新纶科技收购上海瀚广后,将补充公司专业实验室服务能力。瀚广提供专业的实验室整体解决方案,依托品牌优势在国内已拥有丰富的客户资源(主要为世界500强和大中型国企),涉及医药、食品、石化、水文水资源、检验检疫等领域。同时,还可实现资质共用,拓宽公司在医药、食品、精细化工及科研等领域和市场规模,下游行业客户共享,延伸公司产业链。另外,公司原有工程业务主要为工业级,瀚广的专业级实验室能够拓展公司服务能力,并有望为公司消耗品及清洗业务带来协同效应,实现优势互补。
考虑收购瀚广带来的协同效应,将 2013-2015年的 EPS上调 0.06、0.07、0.09元至0.52、0.68、0.85元,分别对应PE为31/24/19倍。看好公司受益新版GMP改造及食品安全带来的高增长,维持“买入”评级。
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