A股6月熊冠全球机构谨慎看后市

　　A股六月“成绩单”再度全球垫底，月跌幅高达13.97%，创自2009年8月以来的近4年最大单月跌幅，不过，由于相当部分个股表现依然不错，对投资者而言，6月份主基调是绝望和希望共存。

　　或受行情不好的影响，机构发报的研究报告大幅减少。据统计数据，6月份有725位分析师发布的1367份评级为“买入”或“增持”的研究报告到期，研报数量创2013年年内最低，甚至低于仅有13个交易日的2月份，反映券商对大盘后市较为悲观。

　　统计数据显示，在6月24日A股恐慌性暴跌5.30%跌后，券商研报数量继续下滑，6月27日券商研报数量为55份，研报数量低于6月日均研报数65份。除了看多的研报数量减少外，券商也调低了股票预期涨幅。5月收录的研报中，有9份预期涨幅在100%以上，而6月只有1份研报预期涨幅超过100%。

　　事实上，各家券商的中期策略报告更明确地说明了他们的谨慎态度，报告普遍提到，下半年沪指的指数震荡区间在1900至2500点之间，并延续结构性行情，热点主要集中在新兴产业和主题投资上，安信证券首席策略师程定华更是放言：A股下半年的投资机会将明显弱于上半年。国泰君安分析师钟华认为，A股估值大幅上升最快会在2014年下半年出现。

　　虽然大盘走势较差，券商谨慎，但仍有部分股票涨幅超越大盘表现近20%。统计数据显示，生物、机械、食品饮料成为券商最看好的三个行业。5月28日至6月28日，医药行业股票共计获得券商分析师140次推荐，远超其他行业。医药行业中的益佰制药（行情,资金,股吧,问诊）获得的推荐次数最多，该股在6月14日至6月28日，涨幅已突破20%。

　　而在5月28日至6月28日中，伊利股份（行情,资金,股吧,问诊）获得分析师21次推荐高居排行榜榜首，该股自5月28日获推荐后，20个交易日最高涨幅一度达到了21.49%。

　　多家券商逆势荐到牛股

　　虽然A股全球垫底，不过仍有部分个股涨幅跑赢大盘。如，分析师研究能力排行榜2013年6月榜单（前十名），均胜电子（行情,资金,股吧,问诊）在券商推荐后的20个交易日内涨幅达到65.45%。

　　5月8日，光大证券（行情,资金,股吧,问诊）分析师奉玮推荐在题为《电池管理系统，特斯拉的“触摸屏”》中指出，均胜电子是A股市场中唯一一个具有向国际豪华品牌供应电池管理系统能力的上市公司，电动车特斯拉的成功将使均胜电子面临估值切换，分析师给出目标价13.52元。该股获推荐后股价最高达到16.94，远远超券商给出的目标价。

　　统计数据显示，在2012年12月开始至2013年6月，奉玮4次推荐均胜电子，期间股票最高涨幅达到217%。12月26日，奉玮上调对均胜电子的评级，并预测3个月股票目标价为10.4元。在3月7日，均胜电子股价创下10.49的阶段新高，超过了券商此前给出的目标价。

　　此外，有的券商虽然推荐股票涨幅不如前述股票亮眼，但是在大盘整体重心下移的情况下，推荐股票成功率达到70%（股票在分析师给出评级后20个交易日内涨幅超过10%，方算推荐成功，下同）.

　　券商研究能力排行榜2013年6月榜单（前十名）显示，国海证券（行情,资金,股吧,问诊）、国信证券、国联证券等推荐股票的成功率超过70%，其中国海证券以76%的成功率领衔，该券商6月推荐的得润电子（行情,资金,股吧,问诊）及和佳股份（行情,资金,股吧,问诊）两只股票最高涨幅都超过40%。

　　联讯荐股成功率为零渤海连续三月上“黑”榜

　　六月A股历史重演“六绝”，沪指重挫13.97%。虽然部分券商减少研报数量，但荐股成功率并未提高。

　　如联讯证券，其在6月发布4份研报，全部预测失败，在各家券商中排名垫底。联讯证券分析师在题为《后3G时代的奔跑者》的研报中，预计中国联通（行情,资金,股吧,问诊）未来12个月上涨幅44.23%，理由是，公司3G业务规模化带动业绩步入收获期，中国联通一季度，3G用户单月净增首次突破400万，这将在今后带动3G业务收入持续攀升，WCDMA（联通3G制式）大规模建网告一段落，公司的资本开支大幅下降。

　　不过，在联讯证券在分析师推荐的1个半月内，中国联通的股价仅微涨4.59%，而区间最大跌幅达到23.3%。资料显示，联讯证券是一家注册地在广东惠州的一家小券商，的前身是惠州证券公司，成立于1988年6月。经1997、2003年两次增资扩股，公司于2003年更名为“联讯证券经纪有限责任公司”。

　　事实上，看走眼的券商还不止联讯证券一家，渤海证券已连续三月登上券商研究能力排行榜（后十名），4至6月的荐股成功率未超过50%。据了解，沪指5月涨5.63%，深成指涨6.52%，并且其中8成个股跑赢大盘，但渤海证券5月份到期的12份研究中，仅有3份满足成功推荐标准。

　　值得一提的是，渤海证券研究报告不多，与大券商过百份的研报数量不能相比，但这并没有降低其推荐失败的几率，其荐股成功率从3月的28%下滑到4月的14%，五月虽有反弹，但成功率成仅25%。由此可也不难看出，研究报告的多寡与成功率没有必然的联系。

　　此外，6月登上分析师研究能力排行月榜单（后十名）的多为中小券商，显示联讯证券、群益证券等中小券由于研究团队规模小，没有足够的研究员深入调研能力，弱点暴露无遗。

　　而分析师研究能力排行榜2013年6月榜单（后十名）中，中投证券分析师徐晓芳不幸榜上有名。分析师徐晓芳在5月29日给予大商股份（行情,资金,股吧,问诊）“强烈推荐”评级，给出目标价48.81元。但大商股份在分析师推荐后即进入下跌通道，截止6月28日收盘单月下跌已近30%，远超大盘13.97%的跌幅。