制造业PMI初值重回50以上，王剑辉这意味着中国经济形势是否开始好转，国内经济持续减速的状况显著改善。从汇丰的分项数据看，新订单指数大幅回升了近4个百分点，表明需求出现阶段性恢复；结合7月份统计局PMI数据看，库存有所下降，原材料购进价格显著回升，说明销售速度略有加快，需求预期正在改善。进入3季度末，汽车、家电等耐用品消费逐步进入旺季，制造业增速在去年同期低基数的基础上有望小幅扩大。

　　而从趋势上看，经济仍属于企稳阶段，持续的回升还难以出现，还可能出现反复。比如消费方面，去年4季度的增速在14.5%和15.2%之间的较高水平，今年在此基础上再现14%以上的增速有些难度，除非中低水平的劳动收入广泛增加。中国经济正在寻找新的平衡点，产能和产量逐步调整，消费水平逐步提高，投资增速持续回落，外贸出口继续回复，库存水平稳中有升，在7.0%至7.5%之间构筑阶段性的经济增长底线。