蓝筹集体暴动 沪指涨超3%创年内最大单日涨幅
　　两市早盘小幅高开，随后在金融、地产板块的带动下出现快速拉升，午后煤炭、有色加入助涨大军，股指继续暴涨，沪指最大涨幅近4%，距离2100点近一步之遥，而深成指最大涨幅则超过了5%。截止收盘，沪指报收于2072.99点，涨64.86点，涨幅3.23%，创年内最大单日涨幅；深成指报收于8184.77点，涨333.52点，涨幅4.25%，成交1240.72亿元。两市成交额较昨日急剧放大。
　　盘面上，个股普涨，板块全线飘红，券商信托、保险（放心保）、网络金融、水泥建材等板块涨幅居前。
　　金融板块今日出现罕见飙涨行情，截至收盘共有3只券商股、2只银行股联袂涨停，民生银行(600016)盘中数度涨停，东北证券(000686)、海通证券(600837)、北京银行(601169)等多只个股涨幅超过了9%；保险板块中新华保险(601336)大涨超7%，中国人寿、中国太保(601601)的涨幅都在6%以上，中国平安收涨5.53%。
　　华讯财经认为，昨日国务院总理李克强首度明确“经济运行合理区间”的具体内涵：宏观调控要让经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅不超出“上限”。“下限”的明确给市场以积极信号，反弹或将持续，权重蓝筹股成为反弹急先锋，但从宏观经济角度仍不支持趋势反转，投资者应保持谨慎思维。(.东.方.网)

　　A股反弹谜题告破：300亿石化转债终获准生证
　　前后历时接近近两年，发行规模达到300亿元人民币的中石化转债终于拿到了“二胎准生证”，而该消息或许正是驱动中石化A股（600028.SH）短期反弹超过10%的最大因素。
　　由于大型转债发行历来都会对市场资金面造成一定冲击，因此石化转债2的发行时间窗口亦备受投资者关注。国金证券固定收益部汪先珍对记者表示，从过去的大盘转债经验来看，核准文件下来后一般会在一两周内发掉，且8月份是中报时点，所以两者都指向公司会选择尽快发。
　　但他也指出，中石化正股价格在二季度以来经历过一轮大幅下跌，尽管这两天大涨后也仅在1倍PB左右。可转债转股价一般根据正股二级市场20日均线价格定位，而中石化这样国字头的央企似乎不太愿意初始转股价格定于净资产之下。
　　因此，若在未来一个月内，石化正股均价越接近于1.1×PB的估值（5元左右），则短期内发行的概率越大。而股东大会延长的授权期截止于10月11日，在此之前发行是大概率事件。
　　史上酝酿最久的大型转债
　　300亿元规模石化转债2历经董事会议案、股东大会方案、证监会上会审核、股东大会再延长方案，酝酿超过两年，而每一次进展，均或大或小影响到转债市场及正股，可称之为“史上酝酿最久的大型转债”。
　　2011年8月29日，中国石化首次公告称拟发行不超过300亿元可转债，其之所以备受关注，不仅仅是其发行规模达300亿元，更因为目前市场上已有一只发行规模为230亿元的中石化A股可转债1。市场解读为此举将开创老债未转股新债就发行的先例，并担忧可转债沦为上市公司低成本融资的工具。
　　投资人的担忧是有道理的，由于可转债票面利率相当的低，投资人持有可转债显然不是为了还本付息，而是期待转股获得权益市场的风险收益。而过去沪深转债95%以上的存量品种也的确都能推动转股，进一步强化了持债人的转股预期。而300石化转债发行计划带给老持债人的预期则是借新还旧，造成原有转债估值体系坍塌。
　　此消息重创沪深转债市场，当天石化转债1（110015.SH）跌幅达到5.63%，跌破面值，工行转债、中行转债亦分别下跌4.28%和2.7%。而当日上证指数跌幅仅为1.37%。一个月后，石化转债跌至85元历史最低价。
　　300亿元二期转债能否成功发行的关键因素之一，是一期转债是否在面值之上，在石化转债一期深度跌破面值的情况下，二期转债发行将成为泡影。这是因为，对于投资人而言，“为什么不买入同样带期权的贴息（面值之下）石化转债1，而非要按面值申购新的石化转债2呢？”
　　但发行人中石化并未就此放弃努力，中国石化在2011年三季报公告中宣布转股价下调议案，刺激石化转债1快速反弹至100元附近。同年，12月15日股东大会审议通过转股价按下限修正再度刺激可转债高开至面值以上。
　　这其中的细节是，石化转债1并没有回售条款，这也就意味着其没有为了避免提前赎回而在运行期下调转股价格的需求。石化转债1开创在没有回售条款下修正转股价先例，刺激转股以及为二期转债护航的意愿表露无疑。
　　至2012年3月23日，中国证监会发审委通过中石化的可转换债券发行申请。这一流程被业内简称为“过会”，至此发债审核程序仅剩证监会核准。
　　但是，当时受市场环境低迷以及IPO暂停影响，后续核准动作迟迟不现。与此同时，第一次通过发债的股东大会有效期降至，2012年10月，中石化再度召开股东大会，将300亿元石化转债发行计划延长1年至2013年10月11日。于是才有了此次证监会《关于核准中国石油化工股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》，核准后的有效期限为6个月，石化转债二期发行终渐成行。
　　石化转债生二胎股喜债愁
　　续发300亿元石化转债对于中国石化正股而言无疑是个好消息。事实上，这一消息也许正是驱动中石化A股短期反弹超过10%的最大因素。
　　利好正股的逻辑较为简单：对于中石化这样的央企而言，既有石化转债1的转股价高企于5.22元/股，新的转债转股价不可能低于每股净值产，也大概率不会在1倍PB附近。因此正股价格短期拉抬成为大概率事件。
　　而对于石化转债1而言，尽管消息面带来正股的上涨，现存转债却因平价太低（股价远低于转股价）而无法享受正股上涨收益。因此在正股累计上涨10%以后，转债价格几无变化。而消息出来，石化转债甚至是恐慌下跌。
　　业内人士戏称，“自从2011年以来，石化1期就像一个独生子突然知道了父母打算生二胎，首当其冲的感觉应该是宠爱要被分享，所以其估值一直没有什么很好的起色。”
　　目前石化转债1的估值是YTM在2.8%左右，平价溢价率在14%左右（价内外程度为-12%），底价溢价率在7%左右。在石化2期的担忧下，汪先珍推测石化转债1的估值可能会在面值左右徘徊直到正股补涨10%左右的空间。
　　此外，石化转债2临近发行对沪深转债市场整体也略有利空影响，因其新增300亿元供给，占当前沪深转债总体存量超20%。但消息经酝酿多年，转债投资人对市场扩容早有预期，冲击可能相对较小。
　　汪先珍认为，石化转债2的发行对其他转债影响很小，转债配置的整体思路不受影响，估值修复的行情并没有结束。在民生转债到110元，以及工行转债到115元之前，仍是机会多于风险的市场环境。
　　截止7月11日午盘14：05分时，石化转债下跌0.89%，再度跌破面值，报收于99.95元；而中石化A股上涨2.17%，报收于4.71元。(.阿.思.达.克)

　　上交所：没有关于上证50大蓝筹开展T+0交易的消息
　　市场传闻称监管层正在研究上证50大蓝筹股T+0交易的可行性，以改变蓝筹股的僵尸状态。对此，上交所回应表示，对于上证50大蓝筹开展T+0交易目前没有任何消息。(.阿.思.达.克)

　　业内人士：监管层研究上证50大蓝筹T+0交易传闻不实
　　市场传闻称监管层正在研究上证50大蓝筹股T+0交易的可行性，以改变蓝筹股的僵尸状态。但多数业内人士认为上述传闻可能性不大。人大重阳研究员赵亚赟表示，目前蓝筹的走势不太正常，后期大盘可能还会回落，维持震荡。
　　赵亚赟表示，上证50大蓝筹股T+0交易可能性不大。对于近日蓝筹股的上涨，第一是因为稳定指数为IPO开闸，第二还是关于房地产再融资松绑的传闻。他还表示，目前大盘蓝筹在各种传闻中推动上涨的现象不太正常，后期可能回继续回落，呈震荡走势。
　　好买基金相关人士也表示，大蓝筹实行T+0的可能性不大，如果研究T+0不可能只研究上证的50只大蓝筹。国金证券基金研究总监张剑辉也表示，他没有听说过这个传闻，从常理推断，此方案推出的可能性并不大。
　　某券商研究员表示，其也是第一次听说该传闻，传言也是说在研究中，一般涉及到交易，都要酝酿较长时间。高净值投资者本身即可通过一、二级市场滚动操作实现ETF的T+0交易，普通投资者无法完成，若要T+0首先应是ETF完成T+0
　　但知名私募管理人、投资总监黎仕禹则认为有实施可能。他认为是监管层有这个计划，但计划还未到实施阶段，“因此监管层肯定不肯承认消息泄露的，所以事后会出面澄清。(.大.智.慧.阿.思.达.克)