在大盘连续震荡回落3个交易日后，今日加速下挫。未来三个月市场解禁规模达1.12 万亿，这给市场带来很大的压力。

　　经分析，有四方面原因造成了今日的大跌。

　　首先，经济复苏不明朗。汇丰银行发布5月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）终值为49.2%，显示制造业运行持续放缓，低于上月的50.4%，达到8个月以来的低点。汇丰银行的分析报告认为，数据显示制造业运行7个月以来首次放缓，但幅度尚算轻微。

　　其次、未来三个月市场解禁规模达1.12 万亿，6、7、8 月解禁市值分别为1239、8106、1897 亿元。7 月规模如此之大的原因主要是农行7 月15 日有7000 亿市值解禁。分行业看金融服务解禁市值接近8000 亿元，机械设备超700 亿元。从解禁市值占总市值比重看信息设备、金融服务、家用电器、电子、机械设备、信息设备面临较大压力。以当前股价估算，未来3 个月解禁市值前5 名为农业银行（行情,资金,股吧,问诊）（7059.59 亿元）、光大银行（行情,资金,股吧,问诊）（672.95 亿元）、乐视网（行情,资金,股吧,问诊）（181.86 亿元）、欧菲光（行情,资金,股吧,问诊）（105.7 亿元）、海南航空（行情,资金,股吧,问诊）（99.26 亿元）。

　　其三、创业板的从容出逃转为惨烈杀跌，蔓延至中小盘，而大盘权重股护盘得不到场内资金的认可，投资情绪低迷。

　　其四、昨日股指期货净空单再次创下历史新高，短期市场空头气氛甚浓！期指主力席位净空单昨日进入了一个新的时代，历史上首次突破2万手大关。市场人士认为，就历史数据而言，净空单创新高并非意味着期指近期一定下跌，但目前空头主力资金的套保力量的增强，以及投机资金的蠢蠢欲动却值得市场关注，市场谨慎情绪可见一斑。

　　一位曾在5天前预测到此次下跌行情的资深投资者认为，大盘将继续慢跌，最终将跌至2000点下方，而蓝筹股将成为杀跌主力。

　　这位资深投资者称，目前行情会继续杀跌。主要原因是“没找到上涨的动力，以前预期的经济复苏根本就不存在”；蓝筹股经过去年12月份的翻番上涨提前消耗完了多方的子弹，创业板已经到了国际公认的高位，不同的公司之间行情会大幅度分化，形不成有效的牛市。另外，根据监测；基金公司已经在2300点大幅度减仓。

　　深圳翼虎投资总经理余定恒表示，中采PMI与汇丰PMI数据打架，说明大小企业景气度不一样，市场本身变得复杂，中期趋势不够明朗。而从流动性来看，6月份的流动性可能也不如前几个月充裕，外加IPO重启预期加强，市场风险偏好降低，那些涨高的股票有回调的需求。

　　不过，多数分析师认为A股处于估值底部，跌幅不会太深，而且每次下跌都是买入的好机会。

　　广州万隆认为，大盘在2300整数关口附近回调，成交量却继续萎缩，反映资金虽逐步逃离小盘题材股，但主力大幅撤退迹象并不明显。我们认为，本轮反弹有改革信号刺激而展开，但目前基本面并未出现更大的不利信号，市场对改革的预期与信心仍在。尤其是市场关于十八大三中全会七大改革预期，仍是当前行情的重要依托，六七月仍属于改革行情炒作的重要窗口期。此外，IPO重启压力正在增大，也需积极回暖的盘面相配合。在政策面护盘的背景下，预计大盘杀跌不具有连续性，投资者无需过分担忧。

　　因此面对主力借机洗盘，策略上投资者宜看清未来的主方向，积极乐观地看长做短。当前风险更集中在中小盘爆炒题材股之上，对此类筹码松动个股宜保持谨慎，避免追高。另一方面，回调意味着热点的洗牌轮换，投资者可密切关注改革类主线股的崛起时机，并可适当逢调整先行低吸。短线型投资者，可继续关注受益改革、转型的二线蓝筹，如人民币国际化、铁路经营权开放及融资模式创新、公立医院改革、环境监测及食品安全等未爆炒主线股的机会，展开低吸操作；而中线型投资者，则继续持有产业资本控盘，忽略大盘短暂的调整。

　　总的来说，由于利空突袭而引发大盘短暂调整，但上述利空不足以从根本上摧毁市场强烈的改革预期。且相对于5月的涨幅来说，当前的下跌仍属正常现象。投资者可逢回调之机，展开主线个股的低吸操作。