1、稳增长、调结构、促改革的关系。国务院总理李克强指出，我国正处于必须依靠经济转型升级才能持续健康发展的阶段，统筹推动稳增长、调结构、促改革十分重要。稳增长可以为调结构创造有效空间和条件，调结构能够为经济发展增添后劲，两者相辅相成；而通过改革破除体制机制障碍，则可为稳增长和调结构注入新的动力。宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。在这样一个合理区间内，要着力调结构、促改革，推动经济转型升级。与此相适应，要形成合理的宏观调控政策框架，针对经济走势的不同情况，把调结构、促改革与稳增长、保就业或控通胀、防风险的政策有机结合起来，采取的措施要一举多得，既稳增长又调结构，既利当前又利长远，避免经济大起大落。

　　2、厦门有望入围下一批自贸园区建设试点。继上海自由贸易试验区方案获批后,厦门有望入围下一批自由贸易园区建设试点。厦门自由贸易园区建设总体方案是:以厦门建设东南国际航运中心为目标,以深化两岸交流合作综合配套改革为契机,以海沧保税港区为试点建设厦门对台自由贸易园区;在海沧保税港区试点取得成功后,自由贸易园区政策将在厦门海关特殊监管区域“六区一港”实施,包括象屿保税区、大嶝对台小额商品交易市场、厦门出口加工区、象屿保税物流园区、海沧保税港区、火炬(翔安)保税物流中心B型和航空港。上海自贸区、天津自贸区、厦门自贸区，这一系列创新手段在二级市场均形成了脉冲式机会。港口、贸易、物流企业受益。

　　3、政策底将逐渐形成。从之前的PMI，PPI，到周三披露的进出口数据，都折射中国经济缓慢下行的趋势，但是，A股的情况和经济基本面的情况有不同。一个最典型的例子就是A股权重最大的群体是银行、地产、保险、证券、石油，这些大块头公司代表的行业经济在全体经济要素中并不坏，相反，情况还不错。当这些群体稳住后，整个大盘的系统性风险就被大大冲抵了。从个股层面看，自从中央汇金公司增持四大行、新华保险后，中石油的股价就出现异动，超级资金主动拉抬的迹象明显。而在中石油连续上涨之后，中石化又接过上涨的大旗，股价明显具有主动推升的痕迹。一系列的迹象表明，2000点一带有可能成为政策密集护盘的位置，三季度有可能是形成政策底的时间窗。由于指数呈现低位震荡特征，个股活跃度明显增强，策略上可积极把握。

　　二、个股信息精粹

　　（一）公告点评：三维丝（300056）定增切入脱硝领域

　　事件：三维丝（300056）拟定增收购北京洛卡90%股权

　　私募分析：

　　1、公司专注于从事大气粉尘污染整治，致力于袋式除尘器的核心部件高性能高温滤料的研发、生产、销售与服务。公司产品主要包括,"普耐"牌聚苯硫醚针刺毡 (PPS)、聚酰亚胺针刺毡(PI)、聚四氟乙烯针刺毡(PTFE)和偏芳族聚酰胺针刺毡(MX)等高端滤料系列,以及包括滤毡系列和滤袋系列,产品广泛应用于电力、水泥、垃圾焚烧、钢铁、冶炼、粮食等行业。

　　2、公司拟以17550万元收购北京洛卡90%股权，其中现金对价1755万元，其余15795万元对价由非公开发行股份支付，发行价格为12.58元，发行数量为1255.56万股。此外，公司拟以不低于11.33元/股的价格非公开发行不超过511.9152万股，拟募集配套资金5800万元。

　　3、北京洛卡主要技术和产品可应用于火电、城市供热、水泥炉窑、钢铁、垃圾焚烧等领域，目前主要应用于火电领域的烟气脱硝，其目前已掌握了尿素热解制氨技术、SCR/SNCR混合法脱硝技术、电站锅炉SNCR脱硝技术、工业锅炉SNCR脱硝一体化技术等核心技术。截至2012年末，北京洛卡总资产为 3896.45万元，净资产为1812.02万元，2012年度营业收入4497.41万元，净利润为994.69万元。同时北京洛卡原股东承诺，2013年-2015年净利润分别不低于1830万元，2295万元，2875万元，而三维丝2012年净利润仅为797.47万元，对公司净利润贡献明显，同时有助于公司快速切入火电脱硝领域。

　　4、由于该重大资产重组还存在不确定性，暂不对公司进行估值，但是此次资产收购对提升公司未来盈利能力效果明显，预计短线对股价有正面影响，值得投资者重点关注。

　　（二）公告点评：特变电工（600089）拟20亿元建光伏及风电项目

　　事件：公司控股孙公司特变电工新疆新能源股份有限公司拟投资建设8个总装机容量为149MW的光伏电站，以及1个装机容量为49.5MW风电场项目，预计总投资达20.08亿元。

　　私募分析：

　　1、次投资的8个光伏项目分别是：农六师红旗农场20MW光伏并网发电项目、农十三师柳树泉农场20MW光伏并网发电项目、甘肃省武威凉州区9MW光伏并网发电项目、木垒县20MW光伏并网发电项目、奇台碧流河乡20MW光伏并网发电项目、疏附县20MW光伏并网发电项目、阿图什市20MW光伏并网发电项目、库尔勒市20MW光伏并网发电项目。而另外一个项目为吉木乃49.5MW风电场项目。从投资项目总量来看，光伏羡慕为149MW，风电为 49.5MW。

　　2、述9个项目公司准备投资金额分别为1.99亿元、2.2亿元、9613万元、2.15亿元、2.1亿元、1.81亿元、1.99亿元、2.12亿元和4.77亿元。

　　3、公司投建光伏电站项目，向下游延伸，是一种一体化的尝试。但该项目盈利周期较长，投入大而收效慢，因此对于公司估值并无太大提升，但可进行长期关注。

　　（三）公告点评：中青宝（300052）中期业绩预增

　　事件：中青宝公告，手游半年收入900万，中期业绩预增66%-95%

　　私募分析：

　　1、预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为1750万至2050万元，同比增长66.37%至94.89%。公司陆续推出多款网页游戏、客户端游戏以及手机游戏上线运营，同时大力拓展海外市场，导致公司营业收入有所增长。

　　2、公司运营的游戏包括：客户端游戏、网页游戏、手机游戏和社交游戏，目前手机游戏业务仍处于初期业务拓展阶段，报告期内预计手机游戏收入约为900多万元，占公司整体收入的10%以内。

　　3、自2012年下半年，移动互联网行业开始出现爆发性增长，其中当以手游业务表现最为突出。但手***业还处于自身发展的初级阶段，缺乏成熟的运营体系作为标准化支撑。“手游业务线”目前作为构成公司“四横一纵”战略体系中的一条较为重要的业务线，尚处于积极拓展阶段，相对于公司端游及页游研发运营的多年积累，仍存在各种不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　（四）公告点评：科泰电源（300153）中期净利预增20%-50%

　　事件：公司发布2013年半年度业绩预告，预计1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利1001.68万元—1252.10万元，比上年同期上升20%—50%。

　　私募分析：

　　1、公司是国内柴油发电机组行业技术实力较强、规模较大、具有一定影响力的企业之一，已经牢固地奠定了在通信、电力行业市场的优势地位，预计2013年将保持通信行业的市场份额继续增长的态势；并成为中石油、中石化的一级供应商，产品在石油钻井、油田开采等领域有广泛应用。

　　2、电信、能源等信息化程度较高的重点行业数据中心的业务外包服务，互联网、生物、动漫等新兴行业数据中心的IDC需求以及云计算带来的巨大市场机遇，将推动我国IDC 市场不断扩大。相应地，也必将带动IDC机房设备包括备用电源市场需求的扩大，未来公司将在IDC业务领域形成新的业绩增长点。

　　3、公司上半年净利润上升的主要原因是，产品销售价格和原材料成本较为稳定，费用控制效果明显，公司对外投资收益有所增长。不过，2012年因海外市场需求疲软，公司业绩大幅下滑，2012年上半年基数较低是公司今年业绩增长的主要原因。

　　4、简单估算，目前股价对应公司2013-2014年动态市盈率约为60倍和45倍，估值偏高。

　　（五）公告点评：金智科技（002090）向激励对象授予股票期权

　　事件：公司以2013年7月10日为授予日，向144名激励对象授予1,600万股票期权，行权价格为7.61元。

　　私募分析：

　　1、方案实施的可行性较大。从方案来看，行权条件为以2012年为基准，扣除非经常性损益后股东净利润分别增长30%、60%和100%。从公司近两年披露的经营数据来看，公司的多行业业务拓展顺利，经营局面稳步改善，股权激励方案顺利实施是大概率事件，此举能促成公司完善公司治理，力促业绩释放，对公司基本面中期具有明显提升。

　　2、公司在IT信息化、建筑节能领域和智能电气领域的经营势头良好。其中ECMS系统在市场上占有领先份额，承接项目逐步增多，后期业绩增速提高的因素较为充分。公司已预告上半年业绩预增15%-30%，我们预计全年能维持30%以上的增长水平。

　　3、预计公司未来三年能保持30%—50%左右的业绩增速，粗略估算公司目前股价对应13－14年PE 26X和21X，当前估值基本合理。考虑到股权激励方案价格低于市价，投资者可适当中线逢低关注。

　　三、风险提示

　　（一）万向德农(600371)上半年业绩预降60%-90%

　　公司专门经营不再分装的包装种子;化肥零售，农产品及其精深加工产品、化工产品(不含危险品)的生产、销售。公司发布中期业绩预减公告，预计2013年上半年净利同比将减少60％-90％，主要原因是受公司控股子公司北京德农种业有限公司净利润下降的影响，而北京德农净利润下降主要系玉米种子供给严重大于需求，产品销售数量和价格都受到严重影响，同时主营产品“郑单958”由于授权经营的企业增加，销量受到较大冲击。提请投资者注意投资风险。

　　（二）东方财富（300059）2013年半年度业绩预亏

　　公司预计1-6月归属于上市公司股东的净利润亏损1600万元-2000万元，上年同期盈利4260.04万元。2013年上半年金融数据服务业务收入同比出现大幅下降，主要原因是去年金融数据服务业务预收收入大幅下降，2013年上半年确认的递延收入同比大幅下降；2013年上半年公司互联网广告服务业务收入也出现了一定幅度下降，主要原因是受宏观经济形势和公司业务推广统筹安排的影响。鉴于上述原因，2013年半年度公司主营业务收入较去年同期出现较大幅度下降。公司股价近期沾边余额宝概念，遭爆炒，投资者需注意风险。

　　（三）维科精华（600152）上半年预亏1200万元

　　维科精华（上海交易所代码：600152）公布2013年半年度业绩预告，公司预计2013年上半年亏损1200万元左右，上年同期为亏损3642.42 万元。2013年上半年公司营业收入较去年同期减少。人民币升值、劳动力成本持续上升，进一步压缩了公司的利润空间；公司部分产业基地尚处于转移推进阶段，产业结构也处于不断调整转型中，公司纺织主业承受了极大的经营压力。投资者要注意相关风险。