自“6.20”银行间同业隔夜拆放利率飙涨后，现在已经大幅回落，但是银行间资金紧张的局面并没有得到根本缓解，这种局势也影响到了股市。今天金融、地产等权重股出现了巨幅重挫，导致大盘出现了崩盘式暴跌，暴挫百点，狂跌5.3%。

　　中国的银行业到底状况如何，“钱荒”还会不会蔓延？为此，财经第一时间连线了银河证券高级经济学家左小蕾。

　　左小蕾表示，银行业的钱荒是各别机构的违约，并非系统性问题，央行完全有能力解决这个问题。央行之所以不愿意这么做，是不希望给商业银行以央行会兜底所有问题的预期，如果问题扩大，央行有能力解决这些问题，但是估计解决的过程中会查处不少人。对于今日的股市大跌，左小蕾表示，银行间钱荒的问题之前就已经有过较长时间的吸收过程，今日的暴跌超过信息所反映的问题，如今做空工具逐渐增多，不排除空头利用最近负面信息较多的机会进行卖空操作。

　　以下为左小蕾对几个问题的解读：

　　财经：

　　您是如何看待银行钱荒问题的？今日股市的暴跌是否预示着影子银行问题的集中暴发？

　　左小蕾：

　　为什么你们都称之为“钱荒“”？现在所谓的“钱荒”是各别机构的问题，不是整个市场的问题。股市已经跌了好几天了，按照正常的情况，信息应该都吸收了。现在的情况是各别机构的违约，不是系统风险，但是处理不好有可能成为系统风险，股市对于这些风险的反映不是昨天才发生，A股已经低迷了很久了，我们总是事后很牵强的把这些事情联系起来，对于股市就放大了这些信息。

　　财经：

　　央行会不会出台一些稳定的政策？

　　左小蕾：

　　央行为什么要要来稳定？央行怎么稳定？央行发钱来稳定谁？这些措施本身都是一些很莫名其妙的一些逻辑。央行如果要解决各别机构的流动性问题的话，它是可以的，但是绝不能用宏观政策将个别问题当成整体市场的问题来解决，如果当成整体问题来解决一定会犯错误的。这会给市场带来错误的信息。

　　央行有能力解决各别机构的问题，但是解决问题的方式不能是简单的给钱，要分清楚处理的是什么问题，处理问题的同时，要查处。不能支持金融机构大搞表外业务，不能容忍资金空转不去支持实体经济。

　　过去一段时间，央行的货币政策是很宽松的，5月末M2是15.8%的增长，经济增长才7.7%，平减指数2%，整个经济所需货币增长不到10%，但是发了15.8%的货币，超过正常货币需求6个百分点，还不够宽松吗？在这样宽松的环境里，银行仍然没有给实体经济服务，中小企业贷款难的问题仍然没有缓解，拿钱做什么去了？

　　如果是这样造成的风险，央行不管三七二十一就实行宽松的货币政策，会进一步混乱这个问题。现在还是属于非系统风险，央行如果有心去解决，是可以的。但是一定要查处。那些违反规则，在大规模高风险的一些金融活动，如果不查，就将带来无穷的后患。

　　如果央行开始宽松，所有的银行都会去效仿。大家都会把风险做大，做大了央行会来兜底。央行来兜底，大家就都没事了。钱被商业银行赚了，问题由央行来处理。经历了这么多事情以后，市场应该更加理性一些。老是不负责任的圈钱是不行的。

　　对于今天的大跌，综合过去的一些因素，经历过这么久，信息都已经被吸收了，不能没完没了的吸收，所以猜想唯一的可能性可能是做空方面的因素。我们现在有很多卖空的工具。最近负面信息比较多，正是卖空工具操作的时候。卖空的时候一定是助涨助跌的。可能是空头利用最近密集的负面信息，来做一些卖空的操作。

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