预计今年公司原有的12个浆站将保持稳定增长，同时长垣浆站已通过验收将于近期获得采浆许可证，预计今年采浆量同比增加约20%、510吨左右。血制品产品结构更加合理，凝血因子比例不断提高，目前公司的八因子、九因子市场占有率达到51%、74.1%。流感疫苗WHO(世界卫生组织)预认证工作稳步推进，预计今年底或明年初将进行现场检查，四价流脑苗正在准备申报认证工作。此外，公司还进军单抗、重组凝血因子等业务寻求新的利润增长点。

　　预测公司2013年~2015年每股收益为0.76元、0.93元、1.09元。公司老浆站增长稳定，今年投浆量有望保持20%左右的增长；同时，股权激励计划有助于公司长期稳定增长，单抗、凝血因子等业务提升估值，维持“推荐”评级。风险提示：采浆量的不确定性；重庆公司血制品销售进度不确定。

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