统计数据显示，70家基金公司中，有投资总监且在第一线管理公募产品的，又具有上半年业绩可查的只有54位，而今年上半年投资业绩排名前十的则分别是：景顺长城王鹏辉（28%）、天治陈勇（27.22%）、农银汇理曹剑飞（23.69%）、新华王卫东（17.34%）、上投摩根冯刚（16.93%）、信诚黄小坚（16.61 %）、摩根士丹利华鑫钱斌（16.29%）、华富龚炜（14.22%）、平安大华焦巍（14.13%）、泰信朱志权（13.45%）.

　　不过由于目前王鹏辉、曹剑飞、钱斌、龚炜四位投资总监所掌管的产品还尚未公布二季报，所以《投资快报》暂且综述其中5位投资总监观点，以供投资者参考。

　　在以下五位投资总监看来，由于下半年的资金宽松程度将逊于上半年，A股市场不容乐观，但结构性的行情仍将持续，新兴行业几乎一致看好，只不过下半年市场对成长股的要求将更加严格，真正的成长股才能真正吸引资金的关注。而短期，医药、环保，制造转型的 TMT、科技、军工，面临阶段性估值过高或鱼龙混杂的个股选择问题。

　　天治陈勇：结构分化的行情将会持续

　　上半年陈勇以27.22%的成绩在54位投资总监中排名第二，其管理的天治创新先锋，二季度实现净值增长9.55%，跑赢业绩比较基准17.20个百分点。

　　二季度行情逐月呈现明显的不同特征，由于对经济前景预期发生分歧，四月份大盘出现微跌；五月，以 TMT、医药、环保等为首的新兴产业连续上涨，市场气氛逐步高涨，同时市场流动性非常充沛，推动市场热点呈现扩散趋势，大盘涨幅甚至超过了一月份；但是，进入六月后，由于国家强化存量资金管理，对“影子银行”坚持去杠杆操作，叠加传统上的半年底资金偏紧，导致流动性非常紧张，大盘大幅下挫。

　　不过由于陈勇一直认为结构分化的行情将会持续，确定性看好TMT、医药、环保、能源机械等行业的投资机会，在整个二季度坚守上述行业，取得了超额收益，在6 月份流动性紧张的情况下，进行了降低仓位的波段操作，因此在整个二季度，大幅跑赢大盘。

　　二季报显示，天治创新先锋的股票仓位仅有84.40%，显然对于后市，陈勇依然颇为谨慎，但结构分化的行情坚定自己看好的行业。

　　新华王卫东：维持较低仓位的保守策略

　　“三季度在经济复苏前景短期不明的情况下，仍延续二季度总体保持谨慎，维持较低仓位的保守策略。”新华基金投资总监王卫东在其管理的新华优选成长基金二季报中如是指出。

　　新华优选成长基金今年上半年的复权单位净值增长率是17.34%，在54位具有可比数据的投资总监中排名第四。其中二季度该基金净值增长10.66%，同期比较基准的增长率为-9.32%。

　　二季度市场在宏观经济数据不是很理想的状况下，一路下跌。但新华优选成长基金从一季度以来一直在环保、医药、传媒、电子、电信、计算机等行业配置较重，因此，该基金在二季度分享了成长股的结构性行情。

　　不过王卫东二季度的持股发生了大幅度调整：三聚环保(行情,问诊)、中兴通讯(行情,问诊)、省广股份(行情,问诊)、格林美(行情,问诊)、烽火通信(行情,问诊)、康缘药业(行情,问诊)被清理出前十大重仓股之列，金马集团(行情,问诊)跃为第一大重仓股，东华能源(行情,问诊)、红日药业(行情,问诊)上升为第二、第三大重仓股，天士力(行情,问诊)上升为第五大重仓股。另外，王卫东又新增持了华策影视(行情,问诊)、桑德环境(行情,问诊)、国瓷材料(行情,问诊)、万邦达(行情,问诊)、歌尔声学(行情,问诊)和数码视讯(行情,问诊)。

　　“对于中长期看好的行业，经过了市场的检验后，更能在其中筛选出真正的成长股，因此随着市场调整，如出现较好价位，将会对持仓适当进行调整。”二季报中王卫东称。显然，虽然依然看好成长股行情，但后市依然不排除大幅调仓。

　　上投摩根冯刚：关注季报试金石找出成长股

　　在2013年上半年投资总监业绩排行榜中，上投摩根副总经理兼投资总监冯刚以16.93%的成绩居第五。虽然身为投资总监，但冯刚依然掌管着上投摩根行业轮动、上投摩根双息基金两只产品。

　　“从行业配置来看，2季度提高了信息服务（传媒）、环保等行业配置比重，降低了化工、金融、建筑建材等行业配置，在医药行业中保持了较高的配置，取得了较好的收益水平。”在二季报中，冯刚如是说。

　　行业轮动二季度净值增长率为 6.57%，同期业绩比较基准收益率为-9.27%；上投摩根双息则增至4.86%，同期业绩比较基准收益率为-6.02%。

　　“我们预计，当前的经济形势还将持续，3季度的宏观数据和流动性组合不容乐观。政府有可能适当出台支持经济增长的措施，但依旧会立足于可持续性发展，对有限的领域进行支持。此外，创业板指数与综合指数的剪刀差越来越大，且中小股票的当年估值水平不低，短期有震荡可能。”冯刚在二季报中分析称。

　　总体而言，3季度需关注中报业绩、关注 IPO，在震荡市场中集中持有真正的优质成长股，适度调整仓位和结构。

　　信诚黄小坚：成长股也要精挑细选

　　“展望未来，即便有短期的反复，但长期看行业分化的趋势将继续，因为转型是确定的方向。健康产业、环保节能及相关受益产业、帮助制造业升级的生产型服务业、大数据相关应用、移动互联网、物联网等受益于经济增长转型的行业将继续跑赢市场。”信诚基金投资总监黄小坚在其掌舵的信诚优胜精选二季报中称。

　　二季度由于将资金集中投资于医药、电子、传媒等行业中的成长性公司，信诚优胜精选大幅超越了业绩基准。数据显示，该基金二季度净值增长4.52%，同期业绩比较基准收益率为-7.83%，跑赢基准 12.35 个百分点。今年以来截至7月12日，该基金的回报率达26.20%，排名位列526只同类股票基金53名，过去三年的排名也位列同类前1/2.

　　由于投资总监黄小坚的把舵，在今年上半年行业整体规模缩水的背景下，信诚基金实现公募基金总份额和总资产排名“双升”。海通证券(行情,问诊)数据显示，2013年上半年，公募基金总份额减少2576.39亿份，而信诚基金总份额增加了3.42亿份，排名上升至31；而在总资产方面，信诚基金排名从1季度的35名上升至31名。

　　不过虽然看好成长股，但黄小坚依然相当谨慎。在其看来，由于下半年的资金宽松程度将逊于上半年，所以利率敏感型的企业业绩会遭受到不利影响，市场给予成长股的估值也会受到抑制。与此同时，资金越紧张，投资者就会越挑剔，对公司瑕疵的容忍度就会越低。

　　“因此，我们相信摒弃那些跟随市场热点上涨的伪成长公司、将资金更加集中于优秀的高成长企业将会获得更多的超额回报。”黄小坚表示。

　　平安大华焦巍：新兴产业总市值比例提升是必然趋势

　　作为一家成立时间不长的新基金公司，平安大华上半年表现不错，投资总监焦巍也以14.13%的成绩跻身前十。

　　“本基金出于对市场风格将从价值向成长转化的判断，在年初进行了较大幅度的行业配置转换，将主要配置从金融行业转向医药、军工和环保及 TMT 行业。基于对行情将持续结构性分化的判断，本基金仓位稳中有升。”在其管理的平安大华行业先锋二季报中称。

　　在焦巍看来，中国经济面临的格局与当年美国的“里根时代”和英国的“撒切尔时代”类似。当时两国都在经历了凯恩斯政策刺激后遗症后不得不面临走向“供给主义”的转型。而这一转型期则长达三年之久。

　　任何一轮经济转型和结构调整都不是在风调雨顺中完成的。相反，只有面临旧机制山重水复疑无路的绝境，才会倒逼出新动力柳暗花明又一村的生机。

　　“长期受益于新型城镇化的医药、环保，制造转型的 TMT、科技、军工，面临的短期问题主要是阶段性估值过高或鱼龙混杂的个股选择问题，但其总市值比例的提升是必然趋势。而构成传统价值股的金融和地产产业，必须面临反哺新兴产业和利润被挤压的大背景。”焦巍表示。