电子信息化学品创新先锋。公司主要从事电荷调节剂、显色剂和彩色聚合碳粉的生产和销售。其中，电荷调节剂和彩色聚合碳粉双双打破外资企业的垄断，呈现较强的创新能力；二者销售毛利率达50%左右，盈利能力突出。

　　内生增长核心驱动力：彩色碳粉市场空间广阔，公司积极布局，快速放量可期。随着消费的升级，彩色办公的普及，彩色打印和复印设备获得了快速的增长，继而带动彩色碳粉需求的提升。预计2015年彩色碳粉市场比例将提升至31%，用量将达到6.8万吨以上。依靠高性价比和政策支持，彩色兼容碳粉市场占比将不断提高。预期2017年彩色兼容碳粉占比达15%以上，需求达1.2万吨以上。公司年产1500吨彩色聚合碳粉业已投产，产品覆盖惠普[微博]、三星[微博]、利盟等打印机品牌，月销量30吨左右，预期随着新品种推出，销量将不断提升。

　　内生增长重要驱动力：电荷调节剂产能为1000吨/年，目前年销量为400吨左右，产品性价比突出，市场竞争能力较强，未来销量有翻倍的潜力。潜在驱动力：载体项目小试已打通工艺路线，2013年将完成中试，预计2014年可进行工业化生产。届时，公司将成为全球第一家既能生产碳粉又能制造载体的供应商。碳粉用树脂项目研发已经开始，未来或将获得突破。

　　外延扩张：收购名图，完善一体化布局，增强公司竞争能力。公司拟收购参股20%的珠海名图剩余80%的股权并配套募集资金。名图主要从事再生彩色硒鼓的生产和销售，年产能190万支，计划到2017年扩大到600万支/年。收购完成后，公司将打造起“电荷调节剂-碳粉-硒鼓”一体化产业链条，促进彩色聚合碳粉的销售，有利于公司做大做强打印耗材产业。

　　首次给与“强烈推荐-A”投资评级。根据增发摊薄后的股本计算，预计公司2013~2015年EPS分别为0.44元、0.73元、0.97元，目前股价相应于2013年PE为38倍，公司盈利能力强，未来业绩高速增长，当享受较高估值。