增强，风险控制能力有待进一步提高。下一步，证监会将针对这次事件暴露出来的问题，有针对性地采取措施，进一步改进和加强对证券公司内控的监管。(.证.券.时.报)

　　证监会四度回应光大事件：定性新型案件 引入专家论证
　　杨颖桦 北京报道
　　核心提示：被证监会认为是新型案件的光大事件，其事发之时引发的市场震动，与事后的蝴蝶效应足以被资本市场载入史册。
　　8月23日，距光大证券（601788.SH）异常交易发生虽已过去整整一周，但这只异常交易蝴蝶翅膀引发的多方影响仍在持续。
　　当日下午，证监会新闻发言人公布光大证券异常交易案最新进展，指出证监会的调查取证工作基本完成，正在移交会内相关部门审理。
　　“考虑到该案属新型案件，为慎重起见，我会正在组织有关专家进行论证咨询，待相关程序完成后，我会将尽快公布处理结果。”其指出。
　　特殊的新型案件
　　被证监会认为是新型案件的光大事件，其事发之时引发的市场震动，与事后的蝴蝶效应足以被资本市场载入史册。
　　首先是对这起异常交易的监管处理方面，从8月19日被正式立案调查，到8月22日传出证监会调查组基本完成工作离开光大证券，再到8月23日官方证实调查取证基本完成，整个进展超过了普通案件的调查速度。
　　“从监管层的调查进展看，光大事件的基本事实或比较简单，所以速度也较快。”一位北京大型券商的量化业务人士对记者指出。
　　此外，监管层从回应到采取措施的速度也与常规事件不同。首先是证监会的回应方面，8月23日已是第四度回应，而公布的内容除调查进展外，也涉及光大事件引发的对于交易行为是否成立、临时监管举措、对券商内控监管影响，以及对于国债期货推出和股指期货运行的市场疑问。
　　在8月16日、18日与21日的回应中，监管层也从事件当日的初步进展、到较为详细的进展与监管措施，再延伸到对于券商信息系统的监管行动等多方面问题。
　　根据最新公布的调查进展与证监会稽查流程，这起事件已经完成事实调查部分，转入稽查局分析汇总案情与处罚委审理过程，这次也罕见的引入专家论证咨询过程，足以印证事件的特殊程度。
　　这或是被市场高度关注、密集讨论的突发事件应有的“冷静”过程。
　　一位曾被交易所咨询处理方式的学者告诉本报记者，在根据现有公布事实对交易所提供意见时，他提出应将案件定性为错单事件，而相关的事后处理或应按照错单行为界定。证监会要尊重法治精神，严格按照法律规定对光大证券作出适当处理。
　　光大蝴蝶效应
　　虽然光大事件的专家论证咨询与处理仍在继续，但其引发的各环节连锁反思已铺开。
　　从监管层的四度回应来看，目前，监管层已经启动对于券商程序化交易题系统的紧急盘查，并承诺将对光大事件暴露出的券商风控漏洞进行有针对性措施。
　　针对后者，8月23日回应本报记者提问时，证监会新闻发言人指出，下一步，该会将针对光大证券事件暴露出来的问题，有针对性地采取措施，进一步改进和加强对证券公司内控的监管。
　　其介绍了证监会对于券商内控的基本监管模式，包括进行《证券公司内部控制指引》和《证券公司风险控制指标管理办法》的研究修订工作、加强监督检查、在调查违法违规风险问题时联动检查以及推动培训交流等。
　　在业内人士看来，光大事件的风控漏洞在大多数同类操作中本不该发生，上述大型券商券商人士指出，光大证券出现问题的交易行为，是没有在订单执行系统上再安排独立的额度风控，这种情况在大多数类似业务中都不常见。
　　未来如何从制度安排上降低这种漏洞出现的几率，及时掌握各种程序化交易系统的信息安全情况，则是抛给监管层的新课题。
　　除机构行为监管层面，光大蝴蝶煽动的翅膀还波及股指期货的运行情况、国债期货能否顺利推出等金融衍生品的发展进度。
　　曾有“3·27”惨痛回忆的国债期货的推出进度，更受到市场关注。对此，证监会明确表态，推出国债期货是国务院2013年深化经济体制改革的重点工作之一。目前，国债期货各项准备工作正在有序推进过程中。
　　这或为眼下正在深耕国债期货回归的各类机构传递一个信号。
　　但市场的担忧并不仅在预期在9月底面市的国债期货上，还包括监管层对于创新活动是否受到突发事件的影响，以及熔断机制、取消错误交易机制、结算支付体系和交易所一线监管等深层次的制度建设方向。
　　8月23日，各种类似的问题一起抛向证监会，但新闻发言人指出，由于光大事件的调查处理定性还未完成，相关问题都有待事件处理结果公布后予以回应。但其指出，证监会会密切关注市场各方的关注热点。
　　光大蝴蝶震动的市场反思，或能在一定程度上推动整个市场机制的修正。 （.21.世.纪.经.济.报.道）

　　肖钢新政：证监会下狠手 稽查执法人员将翻倍
　　核心提示：在所有人紧盯IPO到底何时开闸的时候，证监会8月19日在其官网突然贴出两篇文章，内容都是有关全世界相同组织的基础职能——监管执法。
　　肖钢下狠手：稽查战力再翻倍
　　在所有人紧盯IPO到底何时开闸的时候，证监会8月19日在其官网突然贴出两篇文章，内容都是有关全世界相同组织的基础职能——监管执法。
　　“目前还没有路线图式的方案。”一位接近证监会的人士告诉记者，“但是大体思路在这两篇文章中都能找到。”
　　两篇文章为《肖钢主席在证券期货稽查执法工作会议上的讲话》和《中国证监会关于进一步加强稽查执法工作的意见》。其中，肖钢上任以来的第一次内部讲话披露，以及证监会决定新增600名稽查执法人员成为焦点。
　　但很少有人意识到，证监会稽查系统一次历史性的变革已经不远了。
　　制度性“圈地”
　　8月19日，肖钢在证券期货稽查执法工作会议上表示，证监会党委决定新增600名稽查执法人员，实现全系统稽查执法队伍在现有基础上翻一番。这些新增人员将进入六大证券期货交易所、中登公司以及沪深稽查支队等相关执法部门工作，根据工作需要接受证监会的统一指导和调配。
　　肖钢在上述讲话中称，目前稽查执法由于没有执法标准，导致部门间对立案、移送等环节容易出现分歧。多位稽查局人士告诉本报，本次改革的目标是建立一套标准化、程序化、专业化的流程。
　　一位证监会稽查总队的人士透露，将来的稽查局将包括线索发现中心和技术支援中心，利用非现场的数据支持系统减低现场检查的频率，将稽查对市场的影响降到最低。今年3月22日，海联讯公告遭证监会立案调查，盘中股价暴跌，最终收跌7.1%。类似案例不胜枚举。
　　上述人士告诉记者，从文件看，稽查局的权责范围进一步扩大了，从全国直管直接拥有了原先只有市场部才拥有的权力——监视交易所数据。虽然并未就改革是否会削弱派出机构在相关领域的权力给出答案，但是，他透露，在上海和深圳的稽查总队力量将得到扩充，稽查总队个别支队将直接合并进入交易所，“这样做是为了调查取证方便。”在此次改革之前，证监会已经建立了五位一体的稽查执法体制框架：稽查局、交易所、稽查总队、派出机构、行政处罚委。
　　但是对于一个拥有近2500家上市公司的资本市场而言，不足600人的稽查队伍已经远远不能满足要求。在证券市场最为成熟的美国，去年底，监管部门的执法队伍人数是3000人。
　　记者获悉，此次稽查队伍扩容至1200人计划，将由证监会人教部负责具体招聘事宜，稽查局参与。招聘来源将主要是证监会所属机关抽调，市场招聘和应届毕业生。
　　对于由北京所指挥的队伍规模越来越庞大，一位证监会内部人士有着这样的解读：“有时候，系统重建的意义在于打破原有的权责体系，我们希望稽查部门的权力得到增强，而且要反应更快。”
　　欧阳健生在去年接棒证监会稽查局局长之后的一次讲话中表示，上市公司及其股东或者子公司的高管内幕交易现象仍十分突出，国家公职人员涉案时有发生，呈现出涉案人员层次高、涉案金额巨大特点，移送标准“双够”案件比例达到40%以上。
　　建立更加迅速的立案和案件转移通道，成为了重中之重，“人力不够，系统建设没有，这也是这次改革的一个初衷。”上述稽查总队的人士说。
　　上一次翻倍
　　2012年12月27日，证监会批准稽查总队设立第六、第七支队，每个支队50人规模，分驻上海、深圳，在稽查总队集中统一办案的体制框架内，负责查处上海、深圳及周边区域的证券期货违法违规案件。
　　不到一年时间，更大幅度的扩容来了——将新增600名稽查执法人员，实现全系统稽查执法队伍在现有基础上翻一番。
　　据悉，本次的改革中，稽查总队设立的第六、第七支队或许将直接“吞并”上海和深圳的稽查局。
　　这并非证监系统稽查队伍首次人数翻番。
　　12年前的2001年，在地方证监局还被称为“证管办”的时候，证监会就在上海、深圳、成都、广州、天津、沈阳、西安、武汉、济南设立了地方稽查局。当时，这种行为被定义为将多重管理权收回北京，名为“垂直管理”。
　　在当时，这些地方大区稽查局的人员并不独立。他们与大区证管办为一套机构、两块牌子。大区稽查局局长、副局长由中国证监会党委任免，局长由大区证管办主任兼任，副局长由分管稽查工作的大区证管办副主任兼任。根据工作需要，少数大区稽查局设立局长助理。大区稽查局人事、行政、财务等与大区证管办一体，不独立。
　　6年前的2007年，地处证监会办公大楼内的稽查局，还被分为稽查一局和稽查二局。不久之后，中央机构编制委员会办公室批复了一次维持至今的证券执法改革：设立中国证监会处罚委员会，下设办公室；合并稽查一局和二局为稽查局（首席稽查办公室）；设立中国证监会稽查总队；增加派出机构稽查力量。
　　在这次改变之前，在证监会办公大楼内办公的稽查人员有40人的编制，派出机构队伍的人数只有240余人。而这次改革后新设的稽查总队，人数达到了170人，派出机构稽查力量增加了110人。改革之后，证监会所属的稽查力量翻倍，从原有约280人直接增长至约560人。除了原有的9大区稽查局外，还包含了26个证监局稽查处室。
　　“稽查总队成立之后，案件调查的时间大为缩短。”稽查局一位不愿具名的人士告诉记者，以前许多案件的调查期非常漫长，阻力很大。在建立了稽查总队之后，平均调查期限缩短到了60天。这期间，市场目睹了非常多的大案，如国美黄光裕案、汪建中案等等。“这其中有几个数据，在2007年这次改革之前，罚款和收缴的执行率非常低，在2007年之后的三年里，无论是罚款和收缴执行的增长率，都是未改革之前的三倍。”
　　但是，对于新任证监会主席肖钢来说，似乎还是不能满意这个结果。在8月19日的讲话中，他谈道：“有的派出机构对交办案件不积极承办，找各种理由推脱，有的甚至多年从未主动立过一个案子，稽查执法工作处于荒废状态，干部也没有从事稽查执法工作的积极性。”
　　600个新问号
　　一再壮大的稽查队伍、增加稽查权责，以及规范稽查流程，其背后是中国股市发展过程中伴随的各种各样的内幕交易等问题。
　　从目前已经曝出的案例看，参与内幕交易的人员涉及证券公司员工、基金公司员工、政府官员等等。近期，深交所中小板公司监管员李洪弢遭前女友举报内幕交易，深交所对媒体的回复是：李洪弢确实曾任职于该所中小板公司管理部，但因举报人非实名举报，目前还没有发现充分证据证明李洪弢存在内幕交易行为，因此未上报稽查部门立案稽查。
　　对于新增的600名稽查局人员来说，市场始终是带有怀疑的目光，认为此举增加了600个内幕信息知情人。2003年12月，公安部证券犯罪侦察局成立，作为证监会的协同单位，历史上也出现过问题。2010年3月，原公安部经侦局副局长兼证券犯罪侦查局北京直属总队总队长相怀珠在北京市二中院受审，这是“黄光裕串案”中首名受审的官员。除了受贿，相怀珠还卷入黄光裕内幕交易案中，在2007年黄光裕等人布局中关村股票时，相怀珠等人也获得了这一内幕消息，并动用百万资金全仓买入。
　　“他们不会接触交易数据，我们从来都是事后监管。”上述证监会内部人士回应说，本次稽查改革与证监会一直强调的加强信披真实性、打击虚假陈述是一脉相承的，“比如上交所建立的信披直通车，就是为了防范今后出现李洪弢这样的事。”（.经.济.观.察.报）