公司是已公布非公开发行方案，拟收购集团泰利森矿

　　非公开发行方案：不低于24.6元/股，非公开发行不超过1.7亿股，募集不超40亿，购买天齐集团持有的文菲尔德65%的权益和天齐矿业100%股权。财务投资者中投公司拥有文菲尔德35%权益，文菲尔德持有泰利森100%股权。

　　成功收购泰利森，保障公司长期原材料供应

　　泰利森格林布什锂辉石矿探明及推定锂矿储量为6,150万吨，折合碳酸锂当量430万吨；已测定和指示的锂矿资源量为11,840万吨，折合碳酸锂当量710万吨。泰利森拥有全球锂资源大约30%的市场份额，并且供应了国内约80%的锂精矿。公司和天齐矿业对泰利森采购约占泰利森出货量的40%。泰利森锂辉石矿山矿石稳定性好，公司未来在资源供应方面有长期保障。

　　泰利森精矿涨价，国内碳酸锂供给增加，碳酸锂价格近期平稳

　　2012年碳酸锂涨价主要原因是盐湖因为恶劣的天气原因影响了产能投放以及国外工人罢工带来人工成本增加。2013年至今碳酸锂还没有涨价一个原因是国内市场卖家增多(如银河锂业的张家港碳酸锂厂)。去年碳酸锂净进口超过一万吨，厂家有库存是正常的。泰利森涨价以后，对于碳酸锂企业成本还是很高的。未来泰利森是一个独立运营的公司。泰利森会独立跟下游谈价格。泰利森已经具有完善的管理人员结构，运作有效。

　　文菲尔德计提大额印花税有可能影响合并盈利预测

　　文菲尔德已将应缴该税项2.22亿计入2013年3月的管理费用。若公司收购文菲尔德65%权益交易于2013年内完成，则将需缴纳的二次印花税1.44亿计入了2013年度备考合并盈利预测中。

　　给予“买入”评级

　　预计2013-2015年EPS分别为0.36、0.71和0.73元，对应PE分别为98.4、50.2和48.7倍。收购泰利森后2014-2015年EPS约1.02、1.19元，给予 “买入”评级。

　　风险提示

　　金属价格风险，产能投放未达预期风险。