宽松迹象未现 央行拟发行20亿元央票
　　宏观分析师所期盼的逆回购，甚至降准并未成真。央行昨日公告，将在今日发行期限为91天的央票，额度仅为20亿元。
　　某股份制商业银行交易员认为：“数额仅在20亿并不意外，上周的资金面确实太紧张。不过，未来两周到期资金量少。央行继续发行央票，而不是逆回购，说明还没有放松的迹象。”
　　上周的资金面高度紧张。6月13日，交易所1日逆回购收益率最高达到32%。成交额为2278亿元，刷新了今年单日成交额的记录。到上周五收市，银行间市场隔夜回购利率上升8个基点至7.03%，7 天及14 天回购利率大幅上行，收至至6.90%和7.68%。
　　平安证券宏观周报认为，短期资金价格进一步走高的可能性不大，但是否能明显下降，取决于央行的态度。未来两周，只有6 月21 日有180 亿央票到期，无正回购到期，央行被动投放流动性较少，客观上需要央行主动投放流动性，方式可能是逆回购。如果流动性紧张的局面难以缓解，不排除降准的可能性。
　　民生证券分析师赵丽娜认为，临近半年末，资金面压力难以缓解。6 月底之前银监会将针对8 号文的落实情况展开检查，部分银行将表外非标资产转移至表内，直接挤压同业拆借额度，叠加半年末贷款比考核，银行存款端和理财端均承受压力。理财与自营之间不能交易，季末理财续接难度增大，机构提前准备头寸。(.上.证)

　　央行今发20亿央票创下重启以来地量
　　央行公告显示，今日公开市场将发行20亿元3个月期央行票据，数量为今年5月9日重启操作以来新低。统计显示，迄今为止的十期央票中，5月23日曾操作过60亿元的较低规模，最高量则为270亿元。
　　分析人士称，地量出现的原因，应该还是与持续数周的流动性偏紧有关。不过，财政部、央行将在本周四进行今年第三期国库现金定期存款的招标发行，6个月的期限以及400亿元的资金规模，或许会给机构带来一些“安慰”。
　　昨日的银行间市场回购利率有所回落，但主要资金价格仍处于高位，7天利率6.89%相比5月中旬的2.8%左右而言，明显高企。（.证.券.时.报）

　　上海银行间隔夜拆借利率大跌
　　昨日，据上海银行间同业拆放利率（Shibor）网的最新数据显示，隔夜品种跌215.5个基点至4.8130%。
　　数据同时显示，同时显著下降的还有14天利率，下降157.8个基点，至5.944%。7天利率微涨3.7个基点，至6.848%； 1个月期利率上涨7.2个基点，至7.282%；3个月期利率上涨2.9个基点，至5.319%。
　　对于此次大跌，市场人士倒是显得特别平静，只是用“回归正常水平”来解释。原来，近日Shibor利率居高不下，6月7日及8日曾出现大幅上扬，7日隔夜品种上涨231.2个点，8日隔夜品种上涨128.70个基点。
　　不过，端午节前的最后一个工作日，Shibor利率终于出现了大幅回落，表明银行间市场流动性紧张的局面略有所放缓。“昨日的大跌也意味着市场资金面紧张的情况有所放缓。随着季节性因素逐步消除，公开市场操作平滑，银行间流动性会逐步回归正常。”一位业内人士表示。
　　对于市场较为关心的货币政策未来走势，央行也在近期发布的《2013金融稳定报告》全文中提出，2013年仍将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策。根据经济金融形势动态变化，综合运用数量型、价格型货币政策工具，发挥好宏观审慎政策工具的逆周期调节作用。(.金.融.市.场)