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　　理财产品或将于8、9月份集中到期，业内人士称兑付方面出现问题的可能性极小

　　刚刚过去的六月，在银行闹“钱荒”以及中考的双重压力之下，银行理财产品凭借高收益上演了疯狂的“抢钱大戏”。

　　进入七月以来，银行理财产品收益率在疯狂过后逐步回归理性。然而，面对理财产品的集中超发，未来会不会对银行产生兑付压力？

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　　银行：不会产生兑付压力

　　“我行发行多款短期理财产品，预期年化收益高达 5%-6.5%....”日前，多家银行通过网点LED屏、官方网站、短信群发等方式向投资者高调推出高收益理财产品。

　　疯狂过后，银行理财产品的集中兑付会不会对银行产生压力？

　　银行业内人士对理财产品的到期收益表示很有信心。某国有银行成都滨江支行的理财经理尹经理告诉记者：“首先，近期的流动性问题对银行兑付产品的能力影响不大。其次，为了维护自身的声誉和品牌，总行在理财产品设计初期，便已经充分考虑了产品的安全性，不会将兑付风险转嫁给投资者。”

　　5月，商业银行自有账户和理财账户之间的债券买卖被叫停，以往商业银行依靠二个账户之间的债券资产买卖来实现资金衔接的做法受到限制，此后将短期理财资金投资于长期债券的做法显得非常困难，或者说交易成本的上升非常明显。普益财富的研究员曾韵佼接受记者采访时表示，虽然6月底理财产品超发，但银行较少将理财资金投资于期限较长的债券，因此产品到期实际收益应该不会让投资者失望。

　　据统计，6月末发行的理财产品，大部分集中在3个月以下期限。曾韵佼补充到：“预计在8、9月份会出现较为集中的到期兑付，但此次发行的产品基本上投资于货币市场工具，资金利率的高企使产品投资回报较高，兑付方面出现问题的可能性非常小。”

　　同时，普益财富研究员叶林峰提醒投资者，多数收益较高的理财产品大多为非保本浮动收益产品，如果到期不能实现最高预期收益率甚至出现亏损，投资者需要自担风险。

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　　七月：银行理财开始“降温”

　　和最近成都的天气一样，近期“火热”的银行理财产品开始“降温”。

　　伴随央行释放流动性，以SHIBOR为代表的货币市场利率显著回落，上周理财产品发行银行、产品数量以及平均预期收益率均出现一定降幅。普益财富监测数据显示，7月第一周，58家银行共发行了497款理财产品，发行银行数较上期报告减少11家，产品发行量减少77款。

　　此外，人民币债券产品的平均收益率在6月底曾达到5.48%的高峰，7月第一周，该数据迅速下滑至4.72%。

　　对于银行理财产品收益率下滑的原因，曾韵佼解释说，“理财产品的收益率在很大程度上取决于其所投资资产的回报率。进入7月份，市场流动性得到一定程度的缓解，银行间市场主要期限的拆借利率明显回落。”同时，曾韵佼指出，7月5日商业银行将上缴存款准备金，且央行近日多次对货币政策的表态，预示着3季度市场资金面的情况不容乐观，货币市场利率要回到1季度的宽松状态，可能性不大。

　　反映到银行理财产品的收益率上，曾韵佼认为，随着银行考核时点过去，银行对资金的渴求程度出现下降，因此产品收益率会下滑，但7月份产品收益率较4、5月份还是会保持优势。 (来源：《金融投资报》)