招商银行（600036）的A股融资方案于昨日出炉，市场的第一反应就是：跌。

　　它的小股东向《投资快报》记者抱怨说，招商银行给他们的考虑时间太短了，只有三个交易日，在这种情况下，很多小股东的第一反应就是先卖掉，躲开配股后除权的那个股价下跌风险。

　　配股是 10个IPO的融资规模

　　招商银行8月23日发公告称，公司拟按每10股配1.74股比例向A股股东配售，共计可配股份30.74亿股，配股价格9.29元/股，股权登记日2013年8月27日。本次A股配股募资总额预计不超过285.57亿元，将全部用于补充资本金，提高资本充足率，支持业务持续、健康发展。

　　据悉，本次招商银行配股为A股、H股配股发行，H股配股申请也已获得证监会核准。A股配股发行公告与H股配股发行公告同步刊登。招行此次A+H配股总共融资350亿元。

　　350亿的融资额，引网友惊呼：“这是10个IPO的融资规模！”

　　在当前资金面趋紧的情况下，招行推出如此大规模的融资方案，对市场的信心造成较大的打击。

　　昨日，招商银行的股价最高跌近4.5%，并带头引领大盘下跌。

　　小股东抱怨：三天考虑太短，以脚投票

　　“我刚打电话去董秘办投诉，他们没有正面给我解释。”一名持有招商银行多年的小股东向《投资快报》记者说，他觉得融资方案没问题，也赞成这样做，但招行只留三天让股东作选择时间太短，他觉得非常不讲理。

　　据悉，本次A股配股全部采取网上定价发行方式，8月26日举行A股网上路演。8月27日为股权登记日，8月28日至9月3日为配股缴款起止日，9月5日刊登发行结果公告。

　　如果小股东不同意这次配股，那只能在8月23日、26日、27日把股票卖掉，以脚投票。

　　若持有招商银行却又不参与配股的话，所持有的每股权益将会被摊薄，并且在配股后还要承受“除权”的损失，因此，小股东要么参加配股，要么在股权登记日前把股票卖掉。

　　还有另一种抛售招行的原因，就是在配股前卖掉，然后在配股后的除权当天买回。

　　一名小股东分析：从以往配股的案例来看，蓝筹股配股后股价走低的概率较大，一个原因是“除权”会令股价跌一点，另一个原因是，很少人在配股前追高买入，导致股价表现低迷。

　　除此之外，昨日卖出招商银行还有一个原因就是，部份小股东没钱配股，要提前卖一点。“买招商银行的居多都是长线持有的投资者，在这一轮大跌中，不少铁杆粉丝越跌越买，把子弹都打光了，所以有部份小股东要先卖掉股票，再去配股。”一名小股东说。（投资快报）