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高频交易增多风控不能缺位

加入日期:2013-8-24 11:08:39

  “越来越多的高频交易要求前端风控要做好,要有适当的监管程序,这点不能缺位。”上交所首席经济学家胡汝银在接受《证券日报》记者采访时说,美国证券市场仍然是我们学习的标杆,当然要避免同样的错误再次发生,不断改善自己的应急机制。

  美国东部时间8月22日12点14分,纳斯达克证券交易所突然暂停了所有在该交易所上市的股票交易和期权交易,一直到下午3点多才恢复正常。如此长时间的暂停,在美国证券史上尚属首次。

  本次故障导致纳斯达克上市的数千只股票、ETF和期权报价暂停更新。事件发生后,美国证券交易委员会已经向总统奥巴马和财长杰克·卢进行了通报。美国证券交易委员会主席称,纳斯达克交易中断这件事是“严重的”,并要求提高交易所的技术安全性。

  中投顾问宏观经济研究员马遥表示,作为全球最为领先的股票市场之一,纳斯达克暂停交易对金融业的影响不言而喻。此次暂停交易多涉及到技术层面的问题,如数据接收系统和报价单集中处理系统出现问题以及来自金融巨头错误报单对整个服务器的不良冲击。

  胡汝银指出,证券交易做到零缺陷是不可能的,交易的自动化程度越高,风险就越大,交易故障有些是技术性的,有些是规则制度导致的。美国市场值得借鉴的一点,就是市场对出现故障后的反应比较坦然,没有大惊小怪,就像台风过后一切如初一样。投资者应该更理智地面对市场波动,不要人云亦云,形成心理上的“瀑布效应”。

  目前纳斯达克尚未公布事故的具体原因,只是披露发生了“技术性故障”。业内人士称,故障可能与交易所电子交易系统和高频交易系统有关。

  “一方面,要提高券商、做市商的职业操守,建立并且实施严苛的监管体制,及时、全面地公开相关的交易数据,一旦发现人为错误立刻改正;另一方面,交易所和券商在交易软件和硬件设施方面应该多加投入,数据处理系统的稳定性和快捷性非常关键,良好的数据处理系统能够避免许多风险。”马遥说。

  一位不愿意透露姓名的业内人士对记者表示,“乌龙指”事件频发,从侧面反映出对交易所交易制度的监管缺失。

  在光大证券(行情,问诊)“乌龙指”事件后,证监会于8月21日表示,将对证券公司使用的程序化交易系统的风险隐患进行排查。

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