民族证券研究报告指出，“十二五”期间新增燃气发电装机量将在3000万千瓦以上，燃气轮机余热锅炉的市场空间在100亿元以上。杭锅股份在余热锅炉市场的占有率为50%以上，大型余热锅炉市占率超过60%。未来两年公司燃气轮机余热锅炉将迎来快速增长。

　　民族证券指出，根据《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2015年，我国生活垃圾焚烧能力要达到30.7万吨/日，垃圾焚烧锅炉的成长空间较大。公司2012年底工业锅炉在手订单7.1亿元随着国家固废处理、垃圾焚烧处理的“十二五”期间的大发展以及垃圾发电补贴价格的明确，公司垃圾焚烧业务将在未来迎来高增长。

　　民族证券指出，公司将总包业务作为未来发展的重点之一，且现金流充裕，2013年一季度末在手9.3亿元现金，还有7亿元的拆迁补偿款也将在今年到位，将为公司开展总包业务提供大力支持。2012年底，总包工程订单达10.6亿元，同比增长35%。总包业务2013年将迎来快速增长。

　　民族证券表示，预计杭锅股份2013-2015年每股收益分别为0.95、1.18和1.28元，目前股价对应2013-2015年PE分别为14倍、11.4倍和10.52倍，给予公司“增持”的投资评级。