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皮海洲:提防创新型 成长型企业上市学坏

加入日期:2013-7-23 8:38:05

  最近,国务院制定出台了《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(以下简称《意见》)。谈及资本市场时,《意见》指出,要适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。而在随后国务院召开的全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议上,国务院副总理马凯要求证监会银监会等支持小微企业金融服务,其中特别强调证监会要适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。由此可见,适当放宽创新型、成长型企业创业板上市门槛已成为国务院对证监会工作的具体要求之一。
  虽然说适当放宽创新型、成长型企业创业板上市门槛对于解决小微企业融资问题并无实际意义,但从金融支持经济结构调整和转型升级来看,还是有积极意义的。毕竟经济结构调整和转型升级并不限于小微企业,大型企业与中型企业都是经济结构调整和转型升级的对象,并且还是主力军。因此,适当放宽创新型、成长型企业创业板上市门槛对于解决一些中型企业的上市问题,以及少数小型企业中的优秀企业的上市问题,是有积极意义的。
  不过,适当放宽创新型、成长型企业创业板上市门槛,务必提防创新型、成长型企业上市学坏的问题。因为这个问题的存在,不仅会使适当放宽创新型、成长型企业创业板上市门槛的意义大打折扣,而且还会因此害了这些创新型、成长型企业。毕竟目前中国股市的各项制度并不完善,股票上市将会给企业以及企业控制人带来巨大的利益。面对巨大的利益诱惑,人性往往会暴露出其劣根性的一面,这将会成为妨碍创新型、成长型企业发展的重要因素。
  那么,创新型、成长型企业是如何上市学坏的呢?这首先就体现在IPO环节造假,对公司业绩以及过去与未来的发展进行包装。比如明明不是创新型企业却要将自己伪装成创新型企业。这种现象在创业板中并不少见。如很多企业并不符合高新企业标准,但这些企业通过各种途径使自己拥有了高新企业的资质,成为创业板公司中的“伪高新”。因此,一旦放宽创新型、成长型企业创业板上市门槛,不排除“伪创新型”企业蜂拥而至。又如,对公司业绩进行包装,把自己打扮成高成长公司,一旦上市后业绩变脸,这种业绩造假公司在创业板里比较普通。当然,在IPO环节中学坏还有一个很重要的表现,就是高价发行。通过高价发行来透支公司股票的投资价值,实现最大化圈钱的目的,进而将巨大的投资风险留给市场上的投资者。
  至于创新型、成长型企业上市后学坏的途径与内容有很多。而最大的学坏,就是面对大小非套现的巨大利益诱惑,高管辞职套现,为了早日套现巨额财富,高管们不再艰苦创业了,而是选择辞职的方式来达到早日套现的目的。包括上市公司的实际控制人也是积极套现。到最后,创新型、成长型企业上市的结果,除了公司实际控制人、公司高管们获得一笔巨额的财富之外,只是给投资者留下一个空壳。面对企业股票上市后个人财富的急剧膨胀,这些当初的创业者们可以轻而易举地获得巨额的财富,谁还愿意在创业的路上艰苦奋斗呢?因此,在目前这种股市制度下,不排除放宽创新型、成长型企业创业板上市门槛最终会毁了这些创新型、成长型企业,对于这一点,股市管理层乃至政府高层务必要有足够的认识。尽早拿出对策,提防创新型、成长型企业上市学坏。

编辑: 来源:□.皮.海.洲.投.资.快.报