福成五丰公布半年报，报告期内，公司实现营业收入29528.93万元，比去年同期增长12.29%；归属于上市公司所有者的净利润3196.19万元，同比增长394.79%；扣除非经营性损益后归属于上市公司所有者的净利润为1430.08万元，比上一年同期增长569.03%；基本每股收益0.1144元。

　　业绩增长的原因主要为：传统产品销售规模增加，新产品市场逐步打开，公司营业收入比去年同期有所增加；同时，公司通过加大内控管理，降低了营业成本；公司还通过出售资产等方式增利。公司表示，未来一段时间内，肉牛养殖及屠宰加工行业优胜劣汰的竞争态势会进一步加剧。

　　不过，公司的食品加工业的营业收入和净利润与去年同期相比有较大增长。这主要得益于公司近几年将食品深加工作为主打方向的产业布局，得益于公司从长远发展考虑立足主业发展相关产业的发展战略，得益于做好城市的后厨房、服务于大众的企业定位。

　　此外，报告期内，公司的奶牛养殖业在国家大力扶持民族产业的政策下呈上升趋势，营业收入和净利润都有增长。

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　　传，沈阳机床产品出口“免验”

　　日前，国家质检总局为全国首批9个“国家级出口工业产品质量安全示范区”授牌。以沈阳机床为核心的机床产业集群内多家企业进入该示范区，将享受出口“免验”待遇。

　　据了解，“沈阳出口机床产品质量安全示范区”是全国机床行业和东北地区唯一获此殊荣的示范区。2012年，示范区内有超百亿企业1家、超10亿企业3家，产业规模达到200亿元，年出口机床近3亿元。目前，进入示范区的机床相关企业占沈阳机床行业企业总数的85%以上。

　　沈阳出口机床质量安全示范区将作为检验监管模式改革的“试验田”，示范区内出口企业不仅在分类监管、通关、认证认可等方面享受便利措施，还能采用即报即放的通检放行模式，享受绿色通道、直通放行等优惠政策。

　　传，置信电气中标国网变电项目 中标总金额占去年营收逾4%

　　8月1日晚间，置信电气发布公告称，公司及下属子公司产品中标国家电网公司变电项目2013年第三批货物集中招标项目和上海市电力公司2013年第三批用户出资设备材料协议库存招标采购项目，合计中标金额1.42亿元，占2012年合并备考营业收入的4.52%。

　　置信电气于7月31日发布半年报，公告显示，上半年公司实现营业收入11.22亿元，同比增长155.37%。实现归属于上市公司股东的净利润6018.08万元，同比增长76.76%。基本每股收益0.087元/股，同比增长58.18%。扣除非经营性损益后归属于上市公司所有者的净利润为5428.64万元，同比增长80.19%。

　　公司在2012年度报告中披露公司2013年计划新签合同额48亿元，实现销售收入41亿元，完成归属于母公司的净利润2.8亿元。实际2013年上半年公司新签合同额25.21亿元（含框架合同），营业收入及归属于上市公司所有者的净利润未达成公司经营计划，其主要原因如下：

　　1、上半年国内经济走势趋缓，配电变压器需求不足，以国家电网公司招标量统计，2013年上半年比上年同期配电变压器招标量下降接近37%；

　　2、从上半年投标企业看，新进入企业持续增加，竞争进一步加剧；

　　3、非晶变压器中标价格与上一年相比下滑，降低了公司的毛利率水平。公司称，将在下半年的经营过程中，开源节流，力争完成全年的经营计划指标。

　　而此次中标项目合同的履行将对公司2013年业绩产生积极的影响。

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　　传闻：华能国际业绩大幅增长 安全边际高

　　公司今日发布13H1 业绩报告，报告期实现收入640.62 亿元(YOY-4.6%)，实现净利润58.95 亿元(YOY+166.9%)。单季度看，公司2Q 实现净利润33.41亿元(YOY+159.2%)，QOQ+30.8%。受益成本下降，火电盈利向上趋势明确。

　　我们预估公司13、14 全年发电量YOY+1.5%、3.0%，预估14 年上网电价下调3%，13 年、14 年净利润112.7 亿元(YOY+92.0%)、97.37 亿元(YOY-13.6%)，EPS0.80、0.69 元，当前A 股股价对应14 年动态PE 仅为8X，低于火电行业合理估值，电价下调的悲观预期已经过度反应。考虑业绩增长的确定性，当前动态估值有修复机会，维持A、H 股“买入”建议；A 股目标价7.0 元(对应14 年动态PE 10X)，H 股目标价10.0HK$(对应14 年动态PE 10X)

　　13H1 发电量下降致营收下降，成本下降使净利润同比大幅增长：公司收入下降主要是由于下游用电需求不足，公司H1 发电量1412.7 亿千瓦时(YOY-0.3%)。利润大幅增长主要来自燃料成本下降(预计H1 燃料成本同比下降近20%)，H1 公司营业成本下降了14.7%。

　　进入用电旺季，社会用电量有望提升，公司发电量也将提速：H1 公司发电量略有下降，但2Q 单季度发电量752 亿千瓦时(YOY+1.6%)，同比增速上升了4 个百分点。展望下半年，受经济和气候因素影响，3Q 用电量增速将比2Q 有较大回升，预计下半年社会用电量增速5%~7%，较上半年有所上升。考量今年汛期来水情况较去年同期偏枯概率很高(发改委发布水电发电监测显示，6 月份全国主要来水区域同比偏枯一成)，利好火力发电。公司作为火电最大发电企业，预计发电量同比增速提速也是大概率事件。预计全年公司发电量3039 亿千瓦时(YOY+1.5%)

　　电煤价格有望维持低位，费用率稳中有降：公司H1 毛利率23.0%，同比大幅上升9.1 个百分点。展望未来，当前煤炭价格仍处震荡下跌趋势，中期看预计维持低位徘徊，公司毛利率有望维持高位；H1 费用率8.2%，同比下降0.7个百分点，主要是受12 年降息影响，公司财务费用率(5.9%)同比下降了0.9 个百分点，未来费用率有望稳中有降。

　　上网电价下调预期反应过度，估值安全边际高：前期公司股价大幅下跌，主要是受上网电价下调传闻影响。我们认为：其一，煤电联动政策以年度为周期，即使上网电价下调，预计时间也将是今年四季度末，对今年业绩几乎无影响；其二，我们对明年上网电价下调3%计算，当前股价对应14 年动态PE 也仅8X，且当前股息率达5%-7%，估值安全边际很高。

　　盈利预测：我们预估13 年、14 年净利润112.7 亿元(YOY+92.0%)、97.37亿元(YOY-13.6%)，EPS0.80、0.69 元，当前A 股股价对应13 年、14 年动态PE 仅为7X、8X，电价下调的悲观预期已经过度反应，考虑业绩增长的确定性，当前动态估值有修复机会，维持A、H 股“买入”建议；A股目标价7.0 元(对应14 年动态PE 10X)，H 股目标价10.0HK$(对应14年动态PE 10X)

　　传闻：安信证券 东华软件全面受益智慧城市和棱镜门

　　安信证券近日发布东华软件(行情 股吧 买卖点)的研究报告称，随着智慧城市建设的不断深入，“棱镜门”影响的不断扩大，公司的各项业务有望全面受益，市场空间将进一步打开，估值提升空间很大。

　　公司具有卓越的管理能力，优质的客户资源，清晰的成长路径，是计算机板块中增长确定性最高、可持续性最强的标的之一。预计公司2013-2015年 EPS1.12、1.50和1.95元，未来三年净利润复合增速超过30%，对应目前动态PE仅23倍，在计算机板块中处于最低位。维持“买入-A”投资评级，继续强烈推荐，目标价33.6元，对应13年30倍PE.