国家新闻出版广电总局透露，首批70家“数字出版转型示范单位”于近日公示，共有6家A股传媒上市公司位列其中。据悉，经过评估入选的示范单位，国家新闻出版广电总局将给予优先扶持。

　　据中证报报道，2013年4月，原新闻出版总署科技与数字出版司会同出版产业发展司、出版管理司和新闻报刊司组织专家，依据战略组织、资源实力、产品形态、市场表现等4类34项评估体系和评价指标，最终确定了示范单位名单。其中，中南传媒(601098.SH)、新华文轩(0811.HK)、时代出版(600551.SH)、浙报传媒(600633.SH)、北青传媒(01000.HK)、粤传媒(002181.SZ)、博瑞传播(600880.SH)、人民网[微博](603000.SH)等公司或其集团公司均榜上有名。

　　2012年9月起，原新闻出版总署开展传统出版单位数字出版转型示范工作，全国共136家图书出版单位、155家报纸出版单位和139家期刊出版单位申报首批“数字出版转型示范单位”。首批公示的70家单位占全部申报单位的16.3%、全国出版单位的0.56%。

　　据了解，国家新闻出版广电总局将适时开展第二批转型示范工作，力度和覆盖面将进一步加大。

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　　【概念股】

　　中南传媒(601098)：在“全业务经营”时代再认识公司的价值

　　来源：光大证券撰写时间：2013-04-11

　　公司2012年的经营发展，再一次印证了分析师一直以来对公司的断：“稳健向上，业绩增长明确，安全性突出，规模与效率并举”。分析师认为，公司在高基数上依托主营实现营收18.3%、净利润17.1%的增长，难能可贵。公司是出版传媒板块龙头，也是A股传媒行业的大体量公司，2010-2012年每年营收较上年增速在15%以上，净利润增速分别为23.8%、35.1%、17.2%，属于业内翘楚。按照目前各项业务的态势和走势看，2013年、2014年保持“稳中求快”的增速水平难度不大。

　　毛利率2009年以来稳定在38%以上，高于同行公司。2012年之前基本在40%左右，2012年由于低毛利的物资贸易业务规模扩张，整体毛利率才有所下降到38.7%。公司的净资产回报率在11%以上，也是优于出版传媒板块的其他公司。

　　文化管理改革与新媒体商业模式趋于清晰，廓清公司扩张的不明确性

　　预计公司的并购和对外投资之路将加快，一方面是政策上彻底明朗，一方面是新媒体经过前几年的发展，在商业模式和盈利能力上更加清晰，使投资能够取得较为确定的回报，从而资金的安全性和有效性有保障。

　　“大文化”管理指明了打造有竞争力、影响力、感染力的传媒集团，这一政策抉择也符合传媒行业属性和规律，传媒必然走全媒体经营之路，进入“全业务时代”，才能降低因产品和服务的不可先知性、消费的不可退还性而带来的风险。

　　分析师认为，分析文化产业的环境、政策导向和公司自身的优势，公司2013年开展并购是成熟的举措。从业务版图来看，目前唯独缺少视听板块。而影视的收购目前已不存在较大政策障碍，在这方面有所突破的可能性很大。此外，公司已经在加快的“内容数字化”进程，也有望通过并购进一步推动，后续的并购和对外投资，这也将是所围绕的一个重点，加快传统优势和新型业态的融合。

　　估值与评级：

　　公司既有走在前列的战略规划和对标培生集团的发展雄心，也有清晰的实现路径。2013年-2015年EPS分别为0.62元、0.74元、0.87元。当前股价对应2012年为17倍，对应2013年为14倍，低于传统媒体板块的平均PE水平。当前股价未反映公司作为行业龙头在传媒全业务时代的价值。维持买入评级，6个月目标价12.4-13.6元，对应2013年20-22倍。

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　　APP业务今年爆发 时代出版瞄上手游

　　提早布局新媒体业务的时代出版，在电子书领域渐入佳境之际，又瞄上了手机游戏领域。据公司人士表示，公司今年来加大了阅读类APP(第三方应用程序)开发力度，去年只有100多个APP上线，今年可上线数量将上升到900个。由于APP开发与手机游戏开发具有相通性，因此公司也具备开发手机游戏实力。

　　APP一直是最受用户关注的类型之一。早在2010年4月13日iPad首发时，时代出版开发的《魔术笔记》电子书便成为iPad首批植入的中文图书之一。在苹果应用商店试水成功后，公司从2011年正式着手做儿童教育类APP。

　　据介绍，经过2年多的发展，2012年，时代出版开发出100多个APP，组建起了一直适合自己的开发团队和营销队伍。如今，公司在开发APP时，重点根据教育部制定的《3~6岁儿童学习与发展指南》进行，按照健康、语言、社会、科学、艺术五大类进行研发，以满足儿童的成长需求。今年APP可上线数量将上升到900个。

　　据了解，公司目前开发上线的APP中，付费的占40%，不付费的占60%，虽然不付费，但却给公司带来了大量的广告。此外，APP也可以与玩具、教学互动结合。目前公司的幼儿园课件APP产品已经进入了100多个幼儿园。今年全年来自数字出版的业务收入预计会有4000万至5000万元。如果后续能带动文具、玩具的销售，明年还会有爆发式增长。

　　此外，公司人士谈及炙手可热的手游领域时表示，“公司随时都可以做游戏，因为APP和游戏是相通的，对分析师没任何难度。目前正在寻找优质手游项目。”

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　　浙报传媒(600633)：加快向新媒体转型

　　来源： 东北证券 撰写时间： 2013-05-29

　　传统业务有望实现稳定增长。一季度报纸广告收入同比下降2.8%，但公司一季度营业收入和净利润均实现了高于行业平均水平的增长。一方面，房地产行业广告投入出现了喜人的增长势头；另一方面，报业社区化趋势较为明显，公司县市报、浙江在线等社区类媒体都保持了较快增长速度。2013年，公司将通过分析本土市场，提前做好多元化布局，重点发展旅游、房产、养生、理财等领域的整合营销，促进媒体主业持续稳健增长。

　　新媒体转型加快。4月24日公司公告定增顺利完成，下一步将加速整合。公司将基于上海浩方平台打造全国性的竞技平台，与华奥星空联合承办2013年全国电子竞技大赛；基于杭州边锋平台推动游戏平台的媒体化，同时将更快地切入移动端应用开发和拓展。

　　打造全产业链影视平台。公司正在积极探索依托媒体资源进行影视营销、影视推广方面的工作。公司投资的影视剧《玫瑰炒肉丝》、《裸婚之后》陆续进入收获期，参与投资的动漫电影《秦时明月之龙腾万里》将于暑期档上映。电影相关的桌游、手游等衍生品开发也已进入操作阶段。

　　按照边锋浩方5月份开始并表计算，预计公司2013-2015年每股收益分别为0.84、0.97、1.09元，相对于目前市价市盈率分别为22倍、19倍、17倍，维持谨慎推荐评级。

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　　粤传媒预计上半年净利润同比增长30%以内

　　据中证报报道，粤传媒业绩预告显示，预计公司2013年上半年净利润增长幅度为0%至30%，实现净利润1.25亿元至1.62亿元。公司一季度实现净利润5554.19万元，同比增长4.02%。公司管理层表示，随着公司重大资产重组的实施完成以及内部整合逐步完善，各项业务正在逐步走上良性发展。

　　广告运营方面，今年一季度占营收较大份额的地产广告在主流媒体的市场份额有所增加；新媒体业务方面，除了大洋网的资产之外，日后还会考虑介入动漫等新文化产业；子报子刊方面，《老人报》在今年一季度营收增长超三倍。同时，近期《新现代画报》与韩国J contentree集团在广州正式签订合作协议，标志着公司正式进军国际时尚传媒领域。

　　公司鼓励并将积极促成优质资产注入上市公司。在征得赢周刊、第一财经其他股东同意后，将广传媒持有的赢周刊30%及第一财经25%的股权以适当的方式注入粤传媒。但上述资产的注入还没有具体时间表。

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　　博瑞传播(600880)：全产品线即将形成，游戏进入集中达产期

　　来源：国泰君安 撰写时间： 2013-06-27

　　Q2两大网游产品上线运营，手游产品早于预期推出，如通过测试，则将实现”端游 页游 手游”的全产品线；并预计H2至少有2款游戏再投入运营。拟并购的游戏谷在中国页游研发领域最新排名中位列前十，有望下半年取得实质性进展。维持业绩预测，即不考虑并购，2013-2015年EPS分别为0.57元、0.60元、0.65元；考虑并购因素，备考EPS分别为0.62元、0.70元和0.79元。由于目前传媒板块领先公司市盈率在35-45倍区间，公司网游业务扩展好于预期，建议给予综合30倍动态估值，按13年备考EPS0.62元测算，上调目标价至18.6元，上调幅度20%。

　　关键假设：《小宝升职记》手游版成功运营；H2产品如期运营；游戏谷并购取得实质性进展。

　　与前不同的认识：通过同款产品的多渠道产品研发，实现向手游的快速渗透，预期Q3进入实际运营阶段，作为首款“页游 网游”的双通产品，展现出公司经过3年业务与人才培育后，在技术研发上的实力，打消了市场对公司在网游业务类型转换方面的担心。

　　催化剂：《小宝升职记》手机版提早进入运营且运营情况良好；下半年产品如期运营；游戏谷并购取得实质性进展。

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　　人民网(603000)：倚内容、采编团队优势，内生高增长战略清晰

　　来源： 国金证券 撰写时间： 2013-06-04

　　公司优势：(1)三家国家级重点新闻网站之一，股东背景强大，有中国最大的报业、影视、出版及三大电信运营商，支持内容、渠道做大做强；(2)内容、编辑、渠道是内容提供商关键三要素，受政策保护拥有原创新闻内容、1000余人采编队伍，唯一一家将采编团队纳入上市主体的公司，在渠道拓展中，内生高增长战略清晰。

　　网络新闻广告无下游行业景气度影响，流量提升已开始兑现业绩，期待渠道代理及地方拓展：(1)网络新闻行业广告无下游景气度影响和空间限制；(2)客户以男性为主，受金融、3C、消费品广告主青睐，市占率仅有1%；(3)网站流量、人均页面浏览量、平台属性决定广告收入，网站流量低于商业门户新浪、搜狐，有提升空间，人均页面浏览量超商业门户，平台权威带来议价；(4)公司通过改革新闻格式、和搜索引擎合作提升流量及扩大影响力，日均覆盖人数已达900万，超越新华网位居新闻网站之首，Alexa排名由上市前的250名左右上升至170名左右，目标流量年均增长50%，流量和和影响力提升已开始兑现业绩，13年两会带来广告业务增速高达135%，大事件有望持续带来业绩提升；(5)期待渠道代理、地方发展贡献业绩，12年代理广告翻番，地方频道潜在空间6亿。

　　移动增值需求启动，内容、渠道带来高成长：(1)三大电信运营商持股公司，渠道无忧，内容创新是关键；(2)九大手机视频牌照拥有方之一，享受政策红利，倚内容优势，2012年占手机增值业务40%，增速约75%，后续高成长可期；(3)2012年手机报完成18省对接，手机动漫、阅读、音乐陆续上线，2013年将加大电信、联通合作，期待手机阅读等增值业务有所突破。

　　盈利预测及估值

　　分析师预计2013-2015年净利润分别为3.06亿、4.21亿、5.58亿，同比增速分别为45.49%、37.57%、32.47%；EPS分别为1.11、1.52、2.02元；给予公司2013年45-50倍PE，目标价50-56元，首次评级“增持”。