5月服务业活动低位企稳

　　汇丰中国服务业经营活动指数5月份录得51.2，与4月份（51.1）几乎持平，同属调查历史最低纪录。5月份，新订单整体大致持平，但制造业与服务业趋势各异。月内制造业新接订单量小幅下降（去年9月以来首次下降）；服务业新业务仍保持增长，但增速轻微，处于调查历史低点。5月份，服务业增加用工，但增幅轻微；制造业则连续第二个月压缩用工，而且创下去年10月以来最大减幅。两者综合，整体用工规模连续第二个月出现轻微降幅。对于未来一年的经营前景，服务业界继续信心疲弱，经营预期指数处于调查历史低点。

　　据介绍，汇丰中国服务业PMI覆盖交通运输、商业服务、个人服务、电脑与IT、旅店餐饮等服务业类别。指数达到50.0 表示与上月无变化，高于50.0表示上升（或改善），低于50.0表示下降（或恶化）。指数偏离50.0越远，表明变化幅度越大。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示：“5月服务业活动低位企稳，制造业增长放缓的影响仍在持续，二季度增长下行风险增加。前瞻地看，房地产市场回暖以及政策层面将在三季度将营改增试点扩大到全国有助于提振未来服务业增长。”

　　5月CPI或同比上涨2.4%

　　在5月实体经济复苏仍然缓慢、全球多个经济体量化宽松政策不减的背景下，各家机构预测，5月份物价指数仍将维持温和水平。

　　由于食品价格回落，澳新银行研究报告预测CPI通胀率将于5月同比上涨2.4%，与4月持平。同时，因为大宗商品价格继续偏软，预测PPI通胀率将同比下降2.2%，略高于4月的-2.6%。此外，报告称，由于中国官方已于近期加强了对热钱流入的监控力度，因此中国5月贸易增速可能出现一定的下滑。预期中国出口将增长6.9%，低于4月的14.7%。

　　申银万国近期发布的报告认为，预计5月CPI和PPI同比涨幅分别为2.4%和-2.5%，通胀保持低位。

　　交通银行（行情,资金,股吧,问诊）金融研究中心发布的报告也认为，虽然近两月CPI同比涨幅有所回升，但回升幅度较小，物价整体仍在低位运行。

　　是否降息市场存有争议

　　随着通胀呈现温和状态的持续和外部经济体掀起降息大潮，关于中国是否该加入降息行列的争论再起。

　　“中国应该加入降息行列。”澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚认为，当前整体通胀压力出现明显减轻迹象，PPI保持在负数运行，表明整体经济的需求仍然较为疲弱。而大量资本流入也要求中国央行需要降低与主要经济体的利差，来主动降低资本流入的兴趣，降息的条件已经具备。

　　不过，也有专家认为，在经济结构性失衡问题不先解决的情况下，降息对经济的刺激作用未必有显著作用，还有可能对未来通胀的反弹埋下伏笔，降息并不是万全之策。“央行不会用降息或降准来进一步放松货币政策。”瑞银证券首席特约经济学家汪涛认为。

　　值得注意的是，央行行长周小川6月3日在国际货币会议（IMC）2013年年会上表示，有关部门已经看到了国际资本大量流动的问题，并且已在进行监测，但中国不会通过竞争性的货币贬值来提高自己国内的竞争力。