上周央行在公开市场回笼资金170亿元，而同时银行间的回购利率相对于5月上半月则仍是处于较高水平。兴业证券（行情,资金,股吧,问诊）（601377.SH）首席宏观分析师王涵称，在回购利率就已经出现比较明显上升的背景下，央行在公开市场进行净回笼，显示了央行偏谨慎的态度。

　　而本周央行的态度略有放松。一方面，本周公开市场到期资金为2020亿元，较上周高出1720亿元。另一方面，市场预计二季度开始外汇占款增长放缓，央行回笼资金的压力逐月减小。

　　“就基本面而言，二季度经济增速由于去年基数偏低不会再度下滑，但通过用电量高频数据也看不出启动迹象。”但王涵同时认为，“目前流动性成为是最大的不确定性。”

　　自5月以来，人民币NDF也显示贬值预期不断走强，这些都指向外汇占款增长放缓，海外资金配置中国的动力可能在减弱。

　　银河证券（中国银河，6881.HK）首席经济学家潘向东则表示，由于季末和准备金缴存等因素影响，6月中下旬资金面将再度承压。

　　他进一步称，中期来看，随着美元的逐步走强和人民币升值趋势的放缓，且财政存款7月份也还将上缴，到期投放的资金规模也开始缩量，未来资金面要保持相对宽裕则需要央行公开市场操作进行微调。■