做空创业板一券难求 6股融券余额仅767万
　　6月5日，在前一日大跌2.82%之后，创业板指数引来修复式反弹，微涨1.01%。
　　但对于创业板的后市走向，不少资金已表示看空，然而记者了解到，由于创业板融券难求，代表做空力量的融券业务进展缓慢。
　　从2013年1月31日开始，两市融资融券标的股票范围首次扩容至创业板，6只创业板股票入围吉峰农机(300022)（300022.SZ）、机器人(300024)（300024.SZ）、华谊兄弟(300027)（300027.SZ）、碧水源(300070)（300070.SZ）、燃控科技(300152)（300152.SZ）、蒙草抗旱(300355)（300355.SZ）。
　　据本报记者统计，截至2013年6月4日，前述6只股票的融资余额共计27.5亿元，而融券余额则仅有767万元，前者为后者的357.8倍。
　　这背后的重要原因，在于券源供应不足。记者从多家券商获悉，前述6只股票券商所备券源颇少，而且大部分券源已被客户融完，有些券商甚至完全没有创业板股票券源。
　　做空创业板
　　“市场风格暂难转换，本周大盘面临调整压力。”这是方正证券(601901)针对本周A股走势的一个基本判断。其中所指目前市场风格，在于题材股股价高企，而创业板近期连续走高无疑亦是特征之一。
　　创业板股票的连番上涨，在前述6个股票上亦可见。
　　从1月31日至6月5日，前述6个股票的累计涨幅中，除了吉峰农机下跌12.4%，其余5个股票均是上涨趋势。其中，华谊兄弟涨幅最大，高达88.7%，碧水源、蒙草抗旱、机器人、燃控科技的涨幅则分别为49.9%、33.2%、15%、14%。
　　6月5日，深圳泽龙投资管理有限公司董事长杨泽龙告诉记者，创业板已上涨不少，但未来将会出现明显的分化，优秀的公司会继续上涨，其余则风险不小。
　　“由于前期的持续上涨，创业板整体的风险已经比较大，下一步市场风格转换的前提，很可能是在创业板股票加剧下跌之后。”6月5日，柏坊资产管理有限公司首席经济学家夏立传对本报记者表示。
　　夏立传透露，公司这两天已准备降低仓位，对创业板股票肯定要比大盘股减得更多。
　　对股价较大可能下跌的判断，滋生出做空机会，但目前践行这一机会的资金颇少。
　　据本报记者统计，截至2013年6月4日，前述6只股票的融券余额仅有767万元，其中，最多的为华谊兄弟，融券余额也仅为193万元，而最少的则是吉峰农机，融券余额为83万元。
　　与此同时，截至2013年6月4日，前述6只股票的融资余额共计27.5亿元，是融券余额767万元的357.8倍。其中，华谊兄弟最高，为9.5亿元，机器人这一数据则为5.3亿元。
　　创业板券源供不应求
　　虽然不少投资者看空创业板，但通过融券做空的机会却少之又少。
　　6月5日，中投证券负责融资融券的一位专员告诉记者，创业板6个股票从1月底开始可以融券，但中投证券并没有提供相应的券源。
　　“我们所有的融券业务券源都是沪深300标的股票，有客户问我们是否有创业板股票的券源可以融，但我们确实没有。”前述专员表示。
　　该专员称，如果买入创业板股票作为券源提供给客户，券商也要承担股票下跌的风险，并跟融券的客户有一点对赌性质的关系，券商没有把握就不会买多券源。“除非转融券能做起来，有客户真的想找我们融券，我们会去向证金公司借。”
　　“我们6个股票都有相应的券，但基本都用完了。”另一家中大型券商负责融资融券业务的人士告诉记者，公司这6个股票的券源只有几千股到几万股不等，客户对这6只股融券的需求还比较大。
　　该人士解释，这6只股票可融的券只能来自券商自营，由于没法像沪深300标的股一样去做期货套保，不好做对冲，风险相对较大，所以只是象征性地都配备一些。
　　本报记者还从一家深圳大型券商处获悉，在目前500个融资融券标的股中，除了项目相关，或者有其他关联关系，该券商都有准备券源。
　　该大型券商一位内部人士告诉记者，其储备的创业板股票的券量少则两三万股，最多就7万股，加起来约20万股，如今八九成券都融出去了。
　　“由于大家都知道量小，真来融券的人也就减少，客户真实需求不好判断。但就目前这个量，真想做空创业板股票都很难操作。”前述内部人士称。(.2.1.世.纪.经.济.报.道 .陈.浠)

　　最牛创业板 谁吃盛宴谁看剩宴？
　　6月的前三个交易日，创业板指数继续从5月最后一周开始的调整，收出两根大阴线后，昨日收出一根小阳线，昨日收盘指数1032.76点，较最高点跌幅已超过5%。
　　创业板指数从去年12月4日585.44点起步反弹，在5月27日创出反弹新高1091.25点以后，在多家上市公司提醒风险后开始步入调整。
　　5月份的创业板无疑是全球涨幅最耀眼的板块，创业板指数整个5月涨幅为20.65%，上证指数涨幅仅为5.63%。
　　纵观整个5月份，创业板的涨幅主要集中在前三周，在最后一周则进入了高位震荡的格局。创业板指数在5月最后一周跌0.07%，前三周累计涨幅为20.73%。
　　涨也减持跌也减持
　　与创业板指数耀眼的市场表现相对应的是，大小非的减持在5月份也是更加频繁。统计显示，5月份共有103家创业板公司发生交易358次。
　　从时间上来看，5月份，2012年年报和2013年一季报双双披露收官，长达两个多月的大小非“暂停抛售窗口期”宣告结束，创业板中的产业资本急于利用好行情将估值过高的创业板股票兑现成真金白银之心可见一斑。
　　即使在创业板调整的5月最后一周，创业板大小非减持的脚步却并未减慢。
　　数据显示，5月最后一周(5月27日-5月31日)创业板累计减持7.96亿元，占整个5月份减持总量的14.64%。
　　从个股上看，5月最后一周，安科生物(300009)发生5宗高管减持，和佳股份(300273)（SZ.300273）、华星创业(300025)（SZ.300025）、新天科技(300259)（SZ.300259）均发生4宗高管减持。从减持金额上看，高管减持金额超过1亿的股票有3只，分别为华谊兄弟(300027)、南都电源(300068)、汤臣倍健(300146)，减持金额分别为1.77亿元、1.30亿元和1.12亿元。
　　进入6月后，创业板大小非减持脚步仍然不减。
　　6月3日晚，蓝色光标(300058)（SZ.300058）公告称遭两位实际控制人减持750万股。
　　蓝色光标公告称，公司股东许志平、吴铁于6月3日通过股票二级市场转让方式，合计减持其持有的公司无限售条件流通股750万股，占公司股本总额的1.89%，减持价格为40.312元-40.887元。
　　而当日的深圳交易所大宗交易平台上，出现了六家创业板公司减持。其中华谊兄弟（SZ.300027）交易额为9364.94万元，南都电源（SZ.300068）为616.2万元，通源石油(300164)（SZ.300164）为1445.56万元，聚飞光电(300303)（SZ.300303）为1571万元。天山生物(300313)（SZ.300313）为1254.48万元，麦捷科技(300319)（SZ.300319）为2393.97万元。
　　6月4日的大宗交易平台上，依然有六家创业板公司出现，其中仅智飞生物(300122)（SZ.300122）一家的成交金额就达到了31378.68万元。
　　利好释放游资机构助推
　　事实上，上市公司股东在有解禁套现需求时，公司往往会放出利好消息以刺激股价，接盘大小非的机构则利用资金优势营造市场热点推高股价，以达到高位出逃的目的，追寻今年创业板的牛股形成的轨迹，这一点表现得尤为明显。
　　上海一家专门从事大小非的私募人士刘先生指出，今年做大小非项目最赚钱的就是创业板的项目了，一般来说，低价接了盘后，公司都会有相应的利好出台，和行情低迷时，一般只能赚二三个点利润相比，利润率至少高了四五倍，经常能超过10%。
　　以创业板的第一牛股掌趣科技(300315)（SZ.300315）为例，消息面上，公司股票推出重组利好，年报高送、异动停牌，高管减持、辞职“一气呵成”。
　　去年12月初停牌时价格还在22元多的掌趣科技，今年2月初推出发行股份及支付现金收购海南动网先锋网络科技有限公司的利好，复牌后股价连续四个涨停，股价达到32元之上，其后，在年报推出每10股转增12股的优厚方案，其股价最高涨至77元之上翻了三倍。
　　交易所龙虎榜数据显示，在其股价上涨过程中，多家机构和游资出现上榜。
　　5月以来，掌趣科技成为大宗交易的大热门。
　　5月13日至21日，掌趣科技共发生13笔大宗交易，累计成交金额5.37亿元。5月13日和5月15日，掌趣科技第二大股东华谊兄弟（SZ.300027）分别减持了160万股和350万股，合计套现28530万元。
　　另一个是从4月份开始股价到5月翻倍的华谊兄弟也在高位被减持。
　　在今年4月30日的减持承诺到期后，华谊兄弟第二大股东王中磊两次减持了华谊兄弟股票套现1.77亿元，此前其兄弟华谊董事长王中军四月份曾表态他们两人“不减持”。6月3日马云再度减持所持华谊兄弟股份，套现近亿元。
　　此外，2月份停牌，周一复牌的通源石油（SZ.300164），因推出过桥收购美国安德森公司和10转5双重利好的复牌封死涨停，随后连续三天涨停。与此同时，6月3日晚大宗交易平台上，通源石油出现了一笔1445.56万元的减持。
　　冒险游戏少参与
　　“事实上，主力吸货，公司出利好，主力造势吸引市场跟风接盘，最终胜利大逃亡，这已成为了一种常见的局。”上海一家私募基金投资总监陈先生说。
　　“大小非为了避税，肯定希望将大宗交易减持价相对低一些，然后利好兑现后，大小非减持者再与大小非接盘者分利，这已是业内一个公开的秘密。” 陈先生说。
　　“这里面，题材的勾兑、复牌的时机、除权日的选择都很讲究，近期有几家复牌的公司，就是指把除权日定在了复牌日，题材加上填权效应，股价连续涨停阻力小得多。不过，这种游戏应该是职业投资者之间玩的，一般的普通投资者没有必要参与。”陈先生说。
　　长城证券研究所的副所长张勇指出，高增长是被创业板给予了特性，但是否所有的个股都有高成长性，完全不尽然，也有一些浑水摸鱼的成份在里面。
　　张勇认为，创业板指数到现在高达50%涨幅，面临着回调压力，加上产业资本的出逃， 6月份中期的报告即将开始，并非所有的创业板都继续上演一个成长的故事，它本身面临着价值回归的要求。从这一点来看，创业板疯狂之后，冷静的时候到了。
　　“其实，对于多数创业板公司来说，就是讲的一个故事，通过讲故事来击鼓传花，故事讲完后，股价炒高后，主力离场后将会是一地鸡毛，这种事，在创业板行情中不断重复。”有十多年炒股经历的老股民钱先生说。
　　公告重组获证监会通过的而周一复牌的掌趣科技已连收三根阴线，昨日报收29.85元，比其停牌前的收盘价（复权）已跌去近20%。(.长.江.商.报)

　　A股双杀：沪指四连阴 监管风暴再袭创业板
　　昨日（6月5日），沪指虽仅微跌1.49点，收于2270.93点，但《每日经济新闻》记者注意到，沪指已连续4个交易日下跌，这一局面自3月中旬以来尚属首次；与此同时，昨日有媒体报道称，监管层将对多家近来涨幅过大的创业板公司进行现场专项检查。有分析人士认为：沪市低迷，创业板又遭“杀着”，A股可谓“双杀”隐现。
　　券商：二季度GDP或环比下滑
　　《每日经济新闻》记者注意到，继5月汇丰中国采购经理人指数（PMI）降至49.2，创出8个月最低值后，据汇丰最新数据显示，5月中国服务业PMI为51.2，略高于4月的51.1，但仍创下21个月次低水准，新业务和经营预期指数亦处于历史低点附近。这表明制造业复苏乏力令服务业持续承压，国内二季度经济面临更多下行风险。长江证券认为，二季度GDP低于一季度的概率在加大，在之前过度投资后遗症尚存的环境下，依靠基建、新型城镇化继续托举投资的概率也并不大。
　　宏观经济复苏形势的低迷，让大盘承压、上行困难，备受关注的创业板指昨日虽然出现1.01%的反弹，但昨日据证券时报网报道，在5月底多家创业板公司集体发布风险提示公告后，监管层将对多家近来涨幅过大的创业板公司进行现场检查，财务数据甚至高管通话记录都可能包括在内。有分析人士认为，上述状况表明，A股短期内面临“双杀”状态。
　　期指主力合约贴水扩大
　　受不利消息的影响，昨日沪深两市交投低迷，沪指以2270.71点开盘，盘中一直维持窄幅震荡，午后一度跳水下探至半年线一带，尾盘指数略有回升，最终以2270.93点报收，微跌0.07%，连续第4个交易日下跌。
　　《每日经济新闻》记者注意到，沪市昨日全天仅成交711.4亿元，创出5月3日以来24个交易日的最低水平，前一日成交额为923.8亿元。
　　从与A股关联密切的股指期货市场来看，昨日股指期货合约全线下跌，主力合约IF1306下跌0.27%，贴水6.74点，而前一日贴水为3.07点。但从多空主力动向看，空头前20名减仓306手，多头前20名增仓609手。
　　湘财证券表示，从大盘的技术形态来看，如果周四上证指数不能收复2278点，那么就可以确认大盘短线正式运行到弱势区域。(.每.日.经.济.新.闻)